1. Contractul se bazează pe încrederea reciprocă a părților participante la tranzacție și, în consecință, pe un număr limitat de potențiali parteneri.
2. Riscul neîndeplinirii condițiilor contractului uneia dintre părți.
3. Dificultatea de a găsi un partener comercial și, ca o consecință, lichiditatea scăzută a contractului.
4. Dificultăți în îndeplinirea obligațiilor prin încheierea unei tranzacții inverse din cauza unor clauze contractuale specifice.
1.3 CONTRACTUL VIITOR - este un contract standardizat, care se încheie pe un schimb organizat. În acest caz, condițiile contractului sunt definite în mod clar de regulile de tranzacționare pe bursa respectivă, cum ar fi în mod direct bunurile înseși, calitatea, cantitatea, timpul de livrare, metoda de livrare și locul de livrare.
1. Nu este nevoie să căutați o contrapartidă la tranzacție.
2. Înaltă lichiditate a contractelor (unele contracte futures sunt tranzacționate non-stop).
3. Cumpărătorul și vânzătorul contractului au obligații față de casa de compensare și nu au obligații față de celălalt.
4. Casa de compensare garantează executarea contractului pentru ambele părți la tranzacție.
5. Capacitatea de a-și îndeplini obligațiile prin efectuarea unei tranzacții inverse (încheierea contrariului pentru obligațiile contractuale).
6. Posibilitatea amânării (amânării) îndeplinirii obligațiilor contractului futures.
Prețul unui produs în numerar (prețul livrării imediate a mărfurilor în ziua de azi, prețul mărfurilor la plata în numerar) este de obicei diferit de prețul curent al bunurilor cu livrare în viitor - prețul futures. Această diferență poate fi atât pozitivă, cât și negativă, care depinde de diferiți factori, inclusiv așteptările, ratele bancare etc.
Ambele prețuri - atât prețul mărfii în numerar, cât și prețul futures - se schimbă în mod constant, de obicei într-o anumită tendință. Dar în ultima zi a expirării contractului futures, ambele prețuri trebuie în mod inevitabil să fuzioneze.
1. Nu există suficient instrument de "flexibilitate" (nu întotdeauna satisfăcut de termenul limită, nu toate produsele există contracte futures).
2. Executarea normelor existente privind schimburile crește costul tranzacțiilor.
Tipuri de contracte futures:
Se furnizează dispoziții cu privire la obligațiile părților de a furniza sau accepta integral activul suport. De regulă, acestea sunt contracte futures pentru diverse materii prime (metale, bunuri agricole, energie, etc.).
Decontare Este furnizată numai diferența dintre valoarea activului gajat în contractul pe durată determinată și prețul acestuia pe piață la momentul executării contractului. De regulă, acestea sunt contracte futures pentru active necorporale (indici bursieri, rate ale dobânzii etc.).
Un contract futures este un acord pentru punerea în aplicare în viitor a acordurilor deja încheiate cu privire la vânzarea sau cumpărarea valorii standard a unui anumit activ suport la un preț fix la momentul încheierii acordului.
Contractele futures sunt încheiate pe bursele futures și diferă de contractele forward cu o standardizare mai mare a dimensiunilor și termenilor, precum și un mod de a oferi garanții.
Contractele futures sunt tranzacționate.
• în Statele Unite Chicago Mercantile Exchange (CME) și Chicago Mercantile Exchange de urgență (CBOT); • în Anglia, la Bursa Internațională de Futurism Internațional din Londra (LIFFE); • în Rusia, la Moscova Central Bursa de Valori (MCSE), la Moscova financiar și Futures Exchange (MFFB), Moscova interbancare Schimb valutar (MICEX), la Moscova, Bursa de Mărfuri (MTB).
Participanții la tranzacționarea futures sunt:
• brokerii care încheie tranzacții la bursă, atât pe cheltuiala proprie cât și pe fondurile clienților; • Compensarea, medierea în relațiile financiare dintre bursa si futures pe comercianți, garantând aplicarea garanției și executarea tranzacțiilor și efectuează brokerii de servicii de decontare și clienți; • un client care își tranzacționează propriile fonduri prin brokeri.
Prin achiziționarea unui contract futures se referă la obligația de a cumpăra în numerar sau de a lua livrarea fizică a valorii standard a unui activ suport specific într-o perioadă viitoare, la un preț fix și o vânzare a unui contract futures se referă la obligația de a vinde pentru bani sau pentru a efectua livrarea fizică a activului suport la o perioadă viitoare, la un preț fix. Prețul activului suport fixat la încheierea contractului sau valoarea indicelui se numește prețul futures.
Atunci când broker de contracte futures de tranzacționare anunță numele firmei lunii de livrare contract futures, prețul cotat al contractului pentru licitația anterioară, în timp ce licitarea acestui contract, etc. Cererile de vânzare la cele mai mici prețuri și ofertele de cumpărare la cele mai ridicate prețuri se reflectă în tabloul de bord al sălii de schimb valutar. La sfârșitul sesiunii de tranzacționare, prețurile de cotare (prețurile de închidere) sunt determinate pentru fiecare tip și luna de executare a contractului.
Clientul poate acționa la încheierea contractului futures, atât din poziția vânzătorului, cât și din poziția cumpărătorului. În cazul în care clientul este implicat în două contracte similare cu poziții opuse, executarea acestor contracte nu este necesară, și poziția reciprocă a vânzătorului și cumpărătorului compensează reciproc (închis). Dacă poziția vânzătorului sau a cumpărătorului nu este compensată, atunci se numește deschisă și necesită executarea contractului. Mecanismul prin care o poziție deschisă lungă sau scurtă este închisă sau lichidată de o tranzacție de natură opusă se numește o tranzacție offset. Profiturile / pierderile de cumpărător sau vânzător a unui contract futures depinde de diferența dintre prețul futures de la deschiderea și închiderea pozițiilor, și, în cele din urmă, determină prognoza corectă a viitoarelor mișcări de preț ale activului suport și strategia aleasă de închidere a poziției.
Diferențe între forward și futures
1. Locul de tranzacționare: contractele futures sunt tranzacționate pe piața de schimb organizată, în timp ce forwardul se află între două contrapartide pe piața on-the-counter.
2. Termenii tranzacției: contractele futures au un grad mare de standardizare.
3. Gradul de risc: pe piața forward - "riscul de contrapartidă"; pe piața futures - "riscul pieței valutare".
4. Contribuții de marjă: încheierea unui contract futures necesită introducerea unor contribuții în marjă diferite, care se reflectă în determinarea valorii contractului.
5. Caracteristica la închiderea pozițiilor: închiderea unei poziții futures eliberează comerciantului3 de orice obligații legate de executarea contractelor futures; un participant la piață pe termen scurt nu are întotdeauna posibilitatea de a efectua o tranzacție inversă.
Din toate cele de mai sus, putem concluziona că, din ce în ce mai importante pe piața bursieră a Rusiei achiziționează instrumente financiare derivate, dintre care cele mai notabile sunt contractele pe durată determinată.
Deci, de ce avem nevoie de contracte urgente?- Hedging (asigurarea) riscurilor de schimbări nefavorabile (preț) ale valorii unui activ.
- Pentru a extrage profitul speculativ (fără punerea în aplicare a relațiilor de mărfuri).
Trimiteți-le prietenilor: