Organizațiile folosesc două metode principale de finanțare a riscurilor pentru a-și acoperi pierderile - reținerea și transferul. Să comparăm aceste două metode.
Menținerea înseamnă că organizația utilizează resurse proprii pentru a-și acoperi pierderile. Sursa de numerar pentru acoperirea pierderilor poate fi fluxul de numerar, activele curente, fondurile împrumutate sau contribuțiile acționarilor în schimbul drepturilor de participare la organizație. Suma de fonduri necesare pentru a acoperi pierderile reținute la reținerea proprie este incertă, astfel încât aceste pierderi pot reduce în mod semnificativ profitul net al companiei, valoarea netă și fluxul de numerar. Riscurile speculative rămase în urma reținerii lor, spre deosebire de riscurile pure, pot aduce unei organizații beneficiul unor rezultate pozitive ale acestor riscuri.
De regulă, organizația alege riscuri pe baza propriilor rețineri, însă uneori o astfel de alegere este obligatorie. De exemplu, asigurarea auto în caz de daune: asigurătorii sunt obligați să stabilească un nivel minim al francizei în poliță, care încurajează asiguratul să participe la compensarea pagubelor cu o sumă minimă. Alte tipuri de polițe de asigurare - cum ar fi cele mai multe polițe de asigurare împotriva cutremurelor - conțin în mod necesar o condiție în care titularul poliței acoperă în mod independent un procent fix din valoarea bunului asigurat sau pierderea care a survenit pentru fiecare risc.
Transferul înseamnă că transferatorul utilizează resursele unei alte gazde (Iransfere). de a plăti sau de a compensa pierderile. Organizația care acceptă riscul primește despăgubiri în schimbul plății în viitor a pierderilor pentru acest risc. Pentru o organizație care transferă pierderile rezultate din implementarea riscurilor sale speculative, costul transferului pierderilor este compensat parțial sau total de unele câștiguri care pot apărea în cazul unui rezultat pozitiv al acestor riscuri.
Rambursarea pierderii. care rezultă din riscul transferat, pot avea diverse forme. De exemplu, o companie poate primi plăți în numerar direct de la organizația care și-a asumat riscul. Pentru a-și recupera pierderile, societatea poate, de asemenea, să utilizeze o schimbare pozitivă a valorii instrumentelor financiare în care a investit.
Pentru riscurile de risc, metoda cea mai comună de transfer al riscului este asigurarea. Societățile de asigurări primesc bonusuri în schimbul plății rambursărilor către deținătorii de polițe de asigurare (sau în interesul deținătorilor de polițe de asigurare) în cazul unei pierderi pentru orice risc asigurat.
Organizațiile adesea intră în contracte de non-asigurare pentru a-și transfera riscul de pierdere. De exemplu, comercianții cu amănuntul care vând jucării cer adesea furnizorilor lor (producătorii de jucării) să îi compenseze pentru orice pierderi rezultate din vânzarea jucăriilor care sunt legate de responsabilitatea producătorilor. (În acest caz, este dificil să se determine cu exactitate valoarea compensației pe care o instituție care acceptă un risc trebuie să o plătească, astfel încât această cerință devine o parte integrantă a tranzacției dintre vânzător și producător.)
Organizația utilizează o schimbare pozitivă a valorii garanției derivate pentru a-și acoperi pierderile. Hedgingul folosind instrumente financiare derivate este utilizat cel mai adesea de către organizații pentru a-și acoperi riscurile care rezultă din astfel de riscuri financiare / de piață ca riscurile valutare și de dobândă, precum și riscurile asociate cu modificările prețurilor materiilor prime. Hedging-ul poate fi de asemenea folosit pentru a acoperi pierderile de pericole.
Titluri cu componentă de asigurare (titluri legate de asigurare) - o altă formă de contract non-de asigurare, pe care organizațiile o utilizează pentru a transfera riscul de pericol. Împreună cu valorile mobiliare și cu componenta de asigurare, investitorul are un risc accidental de pierdere asociat cu hârtia restituită. Până în prezent, titlurile de asigurare există în principal sub formă de obligațiuni de catastrofă (obligațiuni de catastrofă) utilizate de asigurați pentru a-și transfera riscurile asociate dezastrelor.
Rețineți că împrumuturile reprezintă una dintre formele de păstrare a riscului proprii. Chiar dacă mijloacele de acoperire a pierderilor sunt preluate de la o altă organizație (cum ar fi, de exemplu, banca), împrumutatul trebuie să promită să returneze aceste fonduri și, prin urmare, se poate considera că își folosește fondurile proprii pentru acoperirea pierderilor.
În practică, majoritatea organizațiilor folosesc combinații ale metodelor proprii de reținere și de transfer al riscului pentru a acoperi pierderile. În exemplul cu magazinul de autovehicule menționat mai sus, presupuneți că organizația a cumpărat o poliță de asigurare cu deductibilitate. Prezența unei francize este o metodă de auto-deducere, astfel încât un magazin de autovehicule acoperă independent orice pierderi din cadrul francizei și, prin urmare, plătește pentru aceste pierderi din propriile resurse financiare. Asigurarea (peste franciză) este o metodă de transfer de risc în care un magazin de autovehicule plătește o primă și utilizează fondurile asigurătorului pentru a plăti acea parte a oricărui risc asigurat care depășește franciza.
În continuare sunt descrise diferitele tipuri de reținere și transfer de riscuri pentru finanțarea acestora. Deși toate aceste planuri pot fi utilizate în principal de organizații mari, multe dintre aceste tehnici pot fi de asemenea folosite de organizații mijlocii. Tabelul următor compară metodele de reținere și de transfer al riscului.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: