Contracte futures

Fig.2.1 Clasificarea tranzacțiilor de schimb valutar.

Schimburile de tranzacții, tipurile și esența acestora.

Tranzacțiile de tranzacționare sunt încheiate în cursul tranzacțiilor valutare. Termenii acestor tranzacții afectează atât interesele ofertanților, cât și ale clienților acestora (vânzători și cumpărători). În legea RF, "În ceea ce privește schimburile de mărfuri și schimburile comerciale, este dată definiția unei tranzacții pe bursă.







"O tranzacție pe bază de bursă este un acord de schimb (acord) încheiat de către participanții la bursele de schimb în ceea ce privește mărfurile de schimb în timpul tranzacțiilor de schimb valutar".

Fiecare schimb are reguli speciale:

- pregătirea și încheierea tranzacțiilor,

- înregistrarea tranzacției încheiate și a performanței acesteia,

decontarea tranzacțiilor și responsabilitatea pentru punerea lor în aplicare,

Tranzacția încheiată este supusă înregistrării obligatorii la bursă. Conform rezultatelor tranzacțiilor încheiate, informațiile privind denumirea produsului sunt supuse dezvăluirii obligatorii prin cantitatea sa de valoare totală și cost pe unitate.

Tranzacțiile de tranzacționare pot fi clasificate prin semne diferite, de exemplu, cu privire la obiectul de tranzacționare de schimb, care trebuie prezentat ca produs real, precum și drepturile la bunuri sau încheierea acestora. Având în vedere dependența termenilor și condițiilor tranzacțiilor de schimb sunt cu bunuri reale și fără un produs real. Clasificarea tranzacțiilor de schimb este prezentată în Figura 2.1.

Tranzacțiile cu bunuri reale sunt încheiate în scopul cumpărării și vânzării unui anumit produs. Οʜᴎ sunt subdivizate în tranzacții cu o marfă de numerar, în urma căreia se realizează cumpărarea și vânzarea directă de bunuri. Astfel de tranzacții. În tranzacționarea de bursă se solicită un spot sau numerar, precum și tranzacțiile în care se livrează bunurile la un moment dat, de obicei până la 4 luni, dar tranzacția este de asemenea prelungită pentru o perioadă de 6 luni. Aceasta este o tranzacție la termen. La efectuarea tranzacțiilor cu numerar, executarea tranzacției începe la data încheierii contractului de vânzare. Din acest motiv, un joc de schimb pentru creșterea sau scăderea prețurilor este imposibil. În consecință, o astfel de tranzacție este cea mai fiabilă. Condițiile de încheiere a tranzacțiilor sunt diferite: pe eșantioane și standarde, pe baza unei inspecții preliminare sau fără inspecția mărfurilor, în funcție de experiența de schimb, etc. Livrarea se face în termen de 1-5 zile. produsul poate fi:

· Pe teritoriul schimbului în depozitele sale. În acest caz, proprietarul său primește un certificat (mandat) pentru bunurile livrate, iar în viitor acesta este transferat cumpărătorului contra plată.

· În timpul comerțului pe drum;

· Așteptat să sosească în ziua ședinței de schimb;

· Să fie expediate sau gata de livrare.

Dar, în orice caz, toate acestea trebuie confirmate de documentele relevante.

Tranzacții forward Tranzacțiile forward sunt tranzacții de vânzare la termen la prețuri efective la momentul tranzacției, cu livrarea produsului achiziționat și plata acestuia în viitor. Spre deosebire de contractele futures sunt tranzacții forward pe piața OTC, volumul acestora nu este standardizată, iar participanții la tranzacție sunt destinate să asigure nu numai riscurile de modificări ale prețurilor, dar, de asemenea, se așteaptă să primească produsul în sine - obiectul tranzacției. Din acest motiv, ponderea tranzacțiilor pentru care se face o livrare reală este semnificativă pe piața forward, iar potențialul speculativ al acestor tranzacții este scăzut. operațiunile de schimb forward se încheie pentru produsul următor privind prețurile de pe piață la momentul tranzacției, sau prețul de referință la momentul deschiderii (închidere) de schimb, dar poate face obiectul acordului și prețurile la momentul tranzacției. Avantajul acestor tranzacții este de a reduce riscul vânzătorului de la prețuri mai mici, iar pentru cumpărător de la prețuri mai mari și costuri de depozitare mai mici. Dezavantajul unor astfel de tranzacții este lipsa de garanți și, prin urmare, contractul ar trebui să fie rupt de către oricare dintre părți și lipsa de standardizare a unor astfel de contracte, și ca o consecință durata aprobărilor în negocierea lor. Este important de menționat că, pentru a reduce riscul, contractele forward pot fi încheiate cu condiții suplimentare, cum ar fi o tranzacție cu un gaj (pentru cumpărare sau vânzare) și o tranzacție premium (simplă, dublă, multiple multiple).

Tranzacțiile cu barter sunt tranzacții de schimb direct de mărfuri pentru mărfuri fără participarea la bani. Proporțiile de schimb sunt determinate de acordul celor două părți schimbatoare. Principalele motive pentru încheierea tranzacțiilor barter sunt volatilitatea circulației bănești, inflația ridicată, eroziunea încrederii în unitatea monetară și lipsa monedei. Schimbul de schimb este posibil în caz de coincidență a nevoilor celor doi participanți la tranzacție, adesea realizat printr-un schimb complex, în mai multe etape. Pentru schimburi, astfel de tranzacții nu sunt caracteristice deoarece contravin tranzacțiilor de schimb valutar (nu există un mecanism normal de licitare). Numărul de depozite crește. Răspândirea prețurilor pentru același produs crește etc.







Condiții de tranzacție - tranzacție ϶ᴛᴏ. la încheierea căruia brokerul pe baza instrucțiunii contractuale, contra cost, este obligat, în numele și pe cheltuiala clientului, să vândă un produs și să cumpere altul. Între vânzare și cumpărare există un decalaj destul de mare în timp. În același timp, o astfel de comandă nu ar trebui executată de broker. În acest caz, brokerul nu primește recompense.

Operarea cu succes a schimburilor de mărfuri depinde în mod direct de casele de brokeraj.

Tranzacțiile futures sunt o formă de tranzacții la termen. Cele mai răspândite contracte futures se referă la produse alimentare, produse energetice și valori mobiliare. Tranzacțiile pentru perioada a fost rezultatul dezvoltării comerțului de schimb, astfel cum a vinde și cumpăra lipsă, și de multe ori nu chiar mărfurile produse este posibilă numai în cazul standardizării mărfurilor, să elaboreze criterii comune de evaluare a produselor, acceptabile atât pentru vânzător și cumpărător. Astfel de tranzacții, de obicei, nu sunt în scopul vânzării de bunuri reale, și pentru a genera venituri din variația prețurilor pentru perioada kontrakta͵ sau în scopul de asigurare (hedging) tranzacții cu bunuri reale. În consecință, obiectul tranzacționării pe bursă este prețul, iar condițiile de cumpărare și de vânzare sunt condiționate. Pentru a limita numărul celor care doresc să încheie tranzacții și pentru a asigura procesul de licitare și de la vânzători și cumpărător, se percepe o plată în avans de 8-15% din suma tranzacției. Pentru a participa la tranzacționare, clientul trebuie să deschidă un cont special pe bursa pentru care trebuie să transfere suma necesară pentru licitație - o marjă constantă de aproximativ 3%.

Operațiunile de tranzacționare se încheie prin cumpărarea și vânzarea de contracte standardizate, în care se determină toți parametrii, cu excepția prețului. La schimbul futures, în care prețurile în cadrul contractelor pentru o perioadă nu sunt adesea specificate, contractele sunt vândute la prețuri efective la momentul tranzacției și, prin urmare, oferta actuală devine un preț ferm pentru astfel de tranzacții. Aceasta este ceea ce permite vânzătorilor și cumpărătorilor de bunuri reale să utilizeze mecanismul tranzacțiilor de schimb pentru asigurarea împotriva fluctuațiilor nefavorabile ale prețurilor. Futures trading vă permite să găsiți un vânzător potrivit (cumpărător) la un moment convenabil, formalizați rapid achiziția (vânzarea) și, astfel, asigurați-vă de întreruperile aprovizionării. În același timp, tranzacțiile cu contracte futures de schimb oferă confidențialitate și anonimitate, la cererea clientului. Operațiunile de futures oferă oportunități ample pentru un joc de schimb, care, din punct de vedere al volumului său, depășește în mod semnificativ contractele futures pentru acoperirea riscurilor. De exemplu, operațiunile futures pe argint depășesc producția mondială de peste 50 de ori; pe soia - de 20 de ori; de boabe de cacao - de 10 ori; pentru cupru - de 8 ori; cauciuc natural - de 5 ori; porumb - de 3 ori; zahăr și cafea - de 2,5 ori.

Toate tranzacțiile sunt procesate printr-o cameră de compensare (decontare), care este terța parte la tranzacție. În fața casei de compensare, participanții la tranzacție au obligații. Tᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, casa de compensare acționează ca un garant al tranzacțiilor, asigurând în același timp depersonalizarea, anonimatul tranzacțiilor. Înainte de termenul limită al contractului, oricare dintre participanți poate încheia o tranzacție offset (inversă) cu adoptarea unor obligații opuse, Clientul poate cumpăra (vinde) același număr de contracte pentru aceeași perioadă. Și, prin urmare, să ne eliberăm de obligații, dar pe o bază rambursabilă.

tranzacție Opțiunea - aceasta este o tranzacție specială de schimb, conținând schaya-condiție, potrivit căreia unul dintre participanți (opțiunea zhatel der) dobândește dreptul de a cumpăra sau vinde este determinată ?? valori ennoy la un preț fix pentru o perioadă de gura menținută de timp, plata un alt membru (abonatul opțiunii) o primă monetară pentru obligația de securitate, cu o importanță deosebită pentru exercitarea acestui drept. Titularul opțiunii poate executa sau nu executa contractul sau îl poate vinde unei alte persoane. Conceptul de opțiune în acest mod poate fi definit ca fiind dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra sau de a vinde o anumită valoare (contract de mărfuri sau contracte futures) în condiții speciale, în schimbul plății unei prime.

Obiectul opțiunii trebuie să fie un contract real sau un contract de valori mobiliare sau futures. În tehnica de punere în aplicare se disting trei tipuri diferite de opțiuni:

Opțiunea ‣carecare cu dreptul de a cumpăra sau de a cumpăra (opțiunea de apelare);

Opțiunea ‣receptare cu dreptul de vânzare sau de vânzare (opțiunea put);

Opțiunea ‣receptare dublă (dublă opțiune, opțiune put-and-call).

Diferența dintre valoarea contractului atât pentru pozițiile lungi, cât și pentru cele scurte se determină prin înmulțirea cantității de bunuri cu diferența dintre prețul de execuție al tranzacției și cotarea curentă pe piața futures,

unde P0 este prețul de execuție a tranzacției;

P1 - cota curentă pe piața futures;

C este cantitatea bunurilor.

Prețul la care cumpărătorul unei opțiuni cu drept de cumpărare are dreptul de a cumpăra un contract futures, iar cumpărătorul opțiunii cu dreptul de a vinde - pentru a vinde un contract futures, se numește prețul de grevă.

Dimensiunea primei, toate celelalte lucruri fiind egale, depinde de expirarea opțiunii: cu cât este mai lungă, cu atât este mai mare prima. În acest caz, vânzătorul opțiunii este expus unui risc mai mare, iar pentru cumpărătorul opțiunii o perioadă mai lungă de valabilitate are o valoare de asigurare mai mare decât cu un termen scurt al opțiunii.

Un termen important este durata opțiunii, care este strict fixată.

Citiți de asemenea

Fig.2.1 Clasificarea tranzacțiilor de schimb valutar. Tranzacțiile cu bunuri reale sunt încheiate în scopul cumpărării și vânzării unui anumit produs. Acestea sunt împărțite în tranzacții cu mărfurile de numerar, în urma cărora există o cumpărare și o vânzare directă de bunuri. Astfel de tranzacții. La bursă. [citeste mai mult].

În prezent, în Rusia funcționează aproximativ 150 de burse de mărfuri. În plus față de Moscova și Sankt-Petersburg, astfel de schimburi operează în multe orașe mari ale țării. Secțiunea I. Întreprinderea într-o economie de piață Operațiuni de cumpărare și vânzare de bunuri și servicii. [citeste mai mult].

Tranzacția de schimb (tranzacție) este un acord privind transferul reciproc al drepturilor și obligațiilor cu privire la un bun de schimb, însoțit de transferul unui instrument financiar (bani, documente bancare etc.) de la o persoană la alta. Sunt posibile toate tranzacțiile (tranzacțiile) de la bursă. [citeste mai mult].

O tranzacție la fața locului se caracterizează prin faptul că se bazează pe valorile mobiliare disponibile pentru vânzător. Calcularea tranzacțiilor în numerar, respectiv livrarea valorilor mobiliare de către vânzător la cumpărător și plata cumpărătorului, se efectuează în următoarea după tranzacție. [citeste mai mult].

Toate operațiunile urgente de natură speculativă sunt numite futures. Un contract futures modern este un acord între vânzător și cumpărător pentru livrarea unui anumit produs la un timp convenit în viitor. Nu este în scopul livrării reale a bunurilor. [citeste mai mult].







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: