În Rusia, se stabilesc următorii indicatori cheie ai eficacității proiectului de inovare:
- eficiența comercială (financiară), luând în considerare implicațiile financiare ale proiectului pentru participanții săi imediați;
- eficiența bugetară, reflectând implicațiile financiare ale proiectului pentru un buget federal, regional sau local;
- economice, luând în considerare costurile și rezultatele asociate proiectului, dincolo de interesele financiare directe ale participanților la proiectul de investiții și permițând o evaluare a valorii.
Pentru proiectele de anvergură (care afectează în mod esențial interesele orașului, regiune sau întreaga Rusie), se recomandă evaluarea eficienței economice economice.
Eficiența comercială (justificarea financiară) a proiectului este determinată de raportul dintre costurile financiare și rezultatele care asigură rata necesară de rentabilitate. Eficiența comercială poate fi calculată atât pentru proiect în ansamblul său, cât și pentru participanții individuali, luând în considerare contribuția acestora la norme. În acest caz, fluxul de bani reali acționează ca un efect în etapa a (a).
În cadrul fiecărei activități există un flux de Pi (t) și un flux de Oi (t) de numerar. Indicați diferența dintre ei de Φi (t):
Fluxul de bani reali Ф (t) este diferența dintre fluxul și fluxul de numerar din activitățile investiționale și operaționale în fiecare perioadă de proiect (la fiecare etapă a calculului):
Indicatorii eficienței bugetare reflectă impactul rezultatelor proiectului asupra veniturilor și cheltuielilor bugetului corespunzător (federal, regional sau local). Principalul indicator al eficienței bugetare folosit pentru a justifica măsurile de sprijin financiar federal și regional prevăzute în proiect este efectul bugetar.
Efectul bugetar (Bt) pentru etapa a treia a proiectului este definit ca excedentul veniturilor bugetului corespunzător (Dt) asupra cheltuielilor (Pt) în legătură cu implementarea acestui proiect
Indicatorii eficienței economice economice reflectă eficacitatea proiectului în ceea ce privește interesele economiei naționale în ansamblu, precum și regiunile, federațiile, organizațiile și organizațiile care participă la implementarea proiectului.
La calculul indicatorilor de eficiență economică la nivelul economiei naționale, rezultatele proiectului sunt incluse (în valoare de valoare):
Rezultatele operaționale end (venituri din vânzări pe piețele interne și externe ale tuturor producție, cu excepția produselor consumate de ruși organizațiile participante), aici se aplică și încasările din vânzarea de bunuri și de proprietate intelectuală (licențe de utilizare inventii, know-how, programe Calculatoare etc.), create de participanți în cursul proiectului;
Trebuie să fie considerate ca rezultate financiare indirecte care rezultă din punerea în aplicare a modificărilor de proiect din partea de venituri, organizații și cetățeni, valoarea de piață a terenurilor, clădirilor și a altor bunuri, precum și costurile de conservare sau de eliminare a capacității de producție, pierderea resurselor naturale și a bunurilor din posibilele accidente și alte situații de urgență .
Costurile proiectului includ costurile curente și nerecurente ale tuturor participanților la proiect, calculate fără să se reamintească aceleași costuri ale unor participanți ca parte a rezultatelor altor participanți. Prin urmare, acestea nu sunt incluse în calcul:
- costurile organizațiilor - consumatorii unor produse pentru cumpărarea de la producători - alți participanți la proiect;
- costurile de amortizare a mijloacelor fixe create (construite, fabricate) de unii participanți la proiect și folosiți de alți participanți;
- toate tipurile de plăți efectuate de organizațiile participante din Rusia la veniturile din bugetul de stat, inclusiv plățile fiscale. Amenzi și penalități pentru nerespectarea reglementărilor de mediu și reglementările sanitare sunt luate în considerare ca parte a costurilor economice naționale numai în cazul în care efectele asupra mediului ale încălcări nu au fost alocate în mod specific ca parte a rezultatelor de mediu ale proiectului și nu sunt incluse în rezultatele proiectului în termeni de valoare;
- dobânzile la împrumuturi ale Băncii Centrale a Rusiei, ale agenților săi și ale băncilor comerciale incluse în numărul participanților la implementarea proiectului de investiții;
- costurile participanților străini.
Activele fixe utilizate temporar de către participant în procesul de implementare a proiectului de investiții sunt contabilizate într-unul din următoarele moduri:
În componența costurilor, costurile sunt incluse și în costurile organizațiilor participante la proiect, legate de regiunea respectivă (industrie), fără a lua în considerare aceleași costuri și fără a lua în considerare costurile unor participanți la rezultatele celorlalți participanți.
La calcularea indicatorilor de eficiență economică la nivel de organizație, rezultatele proiectului includ:
La compunerea costurilor, în organizație sunt incluse doar costurile unice și curente, fără a fi recunoscute contul (în special nu sunt permise costurile unice pentru crearea mijloacelor fixe și costurile curente pentru amortizarea acestora).
Atunci când evaluează eficacitatea unui proiect de investiție, compararea diverșilor indicatori se realizează prin reducerea (diminuarea) acestora la valoarea din perioada inițială. Pentru a aduce diferite costuri, rezultate și efecte, se utilizează rata de actualizare (E), egală cu rata de rentabilitate a capitalului acceptabilă pentru investitor.
Din punct de vedere tehnic, este convenabil să se aducă costurile, rezultatele și efectele care apar la etapa a treia a calculării implementării proiectului la baza tehnică prin înmulțirea acestora cu factorul de reducere determinat pentru rata de actualizare constantă E ca
unde t este numărul pasului calculului (t = 0, 1, 2. T), T este orizontul de calcul egal cu numărul pasului calculului la care obiectul este lichidat.
Dacă rata de actualizare se modifică în timp și la a treia etapă a calculului este egală cu E1. apoi factorul de reducere
Este recomandată compararea diferitelor proiecte de investiții (sau opțiuni de proiect) și selectarea celor mai bune, utilizând indicatori diferiți, care includ valoarea actuală netă (BHD) sau efectul integral; indexul de rentabilitate (ID); rata internă de rentabilitate (VID); perioada de rambursare, alți indicatori care reflectă interesele participanților sau specificul proiectului (a se vedea Figura 5.8). Atunci când se utilizează indicatori pentru a compara diferite proiecte de investiții (opțiuni de proiect), acestea ar trebui să fie aduse la un nivel comparabil.
Valoarea actuală netă (NPV) este definită ca suma efectelor curente pentru întreaga perioadă contabilă redusă la etapa inițială sau ca surplus al rezultatelor integrale asupra costurilor integrale. Dacă nu există nicio modificare inflaționistă a prețului în timpul perioadei de decontare sau calculul se face în prețuri de bază, valoarea BHD pentru o rată de actualizare constantă este calculată prin formula
unde R - rezultatele obținute la a treia etapă a calculului; S - costurile suportate în același pas; T - orizont de calcul.
Figura 5.8 Metode de selectare a unui proiect inovator de implementare
În cazul în care HDR-ul unui proiect de investiții este pozitiv, proiectul este eficient (la o anumită rată de actualizare), iar problema adoptării acestuia poate fi luată în considerare. Cu cât este mai mult PZD, cu atât este mai eficient proiectul. Dacă proiectul de investiții este implementat pe un PZD negativ, investitorul va suferi pierderi, adică proiectul este ineficient.
Indicele rentabilității (ID) este raportul dintre suma efectelor rezultate și mărimea investițiilor de capital rezultate
Indicele rentabilității este strâns legat de BHP. Este construit din aceleași elemente și valoarea sa este legată de valoarea BHD: dacă BHD este pozitiv, atunci ID> 1 și invers. Dacă ID> 1, proiectul este eficient dacă ID-ul <1 - неэффективен.
Rata internă de rentabilitate (RIR) este rata de discount (NEV), valoarea la care efectele de mai sus egală cu investiția dată. În cazul în care calculul NPV proiectului de investiții oferă un răspuns la întrebarea, este eficient sau nu la o rată de actualizare dată (E), RIR proiectului este determinat în procesul de calcul și apoi comparate cu rata investitorului necesar de rentabilitate a capitalului investit. Investiția în proiectul de investiții este justificată și problema adoptării sale poate fi luată în considerare atunci când VNB este egal cu sau mai mare decât rata de rentabilitate a capitalului cerută de investitor. În caz contrar, investițiile în acest proiect sunt inadecvate. În cazul în care compararea proiectelor alternative (care se exclud reciproc) de investiții (variante de proiect) de NPV și IRR plumb la rezultate opuse, preferința ar trebui să se acorde NPV.
Perioada de returnare * - intervalul minim de timp (de la începutul proiectului), dincolo de care devine efectul integrat și rămâne în viitor pozitiv. Cu alte cuvinte, aceasta este perioada (măsurată în luni, trimestre sau ani), din care investițiile inițiale și alte costuri asociate proiectului de investiții sunt acoperite de rezultatele totale ale implementării acestuia.
Rezultatele și costurile asociate implementării proiectului pot fi calculate cu sau fără reducere. În consecință, vor fi obținute două perioade de amortizare diferite. Cu toate acestea, se recomandă stabilirea perioadei de rambursare prin utilizarea unei reduceri.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: