Când resursele financiare proprii pentru a dezvolta o afacere sau pentru a implementa un proiect de afaceri "de la zero" nu este suficient, antreprenorii se îndreaptă către surse externe de finanțare. Riscurile ridicate ale așa-numitelor proiecte Greenfield (în câmp deschis), care împiedică accesul la resursele de credit și alți factori, sporesc interesul antreprenorilor în investițiile directe. În căutarea investitorilor, toată lumea preferă să meargă pe propriile căi, de multe ori inventând o bicicletă. Din păcate, greșelile făcute de solicitanții de locuri de muncă au tendința de a se repeta. Prețul acestor erori este un proiect care nu a primit finanțare.
Mitul numărul 1. Găsirea unde să investești bani este mult mai ușoară decât găsirea unei investiții pentru implementarea unui proiect de afaceri.
Adevăr: de fapt, există surprinzător de puține afaceri demne de investiții.
Antreprenorii despre care vorbim despre găsirea unui investitor pentru un proiect de afaceri promițător sunt mai ușor decât pare la prima vedere, arată încrezător. Ei cred că au auzit. Nu, nu, credeți-mă: investitorii se confruntă cu dificultăți serioase pentru a afla unde este avantajos să-și "atașeze" banii. Acest lucru nu înseamnă că investitorii se vor lupta, ca și la licitație, pentru dreptul de a vă încredința banii, nu. Doar un antreprenor ar trebui să țină seama de faptul că doar 2 - 3% din proiectele primite pentru fondurile de investiții directe primesc finanțare (alte statistici au aceleași statistici). Criteriile de selectare a proiectelor de la un investitor rezonabil sunt destul de grele și, dacă nu văd o afacere demnă, el alege pur și simplu un mod alternativ de conservare și creștere a capitalului (imobiliare, bursă, metale prețioase etc.).
Vestea bună este că înțelegerea, pe baza criteriilor pe care investitorul le ia decizia, un antreprenor poate "bate primele zece". Proiectul, dezvoltat ținând cont de recomandările furnizate direct sau indirect în acest articol, are șanse serioase de a fi reconstruit din deșeuri de hârtie, tone și gigabyte care sosesc zilnic prin poșta investitorilor.
Mitul numărul 2. Un investitor financiar este interesat de amortizare.
Adevărat: un investitor financiar este interesat de cât va câștiga din vânzarea pachetului său de acțiuni în afacerea dvs.
Din vremea școlii economice sovietice, rambursarea unui proiect de investiții este aproape principalul indicator al acestuia. Variațiile pe această temă sunt notorietatea VNA, IRR și a altor criterii care au apărut deja din "Vest". Am văzut rareori planuri de afaceri pentru investiții în care recuperarea proiectului nu ar fi fost făcută în rezumatul proiectului. Nu este surprinzător faptul că majoritatea covârșitoare a proiectelor în termenii perioadei de rambursare "se potrivesc" în cei cinci ani magicieni?
Nu, nu vreau să spun că rata internă de rentabilitate a proiectului de afaceri pentru a justifica ratele de rentabilitate a investiției, nu investitor financiar interesat ... Dar va o surpriză pentru tine dacă spun că investitorul nu va „lua“ bani pe care le va aduce pozitiv proiect de fluxul de numerar după atingerea pragul de rentabilitate, cu mare interes, având în vedere posibilitatea de a reinvesti profitul în dezvoltarea cu succes afacerea ta? Ce se întâmplă dacă un investitor nu ia mai mult decât o chestiune de a obține dividende și costul de afaceri, precum și realitatea vânzării cotei sale a unui nou investitor sau acțiuni ale unui partener? Mai ales investitorii de portofoliu nu controlează întotdeauna activitatea la nivel operațional, permițând oamenilor de afaceri necinstite „ia“ venituri din afaceri, subestimarea profitabilitatea operațiunilor.
Dacă cele de mai sus vă va ajuta să înțelegeți mai bine motivele unui investitor financiar, vă împărtășesc cu mine frustrările cauzate de modul mic (probabil un-cincizeci) propunerile de investiții conțin o evaluare a valorii de afaceri în care vă invită investitorii, prin aceeași notorii timp de cinci ani! Desigur, investitorii financiari - oameni educați, vor putea să estimeze cât vor câștiga. Dar vă imaginați cum antreprenorul care demonstrează imediat o înțelegere a motivelor investitorului și care îi oferă o modalitate de a-și rezolva nevoile primește competiția.
Mitul numărul 3. Investitorul vrea să fure ideea și să o realizeze singură.
Adevărul este că investitorul are nevoie de cineva care va renunța complet la proiect.
Această eroare este surprinzător de tenace. A rupt nu numai negocierile dintre investitor și întreprinzător. Antreprenorul experimentează răbdarea investitorului cu sugestii și omisiuni, încercând să "simtă" realitatea intențiilor sale, înainte de a trece la inima modelului de afaceri ... Întâlnirea sa terminat, timpul vostru este de până! Probabil ați pregătit un acord pentru investitor pentru a împiedica divulgarea informațiilor confidențiale? Surpriza: cu cât este mai grav investitorul care vă gândește proiectul, cu atât este mai puțin probabil ca acesta să semneze un astfel de acord.
Cel mai optimist cu privire la ideea de afaceri este cel care la inventat și la "lustruit" (transformat într-un model de afaceri). Investitorii, de regulă, sunt mai înclinați să evalueze perspectivele proiectului. Ei nu caută idei pentru afaceri, au deja propria lor afacere (investiție). Mai multe investiții de portofoliu pot elimina toată atenția capitalistului.
Un întreprinzător ar trebui să fie prudent de precauție numai dacă își caută un partener strategic în același domeniu de activitate ca și proiectul de investiții. În acest caz, amenințarea că concurentul (doar așa) pur și simplu "atrage" modelul de afaceri este suficient de reală. Dar această precauție este destul de diferită de neîncrederea deschisă pe care antreprenorii o manifestă adesea atunci când se ocupă de îngerii de afaceri și de capitalistii de risc.
Mitul numărul 4. Un investitor este un sac de bani în plus față de talentul antreprenorului.
Adevărat: investitorul este partenerul și consilierul antreprenorului.
Termenul „bani inteligente“, rezumă banii reale precum și tehnologii de management și de afaceri, relații de afaceri, reputația și a resurselor, care aduce investitorului de afaceri. „Bani Silly“ (în cazul în care un astfel de termen este, de asemenea, prins rădăcini în glosar economic pentru a se referi la un investitor care nu este o „pârghie“ în cazul dumneavoastră) este mult mai ușor pentru a obține, dar ele sunt, de asemenea, ușor și în vrac. Nu poți îndoi că într-o situație de criză (ca în orice afacere, există multe) un investitor care nu este implicat în derularea de afaceri, nu să empatizeze cu el, mai întâi să ceară banii înapoi (sau va face tot posibilul să-și recapete sale la vânzarea de active).
Atitudinea față de investitor ca pungă de bani este un semn de lipsă de respect față de un antreprenor care a obținut deja succes și este gata să-și împărtășească secretele de afaceri eficiente cu dvs.
Mitul numărul 5. Investitorul va interfera cu gestionarea afacerii dvs.
Adevărat: investitorul este destul de încrezător că știi ce faci.
Ar trebui recunoscut faptul că includerea unor noi participanți în structura de guvernare încetinește cu siguranță adoptarea deciziilor. Chiar dacă investitorul nu "atârnă peste suflet", controlând plățile și numirile la nivelul managerilor de nivel mediu (pe care eu l-am văzut foarte rar), adoptarea deciziilor cruciale pentru afaceri va fi mai lentă. Pentru o afacere nouă (sau o nouă direcție în afacerea curentă), încetinirea deciziei poate fi un verdict.
Credeți că un investitor rezonabil nu înțelege acest lucru? Tot ce vrea este să fie conștient de ceea ce se întâmplă și să vadă că planurile sunt puse în aplicare (sau se schimbă din motive temeinice, cu justificare obligatorie). Acest lucru se realizează prin punerea în aplicare a mecanismului de raportare și planificare periodică. Această procedură trebuie să fie respectată în mod clar. Acesta este un fel de relație de igienă cu investitorul.
Mitul 6. Un investitor trebuie să fie interesat de un produs inovator și de perspectivele sale de piață.
Adevărat: investitorul trebuie să arate o echipă competentă și un lider capabil să o conducă.
Am reușit să particip la multe prezentări, de la primul până la ultimul minut dedicat unui produs sau tehnologii inovatoare. Se verifică în mod repetat: inițiatorul proiectului poate vorbi despre perspectivele de piață ale produsului pentru ore. Să lăsăm la o parte întrebarea cu privire la calitatea marketingului, care stă la baza celor mai multe proiecte. Dar am pregătit pentru dvs. o altă surpriză: pentru un investitor nu este atât de important cât de precis ați evaluat (sau, mai degrabă, ghicit) perspectivele produsului. Mai mult se pune întrebarea dacă echipa este suficient de competentă pentru a face față problemelor care (neapărat!) Vor apărea și dacă va putea oferi altceva dacă modelul de afaceri inițial nu funcționează (și se întâmplă cel mai adesea). Este suficientă experiența participanților la proiect? Care este motivația lor? Este un lider suficient pentru a conduce echipa spre obiectiv? Are el viziunea și capacitatea de a-și infecta însoțitorii cu el?
Deci, de ce antreprenorii continuă să-și piardă investitorii de timp și să distrugă hârtia, pictează în orice mod produsul lor inovator?
Mitul numărul 7. Oferta de investiții este un plan de afaceri pentru obținerea unui împrumut, dar cu o altă pagină de titlu.
Adevărat: propunerea de investiție este o invitație de a participa la o tranzacție complexă bazată pe o strategie atentă.
Cred că vei înțelege ce vreau să spun când spun că marea majoritate a planurilor de afaceri pentru un împrumut nu scrie, și „trage“, reglarea volumului vânzărilor de produse, costurile și alți factori aflați sub rezultatul dorit: Returnează un împrumut în timp util pentru a procente (chiar predictie pesimist). Se poate aranja o bancă care face o decizie pe baza economiei actuale ale afacerii, istoricul de credit al clientului și propria evaluare a riscurilor. Să nu uităm despre software-ul pe care banca percepe de obicei o marjă. Dar e nevoie să spunem că o alunecare similară „Shiloh“ înseamnă un investitor doar să-l arate lipsă de respect?
Dar nu e așa de rău. Principala problemă este că descrierea modelului de business, marketing și justificarea economică - doar o parte din ceea ce interesează investitorul. Ce miză oferiți unui investitor într-o afacere stabilită sau care operează? Cât de mult este capitalul social și ce parte din fonduri solicitați sub forma unui împrumut? Cum este garantată transparența financiară? Care dintre investitorii strategici ar putea fi interesat ulterior să cumpere de la investitor miza sa? Aceasta nu este o listă completă de întrebări, răspunsurile cărora diferă de propunerea de investiție din planul de afaceri.
Mitul numărul 8. Investitorului mai bine să nu știu despre problemele din domeniu (chiar dacă află despre ele mai târziu - atunci când se cunosc, sau în cazul în care „dizolva“ problema).
Adevărat: investitorul înțelege că există întotdeauna o problemă, dar aș vrea să știu ce faceți pentru a le rezolva.
Mitul numărul 9. Un investitor financiar nu finanțează proiecte mici.
Investitorii de portofoliu sunt interesați de afacerile cu perspectiva creșterii.
Obișnuiți să aud de la investitori reduce valoarea de prag a nevoilor de investiții de afaceri (se crede că atenția investitorilor de proiect este mai mică decât această sumă nu este profitabil), am fost oarecum surprins când a intrat în coliziune cu primul o altă abordare. Directorul unuia dintre fondurile de capital privat din Rusia a subliniat politica fondului în mod diferit. "Pentru noi nu contează cât de mult costă afacerea" la intrare ". Principalul lucru este că în 2-3 ani am putea să-l vindem pentru 20-30 de milioane de dolari. " Pentru acel capitalist respectat, rămâne să adăugăm că o astfel de abordare se întâlnește mai des.
Mitul numărul 10. Investitorul va zbura din străinătate.
Adevărat: șansele de a ajunge la un acord cu investitorii locali sunt mult mai mari; tocmai nu ai făcut o ofertă pentru ei.
Investițiile străine directe - această expresie mângâie urechea. Sunetele de la receptoarele de televiziune despre planurile conducerii țării de a atrage ISD încurajează imaginația. Acesta este cât de mult puteți face pentru miliardele de dolari dorite! E greu de crezut. Potrivit primului ministru, în primul trimestru, sarcina atragerii ISD a fost de numai 1%.
Probabil, este timpul să spunem că nu există investitor în propria țară! Aparent, această ipoteză ghidat de investiții solicitanților, de cotitură eforturile pe căutarea investitorilor prin forumuri cu participarea oaspeților care vizitează, rețeaua internațională de îngeri de afaceri și alte, altele, altele ... Ia capitala rusă cu „master“ (și, uneori, raiding) se apropie de frică , care învață antreprenorii engleză, germană, chineză ... Oaspeții vor sosi și pleca, dar oamenii de afaceri care, în ciuda a tot, face afaceri în această țară - pentru că sunt deja aici. Ei au luat riscul de a investi în regiunea noastră și au învățat cum să joace cu regulile locale. Experții diferă în evaluările lor de capital inactiv la conturi bancare străine de belaruși bogați, dar această sumă este, de asemenea, estimată în miliarde de dolari SUA. Există bani liberi în țară. Și înainte de a face efortul de a atrage parteneri străini, este logic să vă adresați investitorilor locali.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: