Metode de gestionare a datoriei publice
Gestionarea datoriei publice a Rusiei este întotdeauna efectuată numai de către Guvernul Federației Ruse. Datoria de stat este acordată tuturor proprietăților în proprietate federală, care constituie trezoreria statului.
Gestionarea datoriilor fiecărui subiect al Federației Ruse este efectuată de organul puterii executive. Datoria publică a unei entități constitutive a Federației Ruse este agregatul obligațiilor de îndatorare ale unei entități constitutive a Federației Ruse. Este acordat tuturor bunurilor aflate în proprietatea subiectului Federației Ruse care alcătuiesc trezoreria subiectului.
Gestionarea datoriilor municipale este efectuată de autoritățile locale autorizate. Datoria municipală constă în agregarea obligațiilor de îndatorare ale entității municipale la nivele mai ridicate. Este asigurată de toate bunurile municipale, care constituie trezoreria municipală.
Gestionarea datoriei publice se realizează utilizând următoarele metode:
1. refinanțare. Aceasta reprezintă rambursarea datoriilor principale și a dobânzilor aferente, în detrimentul fondurilor primite din plasarea de noi împrumuturi;
2. anularea. Acesta este refuzul statului de a plăti principalul și dobânda pentru toate împrumuturile emise anterior;
3. Conversia. Adoptarea de către stat a unei decizii de modificare a randamentului creditelor emise anterior;
4. Inovație. Acord între creditor și împrumutat cu privire la rezilierea obligațiilor și înlocuirea acestora cu alte obligații care prevăd alte condiții de rambursare a împrumuturilor;
5. Unificarea. Combinarea mai multor obligații de stat asumate anterior cu înlocuirea unor noi instrumente financiare emise anterior;
6. Consolidarea. Creșterea valabilității obligațiilor emise anterior.
Federația Rusă nu este răspunzătoare pentru obligațiile de datorie ale subiecților Federației Ruse și ale entităților municipale către alte state sau datorii interne, cu excepția cazului în care aceste obligații au fost garantate de Federația Rusă. Subiecții din Federația Rusă și municipalitățile nu sunt responsabili pentru obligațiile de îndatorare ale fiecăruia, cu excepția cazului în care aceste obligații au fost garantate de acestea, precum și sub obligațiile de datorie ale Federației Ruse către alte state.
Dimensiunea datoriilor naționale va fi considerată acceptabilă dacă există surse de rambursare a datoriei principale și a dobânzii aferente.
La evaluarea datoriei externe de stat se folosesc următorii indicatori:
- raportul dimensiunii datoriei externe cu volumul exporturilor de bunuri și servicii;
- raportul dintre dimensiunea datoriei externe și PIB;
- raportul dintre plăți în ceea ce privește serviciul datoriei și volumul exporturilor de bunuri și servicii.
Pentru a evalua securitatea datoriei interne, aceasta trebuie comparată cu veniturile bugetului de stat, precum și cu nivelul de monetizare a economiei.
Este întotdeauna necesar să se ia în considerare "frontiera de pericol" a datoriei publice, dincolo de care există riscul de neplată a obligațiilor datoriei. Se consideră inacceptabilă depășirea datoriei externe față de PIB cu 50%. În alte surse - 80% În Rusia, "limita de pericol" este de 65%.
După cum reiese din practica majorității țărilor, arieratele de circa 50-70% din PIB sau mai mult nu reprezintă, de obicei, îngrijorare.
În cadrul gestionării datoriei publice, aceasta ar trebui înțeleasă și ca un ansamblu de măsuri luate de stat pentru a plăti venituri către creditori și pentru a rambursa împrumuturile, a modifica termenii creditelor deja emise, a determina condițiile și a emite noi titluri de stat.
Politica de datorii este un sistem de măsuri de stat pentru menținerea sumelor datorate și a costurilor de întreținere necesare pentru bugetul de stat.
Plata datoriei de stat se face de obicei în detrimentul bugetului de stat. Se pot utiliza metode de restructurare și refinanțare a datoriei publice a țării. Pentru a obține o eficiență împrumut de stat este utilizat suplimentar astfel de măsuri de gestionare a datoriei publice, cum ar fi conversia, consolidarea, armonizarea, schimbul de obligațiuni pentru relații de regresie între state, reeșalonarea și anularea creditelor de creditare. Acestea sunt concepute pentru a atenua povara datoriei asupra bugetului de stat și de multe ori funcționează într-o anumită perioadă de timp.
Refinanțarea presupune emiterea de noi împrumuturi pentru a atrage resurse financiare pentru a achita datoriile existente.
Refinanțarea este utilizată activ atunci când se plătesc dobânzi și rambursări pentru partea externă a datoriei publice. Cu toate acestea, o condiție indispensabilă pentru acordarea de noi împrumuturi este buna reputație a țării debitoare pe piața financiară internațională, stabilitatea economică și politică.
Restructurarea implică, de asemenea, rambursarea obligațiilor datoriei cu punerea în aplicare simultană a împrumuturilor sau adoptarea altor obligații de creanță în sumele obligațiilor de rambursare a datoriei, cu stabilirea altor clauze de serviciu și a scadențelor. Restructurarea datoriilor poate fi efectuată și printr-o reducere sau reducere parțială a sumei datoriei principale a statului.
Prin conversie, trebuie să înțelegem schimbarea randamentului creditelor. Pentru a reduce costurile în gestionarea datoriei publice, statul reduce adesea suma dobânzilor datorate la împrumuturi.
Este totuși posibilă schimbul majorității obligațiunilor pentru obligațiuni de altă emisiune sau tip care acoperă o parte din suma datoriei, dar au o garanție ridicată, precum și răscumpărarea anticipată a obligațiunilor de la creditori la o reducere.
Unificarea împrumuturile guvernamentale sunt, de obicei, a avut loc în legătură cu consolidarea, dar poate fi, de asemenea, efectuate și limitele sale. Unificarea împrumuturi este de a combina mai multe credite într-una singură, atunci când obligațiunile creditele care urmează să fie schimbate pentru un nou împrumut obligațiuni emise anterior. Această măsură prevede reducerea numărului de tipuri specifice de valori mobiliare aflate în circulație, ceea ce simplifică și reduce costurile sistemului de credite publice de stat. Unificarea creditelor a fost realizată în Rusia în 1930, simultan cu lansarea împrumutului, „plan cincinal - în patru ani“ pe obligațiuni sunt schimbate împrumuturi obligațiuni industrializare și consolidarea economiei țărănești.
Întârzierea rambursării unui împrumut sau a tuturor împrumuturilor emise anterior se efectuează în condițiile în care dezvoltarea activă continuă a operațiunilor de emitere a unor noi împrumuturi nu mai afectează eficiența financiară a statului. Acest lucru se întâmplă atunci când guvernul a emis deja prea multe împrumuturi și condițiile pentru emiterea lor, acestea nu au fost suficient de benefice pentru stat. În astfel de cazuri, majoritatea veniturilor din vânzarea de obligațiuni de împrumuturi noi sunt redirecționate de către stat să plătească dobânzi și rambursări pentru împrumuturile emise anterior.
În 1957, în Rusia, sa decis să se oprească emiterea de împrumuturi distribuite populației prin subscriere și amânarea rambursării împrumuturilor emise anterior timp de 20 de ani. Motivul real al unui astfel de eveniment a fost impasul în domeniul creditului de stat, cauzat de nepopularitatea tuturor categoriilor de populație a așa-numitelor împrumuturi de masă plasate prin subscriere. Guvernul a fost conștient că această practică ar trebui abandonată, însă nu mai putea conta pe primirea de noi împrumuturi pentru a refinanța datoria publică. În această situație, statul a trebuit să amâne rambursarea împrumuturilor.
Conversia, consolidarea, unificarea împrumuturilor de stat și schimbul de obligațiuni guvernamentale sunt de obicei efectuate exclusiv în ceea ce privește împrumuturile interne ale statului. În ceea ce privește amânarea rambursării obligațiilor, această măsură este posibilă și în raport cu datoria externă a statului. Amânarea rambursării împrumuturilor externe se efectuează în consultare cu creditorii. În același timp, amânarea rambursării datoriei nu poate afecta suspendarea plății dobânzilor la aceasta.
Este important domeniul de aplicare al managementului datoriei publice, asociat cu definirea condițiilor și emiterea de noi împrumuturi guvernamentale. Succesul noilor împrumuturi nu poate fi decât dacă situația din economie, starea de circulație monetară, nivelul de rentabilitate și termenii creditelor existente, beneficiile acordate creditorilor și mulți alți factori sunt luați în considerare în mod corect.
Împrumuturile obligatorii externe pe piețele monetare străine în numele statului împrumutat sunt de obicei plasate de către consorții bancare. Pentru acest serviciu se percepe o comision. Împrumuturile interguvernamentale sunt de obicei nerambursabile. Toți termenii împrumuturilor interguvernamentale sunt stabiliți în acorduri speciale (nivelul dobânzii, moneda furnizării și rambursarea împrumutului, alte condiții).
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: