Eficacitatea diplomei

privind calculul eficienței economice în proiectele de absolvire

Metodologia de calcul a eficienței economice în proiectarea de absolvire ar trebui să fie alese în funcție de faptul dacă activitatea de investiții sugerează (în acest caz, randamentul calculat al investițiilor) sau limitat doar la costurile curente, de exemplu, a mări sau micșora cheltuielile cu salariile datorită creșterii sau reducerii numărului de lucrători ai personalului administrativ (în acest caz se calculează schimbarea eficienței producției).

Metodologia și metodele de evaluare a proiectelor de investiții în Federația Rusă sunt definite în "Recomandările metodologice pentru evaluarea eficienței proiectelor de investiții" din data de 21.06.99 nr. VK 477.

Conform recomandărilor metodologice, atunci când evaluează eficacitatea proiectelor de investiții în general, acestea determină:

- eficiența comercială (economică) - costurile și rezultatele asociate cu implementarea proiectului, dincolo de interesele financiare directe ale participanților la proiect și care permit măsurarea valorii.

Estimarea eficienței economice a proiectelor de investiții se face ținând cont de reducerea veniturilor, adică prin aducerea valorii lor la momentul comparației. Acest lucru se datorează faptului că costurile și veniturile în numerar sunt realizate în perioade diferite de timp și, prin urmare, au înțelesuri diferite. Venitul obținut într-o perioadă anterioară este mai scump decât venitul primit într-o perioadă ulterioară. Costurile suportate în perioada anterioară sunt mai scumpe decât costurile ulterioare.

La evaluarea unui proiect de investiții, ținând cont de factorul de timp, se folosesc următorii indicatori:

- perioada de rambursare (curent);

- venitul net (BH);

- valoarea actuală netă (VNV);

- rata de rentabilitate a proiectului (rata de rentabilitate a proiectului).

Perioada (perioada de amortizare) anul curent (luni, trimestre) a proiectului este definit ca numărul așteptat de ani (luni, trimestre) necesare pentru recuperarea integrală a costurilor de investiție:

Curent = Tn + (H3 / Rn), (1)

unde Тpo este numărul de ani (luni, trimestre) care preced perioada

amortizare, ani (luni, trimestre);

NZ - nu au fost rambursate costurile la începutul anului (lună, trimestru)

Дп - fluxul de numerar în termen de un an (luna, trimestru) de recuperare, р.

Rata de actualizare (DS) la calcularea venitului net cu discount (NPV) poate fi determinată din următoarea relație:

unde PC este rata anuală a dobânzii la Banca Rusiei,%;

RP - corecție pentru risc,%.

Valorile corecției pentru risc pot fi luate în mod aproximativ din tabel. 1.

Perioada de rambursare, luând în considerare estimarea temporală a fluxului de numerar, este determinată în următoarea ordine.

Un exemplu. Proiectul de investiții necesită o investiție de 185 de mii de ruble. Volumul proiectat de producție în fiecare an va fi de 180 mii ruble. costurile pentru producția și vânzarea de produse - 110 mii de ruble. inclusiv depreciere - 32 mii ruble. Rata de reducere este de 15%.

1. Calculați profitul din vânzări (P) pentru fiecare etapă a calculului (an) ca diferență în costul de producție (B) și costurile de producție-vânzare (H):

Deoarece în exemplul nostru costul de producție și costurile la fiecare pas al calculului nu se schimbă, profitul anual la fiecare pas al calculului va fi de 70 mii de ruble. (180 - 110).

2. Impozitul pe vânzări (NP) se calculează pentru fiecare etapă de calcul (an):

IR = P * CH / 100, (4)

unde СН - rata impozitului pe profit (20%).

Deoarece în exemplul nostru profitul la fiecare pas al calculului nu se schimbă, impozitul pe profit la fiecare etapă a calculului va fi de 14 mii de ruble. (70 * 20/100).

3. Calculați profitul net din vânzări (PE) pentru fiecare etapă a calculului (an) ca diferență între profit (P) și impozitul pe profit (NP):

Deoarece în exemplul nostru valoarea impozitului pe profit și profit la fiecare etapă a calculului nu se schimbă, profitul net la fiecare etapă a calculului va fi de 56 mii de ruble. (70 - 14).

4. Fluxul de numerar (DP) pentru fiecare an este calculat ca suma profitului net (PE) și amortizării (A):

Deoarece în exemplul nostru mărimea venitului net și calculul amortizării pe fiecare pas nu sunt modificate, fluxul de numerar în fiecare etapă de calcul va fi 88000. P. (56 + 32).

5. Multiplicatorul de reducere (DM) pentru fiecare an se calculează la o rată de actualizare (DS) de 15%:

unde i este rata de actualizare sub forma unei fracții zecimale (i = DS / 100);

n este numărul perioadei de timp.

Pentru exemplul nostru:

Anul 0 DM0 = 1 / (1 + 0,15) 0 = 1,00;

Anul 1 DM1 = 1 / (1 + 0,15) 1 = 0,87;

Anul 2 DM2 = 1 / (1 + 0,15) 2 = 0,76;

Anul III DM3 = 1 / (1 + 0,15) 3 = 0,66.

6. Se calculează fluxul de numerar actualizat al veniturilor (РV) pentru fiecare an:

Pentru exemplul nostru:

1 an PV1 = 88 * 0,87 = 76,52;

Al doilea an PV2 = 88 * .76 = 66,54;

Anul III PV3 = 88 * 0,66 = 57,86.

7. Fluxul de numerar actualizat (NPV) acumulat se calculează:

Pentru exemplul nostru:

Anul 1 NPV1 = -185 + 76,52 = -108,48;

Anul II NPV2 = -108,48 + 66,54 = -41,94;

Anul 3 NPV3 = -41.94 + 57.86 = 15.92.

8. Calculați perioada de rambursare (curent):

Curent = 2 + 41,94 / 57,86 = 2,7 g.

Venitul real din proiectul de investiții va începe să curgă numai după perioada de rambursare. La selectarea opțiunilor, preferința este dată proiectului cu cea mai scurtă perioadă de returnare.

Pentru a calcula indicatorul venitului net cu efect redus (BHD):

Determinați valoarea curentă a fiecărei valori a fluxului de venituri pe baza ratei de actualizare și a perioadei de generare a veniturilor.

Rezumați veniturile raportate pentru proiect.

Comparați veniturile totale raportate cu valoarea costurilor proiectului, adică Calculați BHD ca diferență între venitul total redus și costurile proiectului.

Proiectele care au o valoare negativă a VNA pentru perioada de recuperare preconizată, investitorul respinge. Când se iau în considerare mai multe opțiuni, se preferă proiectul cu valoarea maximă a acestui indicator.

Pentru exemplul nostru, fluxul total de venituri reduse este de 200,92 (76,52 + 66,54 + 57,86).

Apoi BHD = 200.92 - 185.00 = 15.92 mii ruble.

Valoarea pozitivă a BHP arată cât de mult va crește valoarea activelor investitorului de la punerea în aplicare a acestui proiect pentru perioada de rambursare a acestuia.

Rata de rentabilitate (SD) a proiectului vă permite să comparați proiectele de investiții care diferă în ceea ce privește costurile și fluxurile de venituri.

Rata de întoarcere (SD) în% se calculează după expresia:

SD = BHD / PR * 100, (9)

Unde: PR - costuri reduse de investiții, mii de ruble.

În exemplul nostru, SD = 8,6% (15,92 / 185 * 100).

Rata rentabilității sau coeficientul de rentabilitate (SD) este determinată de formula:

unde PD este fluxul total de venit redus, mii de ruble.

În exemplul nostru SD este 200.92 / 185 = 1.08.

În exemplul nostru, indicele rentabilității proiectului este mai mult decât unul. Aceasta confirmă faptul că valoarea BHD este mai mare decât zero. Atunci când se iau decizii de investiții, se preferă SD în cazul în care valoarea HDR în proiectele avute în vedere este aceeași.

Este recomandabil să se calculeze eficiența proiectului de investiții în Tabelul 2.

Tabelul 2 Previziunea fluxurilor de trezorerie

Dacă obiectul investiției este un obiect independent, de exemplu un magazin, atunci costurile totale sunt considerate drept costurile de furnizare și vânzare, adică Direct (materiale, salarii ale lucrătorilor de bază etc.) și indirecte (producție generală, generală economică și comercială). În cazul în care obiectul de investiții este o parte integrantă a entității economice, de exemplu, a cumpărat un autobuz pentru organizarea unei noi rute de pasageri, și în același timp, performanța sa financiară, adică, pot fi identificate volumul serviciilor, numai costurile directe (materiale, combustibil, salarii, costuri de exploatare pentru echipamente noi) sunt considerate costuri legate de furnizare.

Dacă nu este posibil să se determine rezultatul final sub formă de volum de vânzări, atunci în acest caz, pentru calcularea profitului (PD), se poate folosi următoarea dependență:

Pd = Pd1 + Pд2, (11)

unde: Pд1 - câștigul de profit datorat creșterii volumului producției

produse, mii r.

PD2 - modificarea profitului datorată modificărilor costurilor de producție

produse, mii r.

Creșterea profitului datorată creșterii volumului de producție poate fi găsită prin următoarea formulă:

Pd1 = Vm * Рп / 100, (12)

unde: BM - creșterea volumului producției, mii.

Rp - nivelul actual al rentabilității producției,%.

După cum sa arătat mai devreme dacă nu există nicio investiție în acest caz, se calculează o modificare a eficienței producției.

Efectul (din efectul latin - execuție, acțiune) este rezultatul, consecința oricăror cauze, acțiuni.

Efectul economic este diferența dintre rezultatele activității economice și costurile de realizare a acestor rezultate.

Rezultatul activității întreprinderii se caracterizează prin diverși indicatori de cost și natural:

1. Volumul producției în natură și în valoare

2.Transportarea produselor în vrac și în valoare

3. Suma de bani primită pentru produsele expediate

Efectul economic, ca rezultat final al activității întreprinderii, este de obicei caracterizat prin parametrii de cost diferiți:

1. Profit din vânzări de produse

2. Venitul net

Eficiența producției este o reflectare complexă a rezultatelor finale ale utilizării tuturor resurselor de producție pentru o anumită perioadă de timp.

Estimarea eficienței economice a producției se face prin comparație printr-o paritate a rezultatelor producției cu cheltuieli sau resurse.

Ar trebui să fie clar delimitată cantitatea de resurse și costul resurselor. Astfel, numărul de angajați este o resursă a forței de muncă, iar timpul sau salariile plătite sunt costurile resurselor (forței de muncă).

În același timp, rezultatele și costurile (resursele) pot fi comparate în diferite combinații:

1 grup de indicatori: rezultatul obținut pe unitate de costuri (resurse)

Rezultat / costuri (resurse)

De exemplu, productivitatea capitalului, ca raport între valoarea producției (rezultatul) și valoarea activelor productive fixe (resurse)

2 grup de indicatori: suma costurilor pe unitate a rezultatului obținut

Costuri / resurse / rezultat

De exemplu, intensitatea capitalului, ca raport între valoarea activelor de producție fixe (resurse) și valoarea producției (rezultatul)

3 grup de indicatori: mărimea efectului pe unitate al rezultatului obținut

(rezultate - costuri) / rezultat

De exemplu, rentabilitatea vânzărilor, ca raport al profitului de la vânzarea produselor (efect) la valoarea producției (rezultatul)

4 grup de indicatori: mărimea efectului pe unitate de resurse cheltuite

(rezultate - costuri) / costuri (resurse)

De exemplu, rentabilitatea produselor, ca raport al profiturilor din vânzarea produselor (efect) la costul vânzărilor (costurile)

Dacă activitățile nu implică investiții, atunci ar trebui să calculați rentabilitatea costurilor suplimentare de funcționare (RM):

Рм = Pд / Зд * 100, (13)

unde: PD - creșterea profitului ca urmare a implementării activităților, mii de ruble,

Zd - costuri suplimentare, asigurând creșterea profitului în

suma PD, mii p.

Creșterea profitului poate fi calculată după cum urmează:

Pd = Pd1 + Pд2, (14)

unde: Pд1 - câștigul de profit datorat creșterii volumului producției

produse, mii r.

PD2 - modificarea profitului datorată modificărilor costurilor de producție

produse, mii r.

Creșterea profitului datorată creșterii volumului de producție poate fi găsită prin următoarea formulă:

Pd1 = Vm * Рп / 100, (15)

unde: BM - creșterea volumului producției, mii.

Rp - nivelul actual al rentabilității producției,%.

Nivelul actual al rentabilității producției poate fi calculat după cum urmează:

Pn = P / Z * 100, (16)

unde: P - profitul întreprinderii pentru perioada de raportare, mii r.

З - cheltuieli pentru producția realizată pentru perioada contabilă, mii r.

Creșterea profiturilor din cauza costurilor de producție mai mici (PD2) se calculează direct prin elemente individuale ale costurilor, a căror reducere este prevăzută de activități.

Un eveniment este considerat eficient dacă este îndeplinită următoarea condiție:

Dacă nu există nicio posibilitate de a obține un câștig de profit pentru calcularea profitabilității, atunci este suficient să ne limităm la schimbarea altor indicatori ai eficienței producției, de exemplu, pentru a accelera cifra de afaceri a activelor circulante prin reducerea creanțelor sau optimizarea dimensiunii stocurilor de producție.

Articole similare

• Metode de calcul al eficienței economice a introducerii de noi tehnologii și tehnologii - cu agni

• Calculul eficienței economice a proiectului de teză

• Masaj terapeutic, eficacitate, indicații, principiul acțiunii

Trimiteți-le prietenilor: