Ce caracterizează profitabilitatea așteptată?
Ce se înțelege prin starea viitoare a economiei?
Explicați de ce returnarea așteptată nu poate fi singura caracteristică în evaluarea unei investiții riscante.
Se determină randamentul și riscul așteptat sub formă de variație și abatere standard cu următoarele date inițiale (tabelul 1.2) și se completează tabelul.
Tabelul 1.2 - Distribuția randamentelor stocurilor (%)
5. Explicați care sunt diferențele atunci când utilizați dispersia și semi-dispersia ca măsură de risc.
6. Folosind datele din tabel. 1.2, calculați poludispersii pentru acțiunile fiecărui tip. Comparați evaluarea riscului sub formă de disipare și semi-dispersie.
1.2. Coeficientul de variație ca măsură a riscului
Deoarece riscul este o măsură a variabilității sau a co-credibilității rentabilității, atunci rentabilitatea și riscul investițiilor se așteaptă într-un anumit raport. De regulă, valoarea mai mare a randamentului așteptat al acestui tip de investiție corespunde unui nivel mai ridicat de risc și viceversa - cu cât randamentul așteptat este mai mic, cu atât riscul este mai mic. Alegerea opțiunilor de investiții cu randamente ridicate așteptate ar trebui să țină cont și de un risc mai mare, ceea ce înseamnă că există o șansă mai mare ca aceste venituri să nu fie primite. Dacă alegeți opțiuni pentru investiții cu un risc relativ mic, trebuie să așteptați un randament relativ scăzut; șansele de a obține randamente relativ mari nu sunt mari.
Dacă se dovedește că abaterile standard ale a două sau mai multe proiecte sunt aceleași, pentru a măsura riscul proiectului, utilizați coeficientul de variație, care este raportul deviației standard la randamentul așteptat:
iar proiectul cu cel mai mic coeficient de variație este ales drept proiectul cu cel mai mic risc din rândul proiectelor cu aceleași deviații standard.
Să explicăm un exemplu de utilizare a coeficientului de variație pentru măsurarea riscului.
Exemplul 1.2. Să existe două variante ale investițiilor de risc și trei state economice viitoare care se caracterizează prin următoarele probabilități subiective ale apariției lor (vezi Tabelul 1.3).
Retragerea așteptată este:
Tabelul 1.3 - Rentabilitatea investițiilor și măsura de risc (%)
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: