Gestionarea investițiilor financiare - educația elevilor

Investițiile financiare sunt înțelese ca investiții pe termen lung ale resurselor financiare pentru a obține un venit constant (chirie financiară) sau o plată unică unică.







Dacă obiectul unei investiții reale este facilitățile de producție care aduc profit în procesul de exploatare, atunci obiectul investițiilor financiare sunt titlurile (acțiuni și obligațiuni), precum și depozitele bancare.

Investițiile în depozitele bancare reprezintă o modalitate destul de sigură de a investi fonduri, deoarece băncile mari sunt ruinate relativ rar. Rata la depozitele relativ-TION este scăzută, stabil și ușor de creditare variază de la bancă la ban-ku, așa că, în practică, problema nu este atât de mult o alegere de tarife competitive, ca banca cea mai potrivită furnizarea nuzh-TION a serviciilor financiare.

De obicei, rata dobânzii bancare este considerată "punctul de referință", baza de comparație pentru determinarea rentabilității investițiilor în valori mobiliare. O astfel de investiție în vederea obținerii unui dividend pentru acțiuni și dobânzi la obligațiuni este considerată foarte atractivă. Acest lucru este valabil mai ales pentru dividendele pe acțiuni comune. Valoarea lor nu este fixă, deci în funcție de succesul companiei poate fi foarte mare. În plus, în cazul vânzării de acțiuni, puteți obține venituri din diferențele de curs valutar.

Investiția în valori mobiliare are sens numai dacă: este cea mai profitabilă dintre toate opțiunile de investiții posibile, venitul așteptat este mai mare decât puteți obține în bancă; rentabilitatea investiției este mai mare decât rata inflației (aceasta se aplică și investițiilor din sectorul bancar).

Totalitatea valorilor mobiliare pe care firma le achiziționează pentru a obține venituri permanente a primit numele unui port-stock. Atunci când o gestionăm, trebuie să rezolvăm în mod constant două sarcini reciproc exclusive: să asigurăm un randament maxim posibil (care este direct proporțional cu riscul de investiții) și, în același timp, cu cea mai mare fiabilitate posibilă. Acestea din urmă pot fi realizate investind în principal în titluri de stat - obligațiuni și obligațiuni de trezorerie.

Un portofoliu de acțiuni poate consta în valori mobiliare cu valabilitate diferită, orientare regională, sectorială, națională sau internațională.

În funcție de conținutul specific al portofoliului de acțiuni, este obișnuit să se facă distincție între patru tipuri de "seturi".

1. "Portofoliul de creștere", care conține valori mobiliare, rata (prețul) căreia este în continuă creștere. Se axează pe atragerea de capital, deoarece aceste active sunt de obicei plătite la venitul minim.

2. "portofoliu de venituri", format din titluri care dau dividende mari și dobânzi. Întrucât raportul dintre acestea din urmă și valoarea de schimb a valorilor mobiliare este mai mare decât media, acesta, spre deosebire de cazul precedent, crește relativ încet.

3. "Portofoliul de venit al capitalului de risc special", care include titluri de valoare ale firmelor tinere, riscante, care doresc să-și extindă rapid activitățile.

4. "Portofoliu de venit stabil", care, de regulă, combină obligațiunile guvernamentale și valorile mobiliare emise de cele mai mari și mai stabile companii. Sunt foarte fiabile, deși nu sunt la fel de profitabile ca cele precedente.

Practica arată că este mai bine să existe un portofoliu echilibrat de valori mobiliare, care necesită luarea în considerare a următorilor factori:

-corelarea obiectivelor și obiectivelor strategice și tactice ale dezvoltării companiei;







-starea pieței valorilor mobiliare (saturația, dinamica valorii schimbului, disponibilitatea unor beneficii legislative sau restricții privind cumpărarea, proprietatea, complexitatea tranziției de la un proprietar la altul);

-situația generală în economia țării în ansamblu și în anumite regiuni și regiuni;

-menținerea lichidității necesare (adică "vânzarea") acestor titluri:

Există următoarele tipuri de strategie de gestionare a portofoliului:

1) o strategie de sumă constantă. Odată cu aprecierea valorilor mobiliare, o parte din portofoliu este vândută;

2) o strategie de corelație constantă. Se păstrează ponderea specifică constantă a tipurilor de valori mobiliare relevante din portofoliu;

3) strategia de mediere a costurilor, aplicată în condiții de condiție calmă a pieței. Esența sa constă în faptul că, după anumite perioade, o sumă constantă este contribuită la acțiunile comune și dacă rata lor crește, atunci ele se realizează, iar discountul se duce la depozitarea în bancă sau în obligațiuni pentru a forma fondul următoarelor achiziții;

4) strategia de raport variabil. Ponderea specifică a anumitor tipuri de valori mobiliare din portofoliu este asociată cu indicii bursieri.

Administrarea portofoliilor este planificarea și gestionarea compoziției sale, în scopul de a menține și crește costul capitalului pe baza creșterii valorii de piață a activelor, extinderea amploarea operațiunilor de TION (datorită absorbției concurenților, suppli-ERS de materii prime), precum și reducerea generală economică și riscul financiar.

Această gestionare se bazează pe o evaluare a eficacității investiției, care poate fi implementată în mai multe moduri:

1) prin compararea rentabilității medii anuale a investiției cu rata dobânzii bancare;

2) pe baza unei comparații a rentabilității investițiilor cu nivelul inflației. Ca și în cazul precedent, rentabilitatea investițiilor ar trebui să fie mai mare;

3) pe baza perioadei de rambursare. Acestea din urmă pot fi obținute aproximativ prin împărțirea sumei totale a investițiilor la valoarea așteptată a venitului;

4) prin compararea cuantumului investițiilor necesare obținerii de venituri dintr-o anumită sumă;

5) utilizând o prezentare grafică a fluxurilor de trezorerie. Graficul, numit "fluxul de numerar", are forma unei diagrame formate din coloane dispuse de-a lungul axei orizontale într-o ordine cronologică. Înălțimea coloanelor corespunde valorii fluxului de numerar (investiție sau venit) pe parcursul perioadei, iar lățimea - durata acestei perioade. Mai mult, coloanele care caracterizează investițiile sunt plasate sub axă și caracterizând venitul - deasupra;

6) pe baza comparării rentabilității opțiunilor de investiții (raportul veniturilor totale sau anuale la valoarea lor), inclusiv actualizarea.

Conceptul de actualizare este unul dintre cele mai importante în managementul financiar. Este în general acceptat că numerarul este evaluat mai mare decât veniturile viitoare, deci suma de astăzi este echivalentă cu un viitor mult mai mare. Datele "juridice" sunt destul de suficiente aici: inconveniente cauzate subiectului prin refuzul consumului curent, riscul de inflație, lipsa imprumutului etc.

Pentru a determina echivalentul sumei curente de bani, să zicem, un an mai târziu, valoarea ei inițială a lui A este înmulțită cu expresia-tensiune (1 + i), unde i este o anumită normă minimă acceptabilă-hodnosti investiții, cum ar fi ratele dobânzilor bancare. Pentru op-definiteness din cantitatea inițială echivalentă cu doi ani, ca urmare a opera-TION trebuie repetată de două ori și așa mai departe. D. Acțiunea inversă are loc, dacă doriți să definiți echivalentul de astăzi a viitorului se ridică B. Acesta din urmă, în acest caz, este împărțit de expresia specificată, numită factorul de actualizare, de câte ori numărul de ani (perioade) separă primirea acestei sume de azi.

O astfel de operațiune a fost numită actualizare. Cu ajutorul său, viitoarele bani sunt aduse în condițiile actuale.

Pentru a evalua eficiența diferitelor domenii de investiții și pentru a alege cea mai potrivită opțiune, se determină valoarea venitului net (redus) redus. În acest scop, fluxul investițiilor și fluxul de venituri pentru perioada relevantă sunt actualizate și se determină diferența dintre acestea.

Nivelul eficienței investițiilor la care are loc egalitatea acestor două fluxuri se numește rata internă de rentabilitate. Dacă este mai mică decât rata dobânzii, fondurile libere sunt recomandabile să investească în depozite bancare, iar dacă este mai mare - în cele mai profitabile obiecte, în conformitate cu strategia financiară a companiei, desigur, ținând cont de risc.

În plus față de venitul actualizat, poate fi utilizat un indicator al profitabilității reduse pentru a evalua eficiența investițiilor. Pentru a face acest lucru, la valoarea lor redusă, trebuie să împărțiți valoarea actualizată a venitului. Rentabilitatea redusă a investiției este egală cu 1, dacă venitul actualizat este zero. Nivelul său superior oferă o rentabilitate suplimentară a investițiilor și, în consecință, oportunitatea implementării acestora în condiții date, iar cea mai mică - ineficiență.







Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: