Băncile comerciale ca emitenți de valori mobiliare
Operațiunile de emisiune ale băncii sunt activități legate de emiterea de către bancă a propriilor valori mobiliare. Banca care emite titluri de valoare este emitentul.
Emisiunea de valori mobiliare de către bănci are următoarele obiective:
# 45; atragerea de resurse monetare suplimentare pentru plasarea în activele băncii, optimizarea structurii fondurilor atrase;
# 45; înregistrarea statutului organizatoric și juridic al băncii în calitate de societate pe acțiuni și formarea unui sistem de control - prin deținerea acțiunilor, participarea băncii la organele de conducere;
# 45; furnizarea de servicii suplimentare clienților pe baza emiterii de instrumente de acțiuni circulante, extinderea posibilităților de investiții în comparație cu operațiunile tradiționale de decontare și depozitare;
# 45; asistență pentru reducerea neplății în economie pe baza organizării plăților facturilor.
Principiile principale ale emiterii de valori mobiliare includ:
# 45; respectarea intereselor investitorilor - clienții băncii în ceea ce privește riscul, profitabilitatea și lichiditatea;
# 45; respectarea intereselor băncii în ceea ce privește valoarea și calendarul resurselor implicate, prețul acestora față de alte tipuri de obligații monetare, în condițiile impozitării, costurile de plasare, riscurile suportate de bancă etc.
# 45; legătură cu active sub formă de titluri de valoare (marja între controlul veniturilor din investiții în acțiuni și costul plății dividendelor și a dobânzilor, în ceea ce privește formarea unei circulație închise înseamnă a majora resursele prin emisiunea de titluri de valoare și să le investească în instrumente de capitaluri proprii);
# 45; construcția de valori mobiliare ca produse financiare, produse noi care combină standardul cu inovațiile financiare, modificabilitatea, calitățile individuale;
# 45; natura planificată a problemei (gestionarea acumulării rezervelor băncii sub formă de valori mobiliare).
O bancă comercială poate emite acțiuni, obligațiuni și poate emite și instrumente ale pieței monetare - certificate de depozit și de economii, facturi.
Dacă, pe baza emiterii de acțiuni și obligațiuni, se formează capitalul propriu și împrumutat al băncii, emiterea de certificate și facturi poate fi considerată ca atragerea depozitelor gestionate sau a depozitelor irevocabile. În ciuda faptului că nici legislația bancară actuală a Federației Ruse, și nici materialele didactice ale Băncii Centrale a Federației Ruse nu conține criterii clare pentru delimitarea datoriilor și împrumuturilor (depuse) fonduri ale băncilor comerciale, diferențele dintre modalitățile de fonduri de împrumut există. Această diferență se exprimă în principal în locul și statutul diferitelor tipuri de valori mobiliare de pe piața financiară. Obligațiunile sunt un instrument de capital pe termen lung, iar certificatele și facturile (ca obligațiuni) sunt instrumente ale pieței de capital pe termen scurt și mediu, adică piața monetară.
Dreptul de a emite acțiuni și obligațiuni proprii are o bancă comercială formată ca o societate pe acțiuni, iar acest drept se datorează formei sale de proprietate. Băncile emise de bancă pot fi emise de orice bancă comercială după doi ani de activitate.
Instrucțiunea nr. 8 "Cu privire la regulile de emitere și înregistrare a valorilor mobiliare de către instituțiile de credit pe teritoriul Federației Ruse" reglementează emisiunea de valori mobiliare pe care o bancă pe acțiuni o poate efectua în trei cazuri:
# 45; la constituirea sa;
# 45; majorarea capitalului social inițial al băncii prin emiterea de acțiuni suplimentare;
# 45; atunci când banca atrage capitalul împrumutat prin emiterea de obligațiuni și alte obligațiuni.
Toate emisiunile de titluri ale băncilor, ca instituții de credit, indiferent de amploarea problemei și numărul de investitori care fac obiectul înregistrării de stat de către organul de înregistrare - Departamentul de control asupra activităților instituțiilor de credit pe piețele financiare, Banca Rusiei sau la Banca Rusiei.
Direct la Departamentul de control al activităților instituțiilor de credit de pe piețele financiare ale Băncii Rusiei:
# 45; emisiunile de acțiuni ale instituțiilor de credit cu capital social de 400 de miliarde de ruble (exprimate) și mai mult (inclusiv în calcularea eliberării preconizate a rezultatelor) sau cu o cotă de participare străină (inclusiv persoane fizice și juridice din țările CSI) - mai mult de 50% .;
# 45; emisiuni de obligațiuni ale instituțiilor de credit în valoare de 50 de miliarde de ruble și mai mult;
# 45; emisiuni de valori mobiliare convertibile ale instituțiilor de credit. indiferent de mărimea emisiunii și de valoarea capitalului autorizat, calculată ținând seama de rezultatele așteptate ale conversiei;
# 45; emisiuni de valori mobiliare ale instituțiilor de credit destinate plasării în afara Federației Ruse care sunt autorizate de Comisia Federală pentru Piața Valorilor Mobiliare, indiferent de volumul emisiunii.
Toate celelalte titluri de valoare ale instituțiilor de credit trebuie să fie înregistrate la oficiile teritoriale ale Băncii din Rusia. În unele cazuri, Departamentul de control al activității instituțiilor de credit din piețele financiare din cadrul Băncii din Rusia își poate transfera autoritatea de a înregistra emisiuni de valori mobiliare cu sucursalele regionale ale Băncii Rusiei și, de asemenea, își asumă astfel de competențe ale sucursalelor regionale ale Băncii Rusiei.
Înregistrarea de stat a emisiunilor de valori mobiliare vizează creșterea responsabilității emiterii de bănci către cumpărătorii de valori mobiliare, consolidarea încrederii investitorilor în acestea, asigurarea condițiilor normale pentru circulația secundară a valorilor mobiliare bancare pe piață. Acțiunile băncilor comerciale se caracterizează printr-un risc financiar crescut pentru deținătorii lor, deoarece băncile, spre deosebire de întreprinderile industriale și comerciale, nu operează în primul rând cu fondurile proprii, ci cu fondurile împrumutate și atrase. Procedura de înregistrare a statului vizează reducerea riscurilor financiare, prevenirea abuzurilor și a fraudei.
Procedura de emisie include următorii pași:
# 45; adoptarea de către emitent a unei decizii privind emisiunea de titluri de capital;
# 45; înregistrarea emisiunii de titluri de participare;
# 45; pentru o formă documentară de eliberare - producerea de certificate de valori mobiliare;
# 45; plasarea titlurilor de capital;
# 45; înregistrarea raportului privind rezultatele emiterii titlurilor de capital.
Atunci când o ofertă publică de valori mobiliare, care este, printre un număr nelimitat de proprietari sau un avans anumit cerc de proprietari, al căror număr este mai mare de 500, iar în cazul în care volumul total al problemei este mai mult de 50 de mii de ori salariul minim, necesită înregistrarea prospectului.
La înregistrarea unui prospect pentru o misiune de valori mobiliare, procedura de emitere este completată de următoarele etape:
# 45; întocmirea prospectului de emisiune de titluri de capital;
# 45; Înregistrarea prospectului de emisiune de titluri de capital;
# 45; divulgarea tuturor informațiilor conținute în prospect;
# 45; dezvăluirea tuturor informațiilor conținute în raport cu privire la rezultatele emisiunii.
O bancă comercială poate emite titluri de valoare înregistrate și la purtător în una din formele de mai jos, definite în documentele constitutive, hotărârea de emisiune și prospectul de emisiune:
# 45; documentar înregistrat;
# 45; inregistrat non-documentar;
# 45; titluri de valoare la purtătoare de documente.
Emiterea simultană de acțiuni și obligațiuni de către bancă este interzisă.
La înregistrarea emiterii de acțiuni și obligațiuni, banca emitentă plătește o taxă pe tranzacțiile cu valori mobiliare în valoare de 0,8% din volumul nominal al emisiunii.
Printre acțiunile băncilor cele mai frecvente sunt acțiunile comune. Acțiunile privilegiate sunt emise mai rar, volumul emisiunii acestora fiind limitat la 25% din capitalul social al băncii.
Obligațiunile bancare din Rusia sunt și mai puțin populare decât acțiunile preferate, deși în practica mondială, obligațiunile bancare ocupă un loc semnificativ pe piața financiară.
Banca emitentă poate efectua vânzări ale valorilor mobiliare cu un intermediar și fără intermediar. Formele de vânzare a valorilor mobiliare de către banca emitentă sunt prezentate în Anexa 1.
Dacă observați o eroare în text, selectați cuvântul și apăsați Shift + Enter
Trimiteți-le prietenilor: