Contabilitatea ca instrument de reglementare a circulației monetare

O metodă importantă de reglementare a circulației monetare este politica contabilă (procentuală) a băncii centrale, care se referă și la metode directe de reglementare. Acest lucru se datorează faptului că, spre deosebire de cerințele privind rezervele, este o opțiune pentru reglementarea directă a prețului creditelor bancare. Ca urmare, reglementarea ratelor dobânzilor afectează circulația monetară mai rapid și mai direct. Capacitatea băncii centrale de a influența prețul creditului este determinat de rolul său ca subiect al eliberării creditului, precum și existența, Niemi pentru mai multe tipuri de rate ale dobânzilor bancare fixe otno-sheniya la ratele de banca centrală, trasata part-time tip personal de acorduri interbancare sau prin decizii ale autorităților superioare.







În multe țări, rata de actualizare este rata oficială a băncii centrale. Este baza pentru realizarea unei politici de reducere, care este înțeleasă ca reglementarea pieței monetare prin modificarea ratelor dobânzii. Prin intermediul ratei dobânzii, există o recapitulare a cambiei atunci când trebuie convertite în împrumuturi bancare. Astfel, un împrumut comercial este transformat într-un împrumut bancar. Cu toate acestea, acest instrument nu vă permite să controlați pe deplin oferta de bani de către băncile comerciale, deoarece scopul său principal este acum mult schimbat.

Rediscountul facturilor a fost creat în Statele Unite pentru a elimina dorința deponenților de a-și transforma depozitele în numerar din cauza pierderii încrederii în fiabilitatea instituțiilor bancare. Prin urmare, a fost creată rediscountul facturilor ca metodă, grație căreia banii de depozit au fost adăugați pe piața monetară și apoi retrași. În acest caz, comercial

băncile pot obține împrumuturi pentru a răspunde în timp util cerințelor deponenților prin reînscrierea activelor și, prin urmare, expresia "creditorul de ultimă instanță" aplicată băncii centrale devine importantă. Cel mai recent în timpul crizei este capabil să furnizeze lichiditatea primară necesară conversiei depozitelor pentru a evita fie întreruperea temporară a plăților de către bănci, fie o reducere semnificativă a valorii banilor.

Rata de actualizare a dobânzii este dobânda percepută de banca centrală pentru împrumuturile acordate de băncile comerciale. Din punctul de vedere al celor din urmă, rata de actualizare este un cost inevitabil asociat creșterii rezervelor. În cazul în care rata de actualizare scade, cererea băncilor comerciale pentru creditele băncilor centrale crește, iar capacitatea lor de credit crește, iar oferta de bani crește. Rezultatul invers se obține cu o creștere a ratei de actualizare a băncii centrale.

Reglarea ratelor dobânzilor este, în mod istoric, unul dintre primele instrumente de influență asupra sferei de creditare (se crede că pentru prima dată a fost folosită pentru a limita cămătura). Vârful utilizării ratelor bancare ca metodă de reglementare a băncii centrale a circulației monetare a apărut în anii 50-60. XX, când controlul ratelor într-o formă sau alta a fost folosit în statele cu economie de piață. O mare importanță a fost acordată politicii procentuale în anii '70. Secol XX, când, în condițiile creșterii fluxurilor internaționale de capital, numai ratele dobânzilor au permis influențarea cursului de schimb și, prin aceasta, asupra circulației monetare interne. Acest lucru sa datorat faptului că rezervele băncilor centrale din majoritatea țărilor dezvoltate s-au dovedit a fi nesemnificative, iar operațiunile pe piața liberă au fost relativ nedezvoltate. Cu toate acestea, în prezent, importanța acestei metode de reglementare scade treptat.

Necesitatea unei astfel de revizuiri este asociată cu dezvoltarea constantă a pieței monetare, precum și cu modificările nivelului și inflației. Acestea din urmă ridică adesea ratele dobânzilor atât de mult încât capacitatea lor de a îndeplini funcțiile de reglementare scade.

Operațiunile contabile ale băncilor centrale sunt utilizate ca instrument important pentru acordarea de asistență financiară băncilor comerciale. Astfel, o creștere a ratei de actualizare mărește prețul de numerar suplimentar primit de băncile comerciale, ceea ce duce, la rândul său, la creșterea costului creditului către clienți. Ca urmare, există o anumită reținere a condițiilor pieței și o scădere a activității economice în economie. Dar în condițiile hiperinflației, rata de actualizare este justificată din punct de vedere economic de nivelul inflației. Faptul că un nivel subevaluat a ratei de actualizare în comparație cu rata inflației este o formă-vneeko nomice distribuirea de numerar a resurselor, o sursă suplimentară de subvenții pentru întreprinderi prin intermediul unor resurse Commer-ing bănci (în caz de eșec al legării creditelor la rata de actualizare).

În teorie, rata de actualizare ar trebui să corespundă ratei dobânzii creditelor interbancare (credite emise de către o bancă-com comerþ la alta), sau rata de bonuri de trezorerie guvernamentale, cheyskih (utilizate pentru finanțarea-Bani fără emisii bugetul de stat). Într-o economie stabilă rata dobânzii uro-Wen crește în perioada de creștere economică și scade în timpul recesiunii, dar această lege nu este îndeplinită în contextul inflației ridicate. Legarea de depozit pro-cenți la o rată de actualizare poate salva bazat pe ipoteza-Guy reduce inflația suficient depozite ridicate pe termen privlekaemost și de a stimula o reducție a puterii ratelor pro-dobânzii ale băncilor împrumuturi comerciale la dl simultan menținerea lor valoare pozitivă reală (pereschi-tannyh luând în considerare rata inflației ).







Băncile centrale reglementează nivelul și structura ratelor dobânzilor prin stabilirea ratelor la împrumuturile lor, servind ca punct de referință pentru ratele pieței, precum și prin controlul ratelor instituțiilor de credit. În primul caz, influența băncii centrale este mai generală, deoarece banca centrală, determinată de rata de actualizare oficială, determină prețul resurselor atrase de bănci,
prețul refinanțării operațiunilor bancare crește și invers. În al doilea caz, influența reglementară a băncii centrale este destul de restrânsă, deoarece controlul asupra ratelor instituțiilor de credit stabilește prețul anumitor tipuri de credite sau tranzacții ale instituțiilor de credit individuale. Această opțiune de reglementare a ratelor (mai puțin eficientă și mai administrativă) se aplică în prezent, de exemplu, prin stabilirea limitei superioare a ratelor dobânzilor la împrumuturi acordate populației.

Efectul ratele dobânzilor asupra băncii centrale se extinde în întreaga economie, deoarece băncile comerciale se aplică băncii centrale pentru un anumit grad de resurse de creditare. De fapt, ratele dobânzilor ale băncii centrale sunt un instrument de reglementare a cererii de resurse de credit. Este caracteristic faptul că, în practică, dependența dintre ratele dobânzilor la creditele bancare centrale și ratele bancare la împrumuturi este stabilă. Tipic pentru majoritatea statelor este un nivel mai scăzut al ratelor băncilor centrale pentru a stimula apelul la împrumuturile sale, deși în anii '60. XX în Franța și Italia, ratele băncilor centrale au stabilit limita inferioară a ratelor bancare la împrumuturi, iar în Germania, dimpotrivă - limita superioară. Relația dintre rata de actualizare a băncii centrale și rata depozitului bancar este semnificativă, deoarece creează o bază pentru influențarea politicii ratei dobânzii a băncii centrale asupra dinamicii ratelor de pe piața de capital.

În multe state, este stabilită o rată oficială și sumă forfetară, care este cu un punct procentual mai mare decât nivelul ratei de actualizare și se modifică după aceasta (FRG, Italia, SUA). Acest raport reflectă diferența de natură a împrumuturilor contabile și lombard (împrumuturi împotriva valorilor mobiliare), precum și a amplorii utilizării lor. Tipic pentru condițiile moderne, extinderea utilizării împrumuturilor lombard duce la creșterea valorii independente a ratei de actualizare a băncii centrale pentru împrumuturile lombard. Cu toate acestea, în prezent, importanța reglementării selective (selective) prin ratele dobânzilor scade și se acordă prioritate impactului economic general al politicii ratei dobânzii.

Obiectivul principal al politicii de interes în toate țările industrializate este ratele pe termen scurt, flexibilitatea cărora este văzută ca un factor care nu numai că ajută să se concentreze asupra stabilității pe termen lung a circulației monetare, ci și compensează impactul asupra acesteia a diferitelor
tipul de șocuri economice, presiunea pieței valutare și alte fenomene. Condițiile existente pentru reglementarea ratelor dobânzilor sunt destul de diverse, printre care:

• Stabilizarea ratelor cele mai scurte pe piața monetară și asigurarea răspunsului lor adecvat la metodele de reglementare adoptate (cea mai mare atenție în activitățile băncilor centrale ale țărilor dezvoltate este acordată acestei condiții);

• Stabilizarea ratelor pieței monetare pe termen mai lung (de la o săptămână la două luni) asociată cu deciziile de investiții deja luate;

• determinarea reacției pieței monetare la modificările preconizate ale ratei dobânzii.

În condițiile moderne, o deviere de la stabilirea directă a ratelor bancare este implementată treptat și neuniform. Variantele OMS-BLE ale acestei abordări sunt asociate cu atât liberalizarea pe termen antrenată în procesul de apariția unor noi instrumente ale pieței monetare și segmentele de piață care nu pot fi de control greu-lea și dereglementarea directă a ratelor dobânzilor. Cu toate că diferențierea în funcție de gradul de plecare, direct din gura împăcării a ratelor este destul de semnificativ (cu excepția Germaniei, SUA, Anglia și Elveția), cu toate acestea, în cele mai multe țări există în continuare un rol administrativ substanțială a ratelor c-bancare, care afectează diferitele tipuri ale acesteia din urmă. Astfel, sub un control mai strict sunt ratele la depozite (rate de vânzare cu amănuntul), sub controlul mai puțin grave - ratele de pe piața monetară en-gros, și aproape toate Gosu nu darstva rata la creditele interbancare controlate. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, reglementarea indirectă a ratelor dobânzilor implică înlocuirea ratelor directe prin metode care afectează în mod direct volumul și dinamica rezervelor bancare.

Modificarea politicii băncii centrale în ceea ce privește ratele bancare conduce la o schimbare în relația dintre ratele reglementate și cele ale pieței.

o creștere relativă a ratelor dobânzilor la credite ale Băncii Centrale promovează utilizarea creditelor bazate pe piață, și reduce rolul de control direct asupra nivelului ratelor. Prin urmare, descurajând utilizarea creditului băncii centrale se realizează prin ridicarea nivelului ratei de actualizare prin restricțiile cantitative (Introducere Denia sau cota de contabilitate lombard), prin stabilirea unei așa-numita penalizare nivelul ratei dobânzii de peste aceste limite. De exemplu, în Statele Unite, instrumentul principal pentru reglementarea accesului la contabilitate
Pe lângă restricțiile administrative, operațiunile Sistemului Federal de Rezervă pe piața deschisă au devenit împrumuturi.

Diferite rolul de restricții cantitative în mecanismul de reglementare a ratelor dobânzilor în diferite țări este determinată în principal de specificul procesului de creditare a economiei și rolul CRED-ing banca centrală. Cu toate acestea, de adiție Mykh seturi ratele dobânzilor la restricțiile cantitative este aproape imperativ în politica ratei dobânzii a prețurilor, băncile centrale, într-o anumită măsură, compensează efectul scăderea ratelor dobânzilor la nivelul și dinamica costului creditelor ban-bancare. Deci, în anii '80. XX în Anglia și Japonia, s-au dezvoltat modele care permit băncilor centrale să schimbe liber condițiile de împrumut acordate băncilor. În Franța, excesul cotelor de credite banca centrală-picior a fost furnizate la prețul pieței, provocând elanul este faptul că în țările cu decontare pe scară largă, tnyh cota de contabilitate valoarea creditului este foarte mare, iar considerabil-ING decât cele mai multe împrumuturi înainte de a sistemului bancar este reprezentat prin contabilizarea unui proiect de lege.

Cotele sunt stabilite, de regulă, într-o comandă individuală pentru fiecare bancă. De asemenea, este posibil să se stabilească de auto-a ta cote ELF Lombard, deși acestea sunt de multe ori nu sunt definite prin lege și practicile tradiționale sunt fixate într-o relație fixă ​​la cota de contabilitate. Astfel, în absența FRG Lombard băncii centrale cotă formală nu este mai mare de 30% din cota de contabilitate de credit Lombard-dits, și când în 1979-1980. credit ale băncilor centrale mai restrictive dictate de către stat a banilor trase-TION, cotele de lombard au fost stabilite în mod oficial, la cota de reducere de 15%. împrumuturi O cotă opțiune de contabilitate-guvernamentale ale băncii centrale este de a determina scontare-ing subiect sau rediscounting definiția contingentului, co-Thoroe poate fi, de asemenea, realizate în mod individual și, respectiv, dar oferă un control TION suspensie selectivă sau selectivă.

În condițiile moderne, rezultatele politicii de interes nu depind din ce în ce mai mult de nivelul absolut al ratelor reglementate, ci de raportul dintre acestea și nivelul ratelor de piață. Deoarece ajustarea ratelor dobânzilor băncii centrale la starea pieței nu este automată, creșterea flexibilității acestui mecanism ar trebui considerată ca fiind cea mai importantă condiție pentru creșterea eficienței politicii ratei dobânzii.







Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: