Temându-se că se concentreze exclusiv asupra inflației poate conduce la fluctuații semnificative ale performanței, mulți economiști au început să ofere versiuni de țintire a inflației, în care banca centrală ar putea stabili o rată de creștere țintă a PIB-ului nominal (PIB real, înmulțită cu nivelul prețului), mai degrabă decât inflația. În comparație cu inflația, creșterea PIB-ului nominal are
avantajul este că acesta ia în considerare atât volumul producției, cât și prețul. Atunci când vizează PIB-ul nominal, reducerea creșterii planificate a producției reale înseamnă automat o creștere a țintelor de inflație ale băncii centrale. Această creștere presupune stabilizare, deoarece duce automat la o slăbire a politicii monetare.
În al doilea rând, informațiile privind prețurile sunt mai în timp util și sunt publicate mai des decât datele privind PIB-ul nominal, ceea ce servește ca un argument suplimentar împotriva opțiunii ca țintă. Cu toate că colectarea informațiilor privind PIB-ul nominal poate fi îmbunătățită, calculul acestuia necesită informații privind volumele și prețurile actuale, iar necesitatea de a asambla ambele componente este de natură să facă procesul mult mai complicat dacă se iau în considerare constrângerile de timp.
În al treilea rând, indicele prețurilor de consum este mult mai ușor de înțeles pentru populație decât PIB-ul nominal, care este ușor confundat cu PIB-ul real. În consecință, relațiile publice și răspunderea băncii centrale sunt mai realiste pentru țintirea inflației decât pentru direcționarea ratelor de creștere a PIB-ului nominal. Până în prezent, majoritatea băncilor centrale au adoptat măsuri de țintire a inflației și nici unul dintre acestea nu a vizat PIB-ul nominal.
În cele din urmă, după cum sa menționat mai sus, țintirea inflației în aceeași formă ca și cum există în practică, politica oferă o flexibilitate considerabilă pe termen scurt, precum și componentele politicii monetare bazate pe direcționarea în funcție de PIB-ul nominal, acesta poate fi ușor integrat într-un regim de țintire a inflației. Astfel, este îndoielnic faptul că direcționarea PIB-ului nominal în comparație cu inflația în practică va fi mai eficientă pentru stabilitatea pe termen scurt.
În final, țintirea inflației se caracterizează prin practic toate avantajele țintei PIB-ului nominal. În același timp, nu există nici o confuzie cu privire la ceea ce este PIB-ul nominal, precum și dificultățile asociate nevoii de informare a publicului cu privire la ratele de creștere a potențialului PIB.
CAPITOLUL 21. Strategia politicii monetare: experiența internațională 607
avantajul este că acesta ia în considerare atât volumul producției, cât și prețul. Atunci când vizează PIB-ul nominal, reducerea creșterii planificate a producției reale înseamnă automat o creștere a țintelor de inflație ale băncii centrale. Această creștere presupune stabilizare, deoarece duce automat la o slăbire a politicii monetare.
În al doilea rând, informațiile privind prețurile sunt mai în timp util și sunt publicate mai des decât datele privind PIB-ul nominal, ceea ce servește ca un argument suplimentar împotriva opțiunii ca țintă. Cu toate că colectarea informațiilor privind PIB-ul nominal poate fi îmbunătățită, calculul acestuia necesită informații privind volumele și prețurile actuale, iar necesitatea de a asambla ambele componente este de natură să facă procesul mult mai complicat dacă se iau în considerare constrângerile de timp.
În al treilea rând, indicele prețurilor de consum este mult mai ușor de înțeles pentru populație decât PIB-ul nominal, care este ușor confundat cu PIB-ul real. În consecință, relațiile publice și răspunderea băncii centrale sunt mai realiste pentru țintirea inflației decât pentru direcționarea ratelor de creștere a PIB-ului nominal. Până în prezent, majoritatea băncilor centrale au adoptat măsuri de țintire a inflației și nici unul dintre acestea nu a vizat PIB-ul nominal.
În cele din urmă, după cum sa menționat mai sus, țintirea inflației în aceeași formă ca și cum există în practică, politica oferă o flexibilitate considerabilă pe termen scurt, precum și componentele politicii monetare bazate pe direcționarea în funcție de PIB-ul nominal, acesta poate fi ușor integrat într-un regim de țintire a inflației. Astfel, este îndoielnic faptul că direcționarea PIB-ului nominal în comparație cu inflația în practică va fi mai eficientă pentru stabilitatea pe termen scurt.
În final, țintirea inflației se caracterizează prin practic toate avantajele țintei PIB-ului nominal. În același timp, nu există nici o confuzie cu privire la ceea ce este PIB-ul nominal, precum și dificultățile asociate nevoii de informare a publicului cu privire la ratele de creștere a potențialului PIB.
Trimiteți-le prietenilor: