Sold la sfârșitul celui de-al doilea an:
-304640 + 197760 = -106880 fre.
Sold la sfârșitul celui de-al treilea an:
-106880 + 228160 = 121280 fre.
Sold la sfârșitul celui de-al patrulea an:
121280 + 258560 = 379840 ruble.
Sold la sfârșitul celui de-al cincilea an:
379840 + 258560 = 638400 freca.
Perioada de rambursare a acestui proiect de investiții este de aproximativ 2,5 ani.
5. Indicele de rentabilitate vă permite să corelați cuantumul costurilor de investiție cu fluxul de numerar net ce urmează a fi realizat pentru proiect.
calcularea acestui indicator se realizează prin formula
ID - indice de rentabilitate pentru proiectul de investiții;
CHDP - valoarea fluxului de numerar net pentru întreaga perioadă de funcționare a proiectului de investiție;
K - suma costurilor de investiție pentru implementarea proiectului de investiții.
Un exemplu. Folosind datele privind cele două proiecte de investiții considerate anterior (Tabelul 4.1-4.2), definim indicele de rentabilitate pentru ele.
indicele de rentabilitate pentru proiectul A este
indicele de rentabilitate pentru proiectul B este
Compararea proiectelor de investiții cu acești indicatori arată că proiectul B este mai eficient.
6. Calcularea eficacității comparative a acestor costuri. Atunci când se folosește această metodă, alegerea celei mai eficiente variante a proiectului de investiții se realizează pe baza costului minim pe baza următoarei formule:
unde Σi - costurile curente pentru producția de produse sau servicii pe unitate de producție în funcție de opțiunea i, ruble;
Ki - o investiție unică în varianta i, frecați;
Yong este un indicator normativ al eficienței investițiilor de capital.
În cadrul măsurii de reglementare a eficacității, se recomandă să înțeleagă prețul sau valoarea capitalului investit în proiect, sau rata minimă de rentabilitate acceptabilă-STI, stabilit în cadrul politicii de investiții ORGA-nization. În orice caz, Yen este rata dobânzii.
Un exemplu. Există două opțiuni pentru a investi într-un proiect de investiții. Rata de rentabilitate necesară este de 12%. Definiți o opțiune viabilă din punct de vedere economic. Rezultatele calculelor sunt prezentate în tabelul. 4.4.
Calcularea sumei cheltuielilor rezultate pe două variante
venitul net așteptat pentru perioada de funcționare în conformitate cu varianta A va fi: 5 x (16416 + 2800) = 96080 mii ruble;
venitul net așteptat pentru perioada de funcționare în varianta B este: 4 x (17740 + 3100) = 83360 mii ruble.
Rentabilitatea pentru opțiunea A: R = (16416/50000) х 100% = 32,8%.
Rentabilitatea conform opțiunii B: R = 17740: 60.000 x 100% = 29.5%.
Randamentul opțiunii A: D = 26600: 50000 x 100% = 53,2%.
Randamentul la opțiunea B: D = 30.000: 60.000 x 100% = 50.0%
Calculele arată că este preferabilă varianta A. Dar, din nou, aceleași întrebări apar atunci când se compară profiturile. În ciuda faptului că valoarea venitului net acumulat în opțiunea B este de 8120 mii ruble. mai mult decât în toate Rianta și, de preferință, pot fi opțiunea A, cât de mult este un investitor este eliberat investit capitalizarii-tal - 10 000 de mii de ruble .. care pot fi investite în alte proiecte de investiții.
Comună a acestor metode este că ei nu iau în considerare o serie de factori, în primul rând, situația de pe piața leasi-sovom, inflație, distribuția investițiilor în timp, riskiness relativă a unor proiecte Com-pared cu alții. În plus, cele mai multe dintre ele pe baza estimărilor contabile de profit, care depinde de politicile contabile ale companiei pe termen selectate și este cauza normelor condiționale-a condus, contabile reglementate.
Soluția tuturor sarcinilor de investiții ar trebui să se bazeze pe aceste recomandări. Cu toate acestea, metodele generale de evaluare în mod eficient-STi a proiectului de investiții pot fi specificate în Al-goritmy care reflectă caracteristicile specifice industriei și a proiectelor de investiții individuale. Recomandările sunt destinate pentru antreprenori, investitori, organizatorice-tiile de toate formele de proprietate, implicate în dezvoltarea, ex-examinările și punerea în aplicare a proiectului de investiții, și le va oferi posibilitatea de a evalua eficacitatea și atractivitatea metodei proiectelor, recunoscute în întreaga lume și în același BPR-nume ia în considerare Condițiile economice rusești.
Investitorul poate face investiții capitale ale fondurilor proprii, împrumutate și atrase. Obiectivele de investiții sunt stabilite de investitor și oferă o oportunitate de creștere a veniturilor viitoare.
Programul de investiții este eficient dacă permite investitorului să aibă un portofoliu bine echilibrat de active pentru risc și rentabilitate.
Deoarece punerea în aplicare a programului de investiții poate necesita o ajustare în scopurile, planurile, programele, sau schimb de alte instrumente de investiții, numit Nye trebuie să își diversifice riscului.
care nu se reflectă în evoluțiile metodologice străine și în programele informatice corespunzătoare, este necesar să se ia în considerare următoarele:
• inflația relativ ridicată și variabilă în timp, dinamica care adesea nu coincide cu dinamica ratelor de schimb;
• capacitatea de a utiliza simultan mai multe valute;
• eterogenitatea inflației, adică rate diferite de creștere a prețurilor pentru diferite tipuri de produse și resurse;
• rolul specific al statului, care constă în reglementarea prețurilor anumitor tipuri de bunuri, servicii importante pentru implementarea multor proiecte de investiții și sprijin cu o constrângere bugetară generală;
• relativ ridicat, variabil în timp și neodi-nakova pentru diferiți participanți ruși și străini ai proiectului, costul banilor. Aceasta duce la o dispersare și dinamism mai mare a ratelor individuale de scont, a ratelor dobânzilor la credite și depozite;
• Lipsa unor piețe eficiente, în special a valorilor mobiliare și a pieței imobiliare și, ca urmare, o diferență semnificativă între valoarea "echitabilă" și valoarea de piață a proprietății;
• incertitudinea semnificativă a informațiilor inițiale pentru evaluarea proiectelor de investiții și a riscului ridicat asociat implementării lor;
• complexitatea și instabilitatea sistemului fiscal.
1. Ce se înțelege ca o evaluare a solidității investiției
proiect și care este schema de efectuare a unei astfel de evaluări?
2. Care este sensul conceptului de "realizabilitate financiară a proiectului de investiții" și cum poate fi determinat?
3. Ce înseamnă eficiența investițiilor de capital?
4. Care este diferența dintre estimările financiare și economice ale investiției?
5. Care este esența indicelui perioadei de returnare, cum se calculează?
6. Care este diferența dintre rata rentabilității și rentabilitatea capitalului investit?
7. Care este efectul acumulat pentru perioada de facturare?
8. Care este esența indicatorului eficienței comparative a investițiilor de capital?
9. Care este esența indicatorului de eficiență comparativă a costurilor rezultate?
10. Care sunt principiile principale pentru evaluarea eficacității investiției?
METODE DYNAMICE DE ESTIMARE A EFICIENȚEI PROIECTELOR DE INVESTIȚII REALE
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: