O acțiune este o garanție de capitaluri proprii care asigură drepturile proprietarului-acționar al acesteia de a:
· Participarea la conducerea unei societăți pe acțiuni (SA);
· Primirea unei părți din profitul JSC sub formă de dividende;
· Primirea unei părți din activele SA rămase după lichidarea sa.
Bond - de securitate emise care atestă dreptul deținătorului de a primi de la emitentul obligațiunii în perioada preconizată a valorii nominale - valoarea principalului de plătit la răscumpărare sub formă de bani sau alte bunuri echivalente. Liantul poate furniza, de asemenea, dreptul titularului său de a primi venituri sub formă de dobânzi acumulate la valoarea nominală a obligațiunii, sau alte drepturi de proprietate (a se vedea. Art. 2 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare“ și art. 816 din Codul civil.)
Printre valorile mobiliare, în prezent cea mai comună este cota.
Acțiune - o garanție care să ateste introducerea (cota) în capitalul social al emitentului și de stabilire a dreptului titularului său (acționar) să primească o parte din profitul societății sub formă de dividende, pentru a participa la gestionarea treburilor societății și a activelor rămase după lichidare .
Acțiunile au următoarele proprietăți de bază
1.aktsiya este titlul de proprietate asupra bunului titularului pe actiuni este co-proprietar al companiei, cu toate drepturile insotitor;
2. Nu există o maturitate finală, adică drepturile acționarului rămân aceleași cu condiția existenței societății pe acțiuni;
3. acțiunea se caracterizează prin răspundere limitată, deoarece. Acționarii nu răspund pentru obligațiile societății, astfel încât, în caz de faliment investitor nu pierde mai mult decât faptul că a investit în cota;
4.nedelimost acțiune-indivizibilitatea acestor drepturi pe care le reprezintă, în cazul în care aparține mai multor persoane, toate dintre ele a recunoscut un singur acționar;
5. Acțiunile pot fi împărțite și consolidate.
Acțiunea acționează ca o siguranță deoarece are proprietatea de a genera venituri din capitalul investit, fără a se limita în timp, pe tot parcursul vieții întreprinderii. Acesta este un certificat de participare a proprietarului său în societatea pe acțiuni.
Utilitatea acțiunii se manifestă și prin reversibilitatea ei, i. abilitatea de a atrage bani în orice moment. Întrucât stocul este, în esență, un produs de investiții de natură nedeterminată, iar cererea pentru acesta este determinată de cursul acestui stoc, acesta are întotdeauna un interes practic pentru proprietarul său de a vinde acțiunea atunci când crește rata sa.
Există următoarele tipuri de acțiuni:
Ø Ordinar (purtător). Acestea sunt de o durată nedeterminată;
Ø Nominal. înregistrate în registrul întreprinderilor. Persoana menționată în acțiuni este obiectul dreptului la acțiuni nominative. Acest tip de acțiuni este în prezent predominant, cauzat de motive obiective: lipsa unei rețele depozitare dezvoltate, prezența unui număr mare de societăți pe acțiuni închise. Acțiunile pe acțiuni pot fi vândute cu consimțământul acționarilor, făcând modificările corespunzătoare în registru. Într-o serie de țări, de exemplu, în Elveția, acțiunile nominative sunt utilizate pentru a controla faptul că prea multe acțiuni nu sunt în mâinile străinilor;
Ø privilegiat (nu votează). Ele garantează primirea unui venit fix într-o sumă fixă, chiar dacă în aceste scopuri (în absența profitului) se utilizează fondurile de fonduri speciale, se folosește fondul de rezervă. În același timp, proprietarul acțiunilor preferențiale nu are dreptul să participe la conducerea întreprinderii. Legislația actuală prevede emiterea de acțiuni preferențiale în limita a 10% din valoarea capitalului social al societății pe acțiuni;
Ø Simplu sau de bază (votare). Au dreptul de vot, adică participarea la decizia de administrare a întreprinderii, dar nu oferă garanții pentru un venit permanent;
Ø Vinculară. Acestea sunt acțiuni nominative care pot fi transferate către o terță parte numai cu permisiunea societății pe acțiuni care le-a emis;
Ø Acțiuni fără valoare nominală. La lichidarea unei societăți pe acțiuni, acelui acționar este garantată doar o parte din valoarea sa nominală;
Ø Defensivă. Cele mai profitabile acțiuni, care au confirmat o stabilitate financiară suficientă independentă în plata veniturilor în comparație cu alte acțiuni;
Ø Limited - aducerea venitului obișnuit, dar fără acordarea de drepturi de vot complete sau neavând deloc;
Principalul element al acțiunii este dreptul de vot. Acționarii participă la conducerea societății pe acțiuni, iar fiecare acțiune dețin titularului un vot la adunările generale ale acționarilor la rata: o acțiune ordinară - un vot. Acțiunea este indivizibilă. În cazurile în care o parte aparține mai multor persoane, acestea din urmă își pot exercita funcțiile prin intermediul unui reprezentant comun. Proprietarii societății pe acțiuni iau decizii cu privire la cele mai importante probleme și aleg consiliul de administrație al societății. Acest organ electiv gestionează activitățile companiei în intervalul dintre adunările generale ale acționarilor.
Acționarii care dețin majoritatea acțiunilor care au contribuit și dețin controlul asupra societății pe acțiuni sunt numiți deținători de mize dominante.
O altă caracteristică a acțiunii este dreptul de a primi o parte din profitul societății pe acțiuni. Cu toate acestea, particularitatea acestei trăsături este că societatea nu își asumă nicio obligație de a plăti acționarilor venituri curente (dividende). Dividendul fluctuează în funcție de rezultatele financiare ale companiei pentru fiecare perioadă specifică de timp. Pentru acțiunile ordinare, dividendele sunt plătite pe baza rezultatelor anului, în detrimentul profitului societății pe acțiuni. Dividendele sunt plătite în conformitate cu Regulamentul privind procedura de plată a dividendelor pe acțiuni și dobânzi la obligațiuni. Valoarea de piață a unei acțiuni este determinată nu atât de mărimea dividendelor, cât și de valoarea cotei din întreaga proprietate a întreprinderii corespunzătoare unei acțiuni. Adunarea Generală a Acționarilor poate aproba, la propunerea consiliului de administrație (și anume, se recomandă ca valoarea dividendului) distribuite acționarilor totalitatea profiturilor, sau părți ale acesteia.
Trebuie menționat că investiția în achiziționarea de acțiuni este considerată una dintre cele mai riscante modalități de plasare a capitalului. În cazul lichidării societății și a creanțelor asupra activelor sale, acționarul poate solicita o cotă din proprietate numai după calculele societății cu creditorii, cu personalul de salarizare și cu statul pentru plata impozitelor.
Bond - titluri de creanță, care confirmă faptul titularului creditului (investitor) în numerar la emitent, și care conferă dreptul de a participa la profitul emitentului convenit în mod expres mod (de obicei sub forma de a primi un procent anual fix din valoarea de emisiune sau valoarea nominală a obligațiunii). Statutul unui obligat își asumă rolul de creditor, nu de proprietar.
În funcție de emitentul emitent obligațiuni și de garantarea plății titularului său cu suma specificată și dobânda convenită, obligațiunile sunt împărțite în state, municipale și persoane juridice. Obligațiunile pentru împrumuturile pe piața internă sunt una dintre cele mai preferate titluri de valoare de pe piața modernă de acțiuni, datorită obligațiilor pe care le au acestea de către stat.
Finanțarea programelor guvernamentale și a activităților autorităților locale într-o economie de piață extinde semnificativ gama de forme de datorie.
Obligațiunile municipale sunt emise de autoritățile locale pentru a-și finanța activitățile sau pentru a implementa anumite proiecte. Aceste obligațiuni pot fi furnizate cu taxe sau încasări viitoare pentru serviciile furnizate în cadrul proiectului implementat.
Obligațiunile pot fi emise de către persoane înregistrate și purtatoare, purtătoare de dobândă și țintă, care circulă liber și cu circulație limitată.
Piața de obligațiuni din țările cu economii de piață dezvoltate include aproximativ 20 de tipuri de obligațiuni, inclusiv:
Ø gratuit - nu sunt garantate de proprietatea întreprinderii, dacă are un grad ridicat de stabilitate financiară;
Ø Credite ipotecare - sunt furnizate de activele fizice;
Ø Purtător - o obligațiune cu o rată fixă de întoarcere;
Ø Convertibile - pot fi schimbate pentru acțiuni ordinare ale aceleiași întreprinderi la un anumit preț într-o anumită perioadă;
Ø Bursa - convertibilă în acțiuni ale altor societăți decât cea care le-a emis;
Ø Cu cupon zero (sau cu discount) - dobânzile nu sunt plătite, iar obligațiunea este evaluată la momentul emiterii cu o reducere (discount) din prețul său de răscumpărare.
Randamentul obligațiunilor purtătoare de dobândă se plătește prin cupoane de plată sau prin rambursarea împrumuturilor prin acumularea dobânzii la valoarea nominală fără plăți anuale. Pentru obligațiunile cu împrumuturi speciale, nu se plătesc venituri. Titularul unei astfel de obligațiuni are dreptul să cumpere bunurile sau serviciile relevante. Spre deosebire de acțiune, valoarea nominală a obligațiunii este supusă unei rentabilități de către emitent proprietarului său. În ceea ce privește acțiunile, mărimea dividendelor se poate schimba în mod continuu, obligațiunile purtătoare de dobânzi sunt plătite o dobândă fixă.
Există și alte tipuri de obligațiuni, printre care și obligațiunile low-end, așa-numitele "junk", cu o reputație proastă. Din cauza gradului de risc al investițiilor, ratele dobânzilor la acestea sunt mai mari decât pentru celelalte, care au o bună reputație.
Bondajul nu dă dreptul proprietarului său de a administra societatea. Este mai de încredere - investițiile în titluri de creanță sunt mai bine protejate decât cu investiții de capital: datoria de a deținătorilor de obligațiuni ale societății în caz de lichidare, se rambursează înainte de satisfacerea pretențiilor deținătorilor de acțiuni.
Obligațiunile pot fi emise de toate întreprinderile, indiferent de forma lor organizațională și juridică. Obligațiunile companiilor din punct de vedere al fiabilității sunt inferioare obligațiilor de stat ale datoriei, dar, în același timp, își asumă un nivel mai ridicat al veniturilor.
Obligațiunile pot fi garantate cu active corporale și emiterea de titluri de valoare (obligațiuni ipotecare). În acest caz, documentul juridic - ipotecă - este până la soluționarea relației pentru obligațiile creditorului. La emiterea obligațiunilor, un rol important îl joacă partea care asigură interesele deținătorului de obligațiuni și acționează ca garant al conformității acestora.
Emiterea de obligațiuni convertibile oferă o combinație de elemente ale obligației de datorie și participării la capitalul propriu în proprietatea societății. Un cumpărător al unei obligațiuni convertibile îl poate schimba mai târziu pentru acțiunile ordinare ale aceleiași societăți. In acest caz, investitorul este viitorul proprietar al societatii pe actiuni de transformare si pastreaza pentru o anumita perioada statutul creditorului si toate garantiile de protectie (dobanda fixa si avantajul in cazul falimentului societatii).
Ca și alte titluri de valoare, obligațiunea este o investiție financiară pe termen scurt și lung.
Investițiile financiare pe termen scurt sunt vizate de către investitor pentru a primi venituri timp de cel mult un an. Toate celelalte investiții financiare sunt considerate pe termen lung.
Prin Decretul Președintelui Federației Ruse nr. 1182 din 10.06.94 "Cu privire la emiterea și circulația certificatelor de locuință", acestea sunt considerate ca fiind un tip special de obligațiuni cu o valoare nominală indexată care să ateste dreptul proprietarului lor de a:
Ø achizitionarea unui apartament (apartamente) supus achizitionarii unui pachet de certificate de locuinta in conformitate cu procedura si in conditiile prevazute in Regulamentul privind emiterea si circulatia unui certificat de locuinta aprobat prin prezentul decret;
Statutul emitentului de obligațiuni este mai mare, cu atât riscul falimentului său este mai mic. Se crede că cea mai mare marjă de siguranță a statului și, prin urmare, datoria sa este cea mai fiabilă. Plata pentru fiabilitate este un procent relativ mai mic decât pentru titlurile altor emitenți. Statul emite titluri de valoare pentru a reduce deficitul bugetar, implementarea programelor de stat.
În țările cu relații de piață dezvoltate, diferite sisteme de evaluare, scale și ratinguri sunt dezvoltate și aplicate pieței bursiere, care certifică fiabilitatea obligațiunilor și ajută investitorii să determine nivelul de risc.
Trimiteți-le prietenilor: