Arbitrajul de la Stockholm a ordonat întreprinderii de stat să plătească companiilor Firtash aproape 7 miliarde UAH datoriei și dobânzii. Întreprinderea nu are astfel de bani și este amenințată de faliment, dar autoritățile intenționează să salveze proprietatea statului.
Pentru un an, HMZ sa transformat de la cel mai atractiv obiect investițional într-o întreprindere aflată la marginea falimentului. Autoritățile încearcă să nu o lase pe acesta din urmă să plece.
"Consider că falimentul este absolut inacceptabil, cred că guvernul nu va permite acest lucru", a spus președintele.
Primul ministru a dat și. despre. președinte SPF Dmitri Parfenenko carte blanche „Fă tot ce aveți nevoie pentru a, schimba conducerea fabricii și a profesiei de avocat, dar este necesar să se ia toate măsurile cuprinzătoare de protejare a proprietății de stat.“
Va reveni statul Firthash datorii de mai multe miliarde de euro, sau este stația care încă așteaptă procedura de faliment? Acest lucru a clarificat PE.
IPF este dat în judecată
Conform procedurilor legale, decizia arbitrajului de la Stockholm trebuie confirmată de instanța ucraineană. Cazul nu a putut să se mute din centrul morții timp de un an - tribunalul ucrainean nu și-a putut suporta verdictul.
"Această decizie a deschis calea spre falimentul celei mai importante întreprinderi formatoare de oraș - HMO", a rezumat și. despre. președintele fondului.
Povestea nu sa terminat acolo: SPF a depus o casare. Primul-ministru a acuzat directorul IPF, avocații angajați de el și "anumite autorități" în coluziune, a cerut NABU, Oficiului Procurorului General și Ministerului Afacerilor Interne să se alăture procesului.
Dificultăți în recuperare
"Recuperarea este într-adevăr să se bazeze doar pe activele financiare ale întreprinderii și pe activele sale neguvernamentale", spune Advisor Spenser Kauffmann Alexey Solomko. El sugerează că este puțin probabil ca fondurile sau activele non-core ale IPF să fie suficiente pentru a achita datoriile către Ostchem.
Parlamentul European a identificat cinci scenarii posibile pentru dezvoltarea evenimentelor.
În primul rând, statul va pune un umăr. Varianta avantajoasă Ostchem.
Ostchem poate beneficia de procedura prevăzută de legea "Cu privire la garanțiile de stat pentru executarea hotărârilor judecătorești". Potrivit acestuia, statul garantează executarea unei hotărâri judecătorești privind recuperarea fondurilor dacă debitorul este o agenție de stat sau o întreprindere de stat.
Acest script are, de asemenea, mai multe opțiuni. Datoriile IPF pot fi plătite de la bugetul de stat sau IPF va primi un împrumut în una dintre băncile de stat. Anterior, planta a primit deja împrumuturi de la Oschadbank și Ukrgazbank.
"Cazurile anterioare nu au fost atât de urgente, deoarece Oscthem Holding Limited poate începe procedura de faliment a IPF în trei luni", - a declarat partenerul de conducere al firmei de avocați ND Andrei Dovbenko.
Această perioadă, în primul rând, depinde de apelul creditorului la serviciul executiv în scopul colectării obligatorii a datoriei din partea IPF.
O altă opțiune: Ministerul Finanțelor va emite obligațiuni de stat cu achiziția lor ulterioară de către Banca Națională. "Guvernul a aplicat acest mecanism în timpul naționalizării Privatbank, ceea ce indică posibila utilizare a acestuia într-un timp destul de scurt", afirmă Dovbenko.
Al doilea este să meargă în lume. Varianta avantajoasă Ostchem.
El propune o concluzie între Ostchem și IPF a unui acord de decontare și furnizarea unui plan de tranșă pentru plata datoriei. Un acord similar de decontare, aminteste Dmitry Shapoval, managing partner al Glagos. a fost încheiat între IPF și LLC "RGC Trading".
Al treilea este întârzierea procedurilor judiciare. Opțiunea pe care se bazează statul. Șanse să evitați să plătiți o mică datorie.
Șansele pentru succesul casării sunt iluzorii. Succesul va fi cu excepția întârzierilor în procedurile judiciare. Recursul de recurs al IPF este depus în instanță și este studiat. Împreună cu plângerea, a fost depusă o cerere de suspendare a executării deciziilor primului și instanței de apel. Dacă este satisfăcut, deciziile contestate vor fi blocate înainte de examinarea recursului.
"Considerând că filiala de recurs este reformată prin crearea Curții Supreme, examinarea plângerii din partea IPF nu se va întâmpla în viitorul apropiat, iar dacă statul dorește așa ceva, se va trage", a precizat Shapoval.
Scenariul cel mai probabil este că instanța de recurs va susține decizia instanței de judecată Yuzhnensky pentru a recupera datoria de la HMO în valoare de 6,8 miliarde de UAH, Dovbenko crede. Potrivit lui, în practica curților ucrainene nu există cazuri de nerecunoaștere a premiilor arbitrale și refuzul de a le aplica. Acest lucru se datorează unei liste extrem de înguste a motivelor pentru un astfel de refuz.
"Ucraina este parte la Convenția de la New York și nu are dreptul să nu recunoască deciziile unei instanțe de arbitraj străine", își amintește Victor Moroz, Managing Partner al Suprema Lex.
În opinia sa, prezentarea de către Fond a proprietății de stat și IPF-ul plângerilor de recurs nu reprezintă altceva decât o încercare de a câștiga timp. HMOs va trebui să plătească datoria.
Probabilitatea ca recursul să reexamineze deciziile instanțelor din primul și instanțele de apel și să recunoască faptul că decizia arbitrajului de la Stockholm este inadmisibilă pe teritoriul Ucrainei există, dar este nesemnificativă.
Al patrulea este falimentul IPF. Cea mai fiabilă opțiune, dacă nu este evitată, este de a maximiza rambursarea datoriilor.
Reputația Ucrainei ca țară care a promis să privatizeze, în acest caz, va suferi foarte mult. Din punct de vedere financiar și economic, aceasta nu este cea mai gravă opțiune. Mai mult decât atât, este foarte posibil.
"Legislația ucraineană nu oferă mecanisme eficiente pentru a preveni falimentul în fața datoriilor incontestabile, ceea ce este cazul cu IPF", a spus Dovbenko.
Având în vedere specificul procedurii de faliment, Solomko afirmă că, în special falimentul întreprinderilor de stat (existența controlului de stat), este puțin probabil ca această opțiune să satisfacă cerințele recuperatorului. Întreprinderea poate rămâne în procedura de faliment de ani de zile și este necesar să uităm de rambursarea datoriei.
A cincea opțiune este salvarea. Pentru stat, această opțiune este lipsită de sens.
El își asumă o mulțime de transformări la întreprindere și oferirea sprijinului pentru stat. În același timp, salubritatea nu scutește HMO de perspectivele de lichidare a datoriilor. Îmbunătățirea performanței financiare a companiei va oferi Ostchem doar o scuză pentru a intensifica recuperarea.
Datorii împotriva datoriilor
O contragreutate la această opțiune poate servi ca datorii ale IPF către stat. Ostchem nu este singurul creditor al fabricii cu o sumă impresionantă de creanțe. Printre cele mai mari sunt Naftogaz de stat din Ucraina. IPF îi datorează aproximativ 2 miliarde de UAH, pe care și NAC încearcă să le obțină prin intermediul instanței.
În plus, există aproximativ 500 de milioane UAH de datorie la PJSC Ukrtransgaz și mai mult de 100 de milioane de UAH la Ukrgaz.
„O astfel de cantitate mare de conturi de plătit nu se adaugă la atractivitatea SCR în contextul privatizării, dar râvnit-stat, acumularea datoriilor statului poate fi folosit ca o instalație contor de primire Firtash pentru datoriile.“ - a rezumat Shapoval.
Modul în care se va comporta guvernul este complet neclar. Poziția primului-ministru, spun sursele, este că, cu orice preț, nu este posibil să se colecteze datorii de la IPF. SPF pregătește propuneri privind ce se poate face cu instalația.
Șeful companiei care opereaza activitatea de gaze Firtash a descris datoria regionale de gaze înainte de CNA, sau de anulare, perspectivele de introducere a unei taxe de licență pentru utilizarea rețelelor, pe conflictul dintre șeful CNA și a primului-ministru, precum și viitorul cartușului de gaze.
Drumuri din Belarus: Directorul general al companiei "Belavtodor" privind activitățile holdingului din Ucraina (UKR.)
Capitalele mari din epoca "deoligarhizatsii" declarate nu s-au apărat numai împotriva crizei financiare, ci și-au înmulțit averile datorită statului și clasei de mijloc. (Ukr.)
Trimiteți-le prietenilor: