Capcana pentru Rusia

Economiștii estimează „Renaissance Capital“, în anul următor țara va ajunge la un punct critic - nivelul venitului pe cap de locuitor, după care de obicei urmează opritorul de creștere. Spre deosebire de majoritatea țărilor din lume, Rusia are șanse bune să "sară" prin capcană. Dar pentru aceasta va fi nevoie de reforme dure - și nici de revoluții

Ce țară nu numai că a fost capabil să traverseze piatra de hotar magic fără pierderi de 16 $ 000. Dar Rusia are o șansă de a sări peste „capcana“, a asigurat economist șef „Renaissance Capital“ Ivan Tchakarov. El estimează acest lucru la 60% - în cazul în care autoritățile vor lua toate reformele necesare. În caz contrar, Rusia nu va mai putea ieși din capcane timp de mulți ani.

Ce este o "capcană pentru țările cu venituri medii"

De atunci, multe alte țări din Asia, Europa de Est și de Sud și America Latină au căzut în capcana. Multe au fost în imposibilitatea de a ieși din ea - creșterea în ele sau s-au stabilizat la un nivel minim, sau, în unele cazuri înlocuite de recesiune lungă și profundă.

Toate țările care se aflau într-un moment de decelerare bruscă erau la aproximativ același nivel de dezvoltare economică și aveau un venit similar pe cap de locuitor.

El a colectat un material statistic amplu asupra tuturor cazurilor de decelerare bruscă. Eichengreen a luat în considerare numai acele cazuri de oprire a creșterii, când:

1. Înainte de "stop", creșterea medie anuală de peste 7 ani a depășit 3,5% (țările cu creștere rapidă).

2. În următorii șapte ani după "stop", creșterea medie a fost de 2 puncte procentuale pe an cu mai puțin de 7 ani înainte de aceasta (o scădere profundă a ratelor de creștere).

3. Până în momentul opririi, țara avea un venit pe cap de locuitor de cel puțin 10.000 $ (țări cu venituri medii).

Lista "capcanelor" victimizate este destul de extensivă:

Europa a căzut în "capcană" în anii 1970 - apoi "epoca de aur" sa încheiat.

La începutul anilor 1980, Singapore și Hong Kong au mulțumit.

Statele Unite au ajuns într-o "capcană" în 1963 și au sărit cu succes prin ea, pentru ao reintroduce în anii '70. Același lucru sa întâmplat în 1981 în Marea Britanie.

Când Rusia se află într-o "capcană"

Rusia se află deja la intrarea în capcană

Rusia și Kazahstanul sunt primele din CSI care au abordat o frontieră periculoasă

Este încetinirea ritmului de creștere a TFP, potrivit lui Eichengreen, și este principalul motiv pentru încetinirea economiilor țărilor blocate. Putem spune că vechiul model al economiei și tehnologiile adoptate în ea

nu mai funcționează și este necesară înlocuirea.

După criză, productivitatea economiei rusești aproape că nu crește

Ce se va întâmpla cu Rusia când va fi prins?

Productivitatea factorilor (TFP) va crește cu numai 1% pe an.

Și, din moment ce tocmai factorii - forța de muncă și de capital - nu va crește, el scrie Tchakarov, Rusia rata de creștere va scădea la 4,3%, - media în ultimii 7 ani - până la aproximativ 1,8%. Până în 2022, creșterea PIB va încetini până la 1,3%.

Dacă Rusia poate evita "capcana", atunci economia va reveni la ritmurile de creștere înainte de criză datorită creșterii investițiilor de capital și eficienței factorilor de producție:

TFP va crește cu o medie de 2,5%.

Dar tocmai sari, capcana nu functioneaza - sunt necesare reforme care vor spori productivitatea cumulativa a factorilor.

Fără o "capcană", economia rusă va crește cu o medie de 4,5%

Acesta va deveni mai eficient și atractiv pentru investitori

Rusia este de 60% probabil să scape de capcană

Rusia are șanse bune să evite o "capcană a țărilor cu venituri medii". Potrivit Eichengreen, șansele ca țara va cădea în capcana depind de 5 factori: sarcina demografică, deschiderea către comerț, ponderea consumului în PIB, inflație și „justiția“ a cursului de schimb.

Tchakarov a analizat acești parametri pentru țările BRIC, oferindu-le un scor de la 0 la 3. De exemplu, dacă o țară câștigă 15 puncte, atunci are o șansă mai mare de a trece capcana.

Rusia a marcat 9 puncte, ceea ce înseamnă că șansele de a evita capcana sunt de 60%. Restul țărilor BRIC a obținut 7 puncte - au o șansă de 50%.

Rusia are cel mai grav indicator al sarcinii demografice. Astfel, raportul dintre populația de peste 65 și populația cu vârste cuprinse între 15 și 64 de ani este de 18%, comparativ cu 11% și cu 10% pentru China și Brazilia. Aceasta crește probabilitatea de a fi prins. Rusia în acest parametru primește 0 puncte.

Deschiderea comerțului: dacă valoarea exporturilor și a importurilor este de 96% din PIB, este puțin probabil ca țara să fie prinsă în capcană. În Rusia, suma este de 45,6% față de 48,8% pentru China. Potrivit acestui parametru, Chakarov a dat Rusiei 2 puncte.

Probabilitatea încetinirii este mică dacă nivelul consumului la PIB este de 62-64%. Rusia cu 66,9% este aproape de nivelul ideal. În acest parametru, Rusia primește 3 puncte.

Potrivit FMI, moneda rusă este puțin supraevaluată - cu 0-10%, și, de exemplu, realitatea braziliană este supraevaluată cu mai mult de 10%. Acest lucru dă Rusiei încă 2 puncte.

Cea mai mică inflație din țările BRIC din acest an a fost în China, dar în ultimii ani, Rusia a redus inflația cu cel mai rapid ritm. Pentru acest parametru, Rusia primește încă 2 puncte.

Cu toate acestea, Chakarov nu a luat în considerare o altă rafinare a lui Eichengreen. Pentru țările petroliere, probabilitatea de a cădea într-o capcană diferă de cea a țărilor "obișnuite" și mai degrabă de rău.

Dacă Rusia se mai află în capcană, poate fi blocată în ea pentru o perioadă lungă de timp. Acest lucru se datorează faptului că veniturile populației vor crește în orice caz, deoarece populația și forța de muncă sunt reduse, astfel încât angajatorii vor trebui să atragă câțiva muncitori cu salarii mari. Guvernul nu va avea nevoie să realizeze reforme, ci și publicul - să le solicite.

Rusia, dacă intră într-o capcană, nu va ieși din ea de mult timp

Ceea ce așteaptă sistemul politic rusesc

Chiar și căderea într-o capcană este puțin probabil să schimbe în mod semnificativ sistemul politic rus. PIB va crește, deși lent, rezerve semnificative, iar posibilitatea de împrumut va contribui la rezolvarea problemei unui deficit dublu - bugetul și balanța de plăți.

Presiunea din partea de jos a sistemului politic va fi redusă, în cele din urmă sistemul actual va continua. Populația Rusă pune cu creștere lentă, deoarece chiar și în anii 1980 stagnare nu devine un prilej de proteste în masă - a luat o recesiune lungă și profundă cu inflație ridicată latentă.

Rusia are doar trei scenarii pe marginea capcanelor.

Guvernul se va opune unor schimbări importante în sistem - combaterea corupției și a birocrației, modernizarea sistemului judiciar și altele.

În acest caz, Rusia va trebui să utilizeze rezerve și să împrumute pe piața externă. În timp ce raportul dintre datoria națională și PIB îi permite să facă acest lucru, dar datoria va crește, iar PIB - aproape nici unul.

Soluția întrebării, cum să evitați capcana, poate să vină de sus.

Autoritățile vor începe cu adevărat, și nu cu vorbe, să lupte împotriva corupției și

birocrație, îmbunătățirea condițiilor de afaceri, etc.

Cu toate acestea, acest lucru poate submina conducerea lor și, în viitor, poate deveni cauza schimbărilor politice. Dar Rusia poate evita capcana.

Acesta este cel mai profitabil scenariu pentru Rusia, iar în "Renaștere" ei văd șanse destul de mari pentru implementarea sa.

Populația se va obosi de putere, iar reformele se vor întâmpla într-o ordine revoluționară. Acest lucru este puțin probabil, pentru că, în ciuda faptului că economia va fi prins în capcană, PIB-ul pe cap de locuitor va continua să crească - în populația sa schimbat drastic nici un stimulent ceva.

Capcana pentru Rusia

Capcana pentru Rusia

Link-uri conexe

Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: