Piața pentru diverse instrumente financiare este o sursă de resurse atât pentru întreprinderile din sectorul privat, cât și pentru stat. Împreună cu companiile, statul este implicat în plasarea valorilor mobiliare în scopul atragerii fondurilor necesare.
Valoarea titlurilor de stat este oarecum diferită: acoperirea deficitului bugetar care a apărut atunci când cheltuielile au depășit veniturile.
Esența emisiunii de valori mobiliare de către stat
Titlurile de valoare sunt titluri de valoare valoroase - titluri de creanță emise de stat sau de autoritățile regionale pentru a elimina lacunele în numerar din buget. Datoria este gestionată de stat.
Investigarea valorilor mobiliare guvernamentale valoroase, disting:
- obligațiuni pe termen scurt (de la o săptămână la un an);
- obligațiuni pe termen mediu (1-5 ani);
- obligațiuni pe termen lung (peste cinci ani).
Alocarea de tipuri de titluri de stat non-piață în Rusia, care sunt emise pentru a strânge fonduri de la cetățeni: obligațiuni de economii, certificate, etc.
Tipuri de titluri de valoare valoroase pe bază de emitent:
- Legături federale ale statului. Puterea executivă acționează ca emitent. Funcțiile sale constau în formarea și execuția bugetului Federației. Până în prezent, emitentul de titluri de stat este Ministerul de Finanțe al RF.
- Obligațiunile regiunilor din Rusia. Eliberate de autoritățile regionale.
- Obligațiuni ale municipalităților. Prin urmare, acestea sunt emise în numele organului executiv al municipiului. De exemplu, orașul Sankt-Petersburg va acționa ca emitent al obligațiunilor din St. Petersburg, biroul primarului din Ekaterinburg este emitentul valorilor mobiliare din Ekaterinburg etc.
Pentru toate titlurile emise, statul îndeplinește toate bunurile aflate în posesia sa.
Titluri de valoare emise de autorități
Important! Principalele condiții pentru emiterea acestor valori mobiliare sunt: tipul, forma emiterii, termenul, moneda de decontare, particularitatea îndeplinirii obligațiilor, restricționarea distribuției acțiunilor.
Titlurile de stat și municipale sunt, de asemenea, numite forme de datorie publică.
Lucrările au câteva avantaje:
- Un nivel ridicat de fiabilitate a investițiilor, prin urmare, un risc minim de nerecepție a profiturilor și a pierderilor de capital.
- Impozitarea preferențială în comparație cu alte valori mobiliare tranzacționate pe piață. În majoritatea cazurilor, nu există impozite pe diverse acțiuni cu obligațiuni guvernamentale.
Emitentul de titluri de stat este:
Cumpărătorii sau investitorii de astfel de titluri sunt:
- societăți de asigurări;
- fonduri de pensii;
- locuitorii țării;
- instituțiile bancare;
- societățile de investiții.
Principalele tipuri de titluri de stat sunt emise în mai multe forme:
Documentele sunt distribuite în rândul cumpărătorilor prin licitații la licitații, distribuite în mod deschis tuturor investitorilor la un anumit cost; vânzare între un cerc de investitori într-un mod închis, etc.
De ce ar trebui să intre statul pe piața instrumentelor financiare?
De stat și valori mobiliare municipale valoroase sunt emise pentru a rezolva o serie de probleme:
- pentru a acoperi deficitul bugetar obișnuit al statului;
- pentru a acoperi întreruperile de numerar într-o perioadă scurtă de timp în bugetul de stat, care se formează din cauza veniturilor fiscale inegale și a cheltuielilor continue;
- să strângă fonduri pentru implementarea proiectelor majore;
- să primească fonduri pentru a acoperi cheltuielile țintă ale statului;
- să atragă resurse pentru acoperirea datoriilor cu privire la alte valori mobiliare emise.
Menționăm că problema datoriei este efectuată din cauza necesității de a acoperi datoriile cu privire la împrumuturile emise anterior. Acest lucru se poate realiza fără un deficit bugetar.
Important! Statului îi sunt atribuite următoarele roluri pe piața de capital: controlul și emiterea. În primul rând, guvernul pune în aplicare măsuri speciale care ajută la menținerea și dezvoltarea funcționării optime a pieței în ansamblu. Din cauza problemei, bugetul primește fonduri suplimentare.
În plus, în decurs de un an, există adesea lacune între venituri și costuri care trebuie acoperite rapid. Acest lucru se datorează faptului că vârful primirii plăților depinde de perioadele fiscale: depunerea declarațiilor fiscale și plata sumelor calculate pe acestea. În același timp, cheltuielile bugetare sunt distribuite sistematic pe tot parcursul anului.
Acoperirea datoriei statului prin emisiunea de titluri va costa mai puțin în comparație cu acumularea de fonduri prin împrumuturi. Acest lucru se explică prin următoarele: titlurile de stat și municipale sunt extrem de lichide. În consecință, investitorii vor putea să vândă rapid aceste titluri de valoare, dacă este necesar.
Toate cele de mai sus oferă motive să spunem: securitatea statului este principala sursă de acoperire a datoriei interne a statului.
Coordonarea acțiunilor de pe piață
Reglementarea de stat a pieței valorilor mobiliare se realizează cu ajutorul unor pârghii diferite la dispoziție:
- Impozitare.
- Politica monetară.
- Capitala statului.
- Resursele și proprietatea statului.
Valorile de stat ale Federației Ruse, precum și alte instrumente financiare sunt reglementate de următoarele organisme:
Obiectele de reglementare sunt:
- societățile care emit acțiuni;
- participanții la piață angajați profesional în investiții;
- investitorii privați.
Important! Reglementarea pieței de către stat joacă un rol important: ajută la protejarea participanților de escroci, permite formarea pieței ofertei și cererii, formează o piață cu stimulente pentru activitatea antreprenorială.
Două forme de reglementare de stat a pieței valorilor mobiliare se numesc:
- influență directă;
- influență indirectă.
Primul formează cerințele pentru lucrul pe piața bursieră, controlează emisiile. Reglementarea indirectă este utilizarea unor pârghii economice diferite.
Rezumă
Statul și valorile mobiliare municipale sunt obligații directe ale statului, care dau investitorului o lichiditate ridicată și asigură siguranța fondurilor investite. Cu toate acestea, au cea mai mică rentabilitate.
Întrucât obligațiile care decurg din aceste instrumente financiare sunt garantate de stat, achizițiile lor active cresc brusc în timpul crizei, crescând astfel valoarea acestora pe piață. După stabilizarea situației, investitorii le vând, alegând instrumente cu randamente mai mari și cele mai riscante.
Aceste acțiuni reduc cotațiile titlurilor de stat.
De exemplu, societatea de administrare Vnesheconombank are dreptul de a gestiona contribuțiile de pensii ale cetățenilor, creând un portofoliu de titluri de stat. VEB CC este un administrator al valorilor mobiliare de stat, organizația primește un profit suplimentar din fondurile investite.
Reglementarea de stat a pieței valorilor mobiliare în Rusia este necesară pentru:
- menținerea unei concurențe loiale;
- eliminarea participanților lipsiți de scrupule de pe piață;
- controlul asupra emiterii obligațiilor datoriei.
Iată un exemplu de calcul al profitului potențial. Valoarea investițiilor = o sută de mii de ruble.
Opțiunea 1. Deschideți un depozit:
- Randamentul mediu al depozitului este de 10% pe an.
- Aplicând o rată a dobânzii simplă, obținem suma dobânzii acumulate: 100.000 * 0,1 = 10 mii de ruble.
- La sfârșitul anului vom primi de la depozit: 100 000 + 10 000 = 110 mii ruble.
Opțiunea 2. Achiziționăm obligațiuni pe termen scurt pentru 1 an:
- Rata medie de 5% pe an.
- Noi primim suma de dobânda acumulate: 100 000 * 0,05 = 5 mii de ruble.
- La sfârșitul anului vom primi: 100 mii +5 mii = 105 mii ruble.
Unde să investești - depinde de tine.
Valorile mobiliare sunt garantul profitului. Este necesar să se ia în considerare doar faptul că va fi minim în comparație cu alte instrumente.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: