Acasă | Despre noi | feedback-ul
Pentru a descrie impactul inflației asupra eficacității proiectului de investiții, la fiecare etapă m din perioada de calcul se utilizează următorii indicatori:
· Indicele global de bază (Rubla) inflyatsiiGJ (tm, 0) sau rata inflației GJM -Total pentru perioada cuprinsă între momentul de început (t = 0 ca punct care poate lua documentația de proiectare, de conducere momentul t 0 - vezi secțiunea 2.7 .. , începutul pasului zero sau alt punct de timp) până la sfârșitul etapei m. Acesta reflectă raportul dintre nivelul mediu al prețurilor la sfârșitul pasului m și cel al prețului mediu la momentul inițial. Dacă punctul final al pasului zero este luat ca punct de pornire, atunci GJ0 = 1;
· Indicele general al inflației este primul pas. reflectând raportul dintre nivelul mediu al prețurilor la sfârșitul pasului m și nivelul mediu al prețului la sfârșitul etapei m-1 (indicele inflației). Dacă originea pasului zero este luată ca punct de plecare, GJ0 = J0;
· Rata (nivelul, rata) inflației totale pentru această etapă este jm. exprimată în fracțiuni ale unuia. Este legat de indicele corespunzător al lanțului prin relația jm = Jm-1. Adesea rata inflației este exprimată ca procent (pentru etapa corespunzătoare). În acest caz, jm = (Jm-1) '100%;
· Indicele de bază al inflației de bază în etapa m-a de MJm. reflectând raportul dintre nivelul mediu al prețurilor la mijlocul pasului m și cel al prețului mediu la momentul inițial. Indicatorii analogici sunt modificarea prețurilor pentru anumite tipuri de bunuri și servicii. Prin și indicând, respectiv, indicii de bază și de preț ai lanțului pentru produsul k (serviciu, resursă) [23].
Inflația se numește uniformă. dacă rata inflației totale jm nu depinde de timp (cu calcul discret - de la numărul pasului m).
Valorile indicilor și ratele inflației depind de tipul de monedă folosită (ruble sau un fel de valută străină).
Pentru proiectele multicurrency pentru fiecare dintre monedele participante, pentru toate etapele m din perioada de decontare, se folosesc suplimentar indicii (sau ratele) de bază () sau lanțul () din variația cursului de schimb cm rub / unitate. valută străină [24] sau, echivalent, indici ai inflației interne valutare (GIm), definită prin formula:
unde - indicele de bază al inflației externe a monedei străine de tipul corespunzător (inflația în țările sursă ale acestei monede).
Formula corespunzătoare pentru indicii lantului inflației interne a valutei străine are forma.
Dacă pentru un anumit pas m acest indice este egal cu unul, variația cursului de schimb la această etapă corespunde raportului dintre valorile inflației ruble și monetare; în cazul în care este mai mare decât una, creșterea cursului de schimb scade cu acest raport (rata de schimb este constrânsă, este în creștere mai lent decât prețurile interne - în raport cu exteriorul), în cazul în care aceasta este mai mică decât una, creșterea ratei de schimb este depășind creșterea prețurilor pe piața internă (în raport cu exteriorul).
În calcule se utilizează cel mai adesea următoarele proprietăți ale indicilor inflației generale (acestea sunt valabile și pentru indicii de modificări ale prețurilor pentru anumite tipuri de bunuri):
Rata inflației j este adesea dată în procente pentru an, lună sau altă unitate de timp "standard". Dacă durata etapei m m este mai mică decât unitatea standard de timp, indicele corespunzător de inflație a lanțului poate fi calculat prin formula:
Formule similare au în vedere ratele și indicii privind modificările de preț pentru produsele, bunurile și serviciile individuale, precum și pentru ratele și indicii de reevaluare a activelor fixe.
Inflația se numește omogenă. dacă ratele (și, în consecință, indicii) variației prețurilor tuturor bunurilor și serviciilor sunt aceleași și coincid cu ratele inflației generale. Dacă pentru orice produs aceste condiții sunt încălcate, inflația se numește neuniformă.
Pentru a ține seama de eterogenitatea inflației, este convenabil să se introducă coeficienții de eterogenitate a creșterii prețurilor () pentru fiecare produs (kth) la fiecare etapă (m). Acestea sunt definite ca raportul dintre indicii de creștere a prețurilor pentru un anumit produs și indicele general al inflației. Deci, dacă este vorba de schimbarea prețurilor exprimate în ruble la pasul m.
Cu o inflație uniformă, valorile acestor coeficienți sunt egale cu unul.
Prezice eterogenitatea coeficienților pe termen lung este mai simplă decât anticipa în mod independent, modificări ale prețurilor anumitor bunuri, și în același timp, a permis, de obicei, mai puține greșeli. Prin urmare, în calculele de eficiență a proiectului, ținând cont de inflație, este recomandat să se facă un tabel auxiliar pentru a reflecta-l proiectat la fiecare pas al ratelor perioadei de calcul și a indicilor de inflație și ratele și indicii de creștere a prețurilor pe individuale care participă la bunurile și serviciile de proiect și, dacă este necesar - ratele și indicii de interne inflația monedelor străine și modificările cursurilor de schimb. Dezvoltarea unui astfel de prognoză, se recomandă să se înceapă cu predicția inflației generale și eterogenitatea factorilor (pentru proiecte multi-valută rata inflației interne și a ratei de schimb valutar a inflației globale în țările respective ar prezis în continuare). După aceea, toate celelalte caracteristici ale inflației pot fi calculate conform formulelor de mai sus [25].
Dacă este necesar, în tabelul specificat pot fi adăugate rânduri suplimentare, reflectând în acestea ratele impozitelor, taxelor, dobânzilor etc.
Pe baza unui tabel întocmit pe baza prețurilor și a ratelor de schimb în vigoare la data de calcul, este posibil să se identifice (potențiale) prețurile tuturor celor implicați în proiect de bunuri și servicii pentru fiecare etapă a perioadei de calcul (și pentru proiecte multi-valută - rate de schimb forward). Acest lucru va permite în tabelele următoare să calculați încasările și cheltuielile în numerar în prețurile prognozate.
Recomandările pentru alegerea valorilor predictive ale indicatorilor care descriu inflația sunt prezentate la punctul 8.3.
Exemplul 8.1 Luați în considerare următoarele caracteristici ale inflației anuale, date de pașii de o durată de un an - a se vedea primele trei rânduri din tabelul 8.1. În tabel, luăm în considerare două posibilități de alegere a punctului inițial (zero) - începutul și sfârșitul pasului zero.
Indicii indicatori ai inflației și cursului de schimb sunt calculați prin formula (8.5) cu Dm = 1, indicele lantului inflației interne a monedei - conform formulei (8.2). În cazul în care se consideră punctul de plecare sfârșitul etapei zero, indicatorii de inflație în lanț la pasul zero sunt, prin definiție, egali cu unul. Indicii de bază sunt obținuți din indici de lanț prin formula (8.3). Indicele de bază al inflației în moneda națională poate fi calculat și din formula (8.1).
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: