Piața bursieră este o parte integrantă a pieței financiare.
Piața financiară este agregatul tuturor resurselor monetare care sunt în flux constant. Structura pieței financiare include: piețele de acțiuni, de credit, de bani și de valută.
Piața valorilor mobiliare (piața bursieră) este un sistem de relații economice între emitenți, vânzători și deținătorii de valori mobiliare, în scopul utilizării eficiente a numerarului și realizării de profituri.
Piața bursieră are o structură proprie, reprezentată de titluri de stat, municipale și corporative (Figura 53).
Fig. 53. Structura pieței bursiere
Scopul principal al pieței valorilor mobiliare este atragerea de investiții pentru dezvoltarea economică pe termen lung.
Piața bursieră acționează simultan ca parte și ca element central al pieței financiare. Piața bursieră este, de asemenea, baza pentru formarea și circulația capitalului financiar care rezultă din procesul de circulație a ofertei monetare.
Baza pieței de acțiuni este valori mobiliare.
O garanție este un document care certifică dreptul de proprietate al proprietarului asupra capitalului acordat în împrumuturi pentru o anumită taxă, sub forma unui procent sau a unui dividend.
Principalele tipuri de titluri sunt următoarele:
1. Acțiunea este o garanție care stabilește drepturile proprietarului la o parte din capital și face profit sub formă de dividende. Acțiunile sunt:
obișnuită - garantează primirea dividendelor și participarea la conducerea societății pe acțiuni (SA);
privilegiat - să garanteze venitul cu prioritate indiferent de mărimea profitului societății, dar să nu ofere dreptul de a participa la conducere;
Acțiunile au o valoare nominală (indicată pe stocul însuși) și valoarea de schimb. Prețul acțiunilor este determinat de formula 49.
Prețul acțiunilor poate fi mai mare decât cel nominal (agio) și mai mic (disagio).
2. Obligațiunile sunt datorii care fixează dreptul deținătorului de a primi valoarea nominală a unei obligațiuni și a unei dobânzi fixe (stat, corporativ, municipal).
3. Bilete la ordin - bilete la ordin biletar pe o perioadă de 3 până la 6 luni. Există facturi simple (emise de debitor) și transfer (draft).
În plus, se utilizează obligații de trezorerie, certificate de depozit, ipotecă (ipotecă).
În general, toate titlurile de valoare pot fi împărțite în trei grupe:
care reflectă proprietatea asupra veniturilor și a capitalului (acțiuni),
reflectând relațiile de credit - obligații de afaceri (obligațiuni, obligații de trezorerie și facturi);
instrumente financiare derivate - titluri bancare speciale, obligațiuni convertibile, acțiuni preferențiale reversibile.
Esența economică a pieței valorilor mobiliare se manifestă prin funcțiile sale.
Investiția constă în faptul că, cu ajutorul băncii centrale, se colectează bani pentru finanțarea diverselor ramuri ale economiei naționale.
Compensator este că deficitul bugetului de stat este acoperit prin emisiunea de titluri de stat.
Distribuția permite prin emiterea și plasarea titlurilor de valoare de către sucursale să transfere capitaluri către mai multe industrii progresive.
Informațiile permit investitorilor să determine situația economică și să se orienteze în luarea de măsuri pentru utilizarea rațională a capitalului.
Funcția de reproducere ajută la normalizarea proporțiilor dintre producție și consum.
Toate funcțiile listate ale pieței valorilor mobiliare stimulează eficiența economiei naționale.
Există piețe de valori mobiliare primare și secundare.
Piața primară este operațiunile de organizare și plasare a valorilor mobiliare noi prin licitații, vânzare deschisă.
Deoarece emitenții de pe piața primară sunt corporații, guvernul federal, mucipalitety. Cea mai importantă caracteristică a pieței primare este disponibilitatea informațiilor complete pentru investitori, care să permită cea mai profitabilă investiție a fondurilor. Piața primară de acțiuni este baza pentru determinarea amplorii și a ritmului de dezvoltare a economiei naționale.
Piața secundară este o piață în care valorile mobiliare sunt revândute și proprietarul se schimbă. Principalii participanți pe această piață nu sunt emitenții, ci investitorii și speculanții. urmărind scopul profitului sub forma diferențelor de curs valutar. Ca urmare, pe piața secundară există o redistribuire constantă a proprietarilor și mișcarea capitalului în direcția în care valorile mobiliare cresc.
Piața secundară nu afectează volumul investițiilor și acumularea de capital în țară. Acesta asigură reorganizarea structurală pentru a îmbunătăți eficiența economiei naționale.
Ambele piețe sunt necesare și interdependente, deoarece asigură pătrunderea valorilor mobiliare în toate sferele economiei naționale.
Mișcarea valorilor mobiliare se realizează la bursă. Există vânzări în afara valutei și valori mobiliare.
Participanții pieței OTC nu dispun de informații despre valoarea titlurilor, mișcările de capital etc. Comerțul OTC are loc în spații special amenajate și reprezintă o rețea extinsă de telecomunicații care deservește participanții la tranzacțiile comerciale și le furnizează informațiile necesare.
Piața OTC este organizată și neorganizată.
Piața organizată în afara pieței operează pe baza comunicării informatice, care asigură desfășurarea operațiunilor cu valori mobiliare în conformitate cu regulile obligatorii pentru fiecare participant pe această piață.
Cea mai simplă formă de organizare a tranzacționării acțiunilor este piața on-the-counter neorganizată, în care vânzătorii și cumpărătorii determină nivelul ofertei de ofertă de valori mobiliare și încheie tranzacții.
Comertul cu valori mobiliare se efectueaza la bursa de valori.
Bursa de valori este o instituție în care vânzarea de valori mobiliare are loc la cursul lor de schimb.
Bursa este o organizație a participanților profesioniști ai pieței valorilor mobiliare, care desfășoară activități de asigurare a condițiilor necesare pentru circulația lor obișnuită (trafic). Schimbul de valute este o piață organizată în care tranzacțiile de vânzare și cumpărare se realizează în strictă conformitate cu regulile stabilite (legile bursei de valori). Bursa de valori este autoritatea de reglementare a pieței financiare. În Rusia există aproximativ 60 de burse de valori, iar în lume există aproximativ 150 dintre acestea, dintre care cele mai mari sunt în New York, Tokyo, Londra, Paris, Frankfurt.
Dezvoltarea pieței de valori mobiliare din Rusia este limitată de subdezvoltarea infrastructurii, baza legislativă și reglementarea slabă a acestei piețe.
Astfel, piața bursieră este un sistem instituțional a cărui misiune este mobilizarea și utilizarea eficientă a resurselor financiare pentru dezvoltarea economiei naționale.
Întrebări pentru auto-examinare
1. Care este importanța finanțării în sistemul de piață al managementului?
2. Denumiți și dezvălui principalele funcții ale finanțelor.
3. Care este sistemul financiar și care sunt elementele sale principale?
4. Care este structura sistemului bugetar modern?
5. Care sunt principalele cauze ale datoriei interne și externe a statului?
6. Ce măsuri utilizează statul pentru a-și reduce datoria proprie?
7. Care este necesitatea formării unei piețe a valorilor mobiliare?
8. Care este structura organizatorică a pieței valorilor mobiliare și a funcțiilor sale?
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: