GARANȚII PENTRU PARTICIPANȚI LA TRANZACȚIILE DE LEASING
Locatorii sunt foarte importante pentru a obține garanții de rambursare la timp a plăților de leasing, asigurare de protecție împotriva pierderilor datorate implicit, provenind ca urmare a insolvabilitate temporară sau permanentă a locatarului, eșecul locatarului de a-și îndeplini obligația prevăzută de contract pentru a cumpăra echipamente închiriate la valoarea reziduală etc. Problema garanțiilor este o componentă indispensabilă în încheierea oricăror tranzacții de leasing. La negocierea cu un potențial locatar, companiile de leasing caută să identifice toate măsurile posibile pentru asigurarea financiară a riscurilor lor. Fără a oferi companie de leasing de lichiditate de asigurare absolută a performanței sale, întreprinderea nou format sau întreprinderile care nu au un istoric de credit bun puțin sau deloc posibilitatea de a obține echipamentul în leasing, chiar și pentru un proiect extrem de profitabile, cu perspectiva de planificare a afacerii fără cusur. În cazul în care societatea poate dovedi stabilitatea acestuia pe o perioadă lungă perioadă (mai mulți ani) și de solvabilitate la momentul tranzacției, companiile de leasing, în urma analizei activităților economice și financiare ale societății - locatarul și asigurarea fiabilității sale, fără tragere de inimă, dar încă sunt de acord să împartă riscurile financiare ale tranzacției.
ALTE MODURI UTILIZATE:
În primul rând. Utilizarea organizațională a structurii economice actuale (puteți alege compania de leasing locală sau străină cu implicarea a 6-8 participanți la implementarea proiectului de leasing ca garant).
Al doilea. Infiintarea unei societati pe actiuni pentru implementarea unui proiect de leasing separat, de obicei semnificativ in valoare si numarul de bunuri inchiriate.
Al treilea. Utilizați Fondul federal pentru sprijinirea dezvoltării leasingului în Rusia ca garant al operațiunilor de leasing. În esență, creați pe baza acestui fond o puternică companie specializată de asigurări a cărei activitate va viza asigurarea proprietății închiriate și returnarea plăților de arendă.
În prezent, operatorii ruși de afaceri de leasing consideră ca garanți, de regulă, una, câteodată două entități. Desigur, este mai ușor să lucrezi cu un număr minim de parteneri. Este recomandabil, în același timp, că investiția lor. oportunitățile au fost semnificative. Cu toate acestea, în realitate este foarte dificil să găsești un investitor pentru un proiect în valoare de cinci milioane de dolari sau mai mult.
De exemplu, Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare participă doar la o treime la proiectele sale de investiții. Celelalte două treimi din capital trebuie colectate de alți investitori. Corporația Financiară Internațională finanțează proiecte cu o pătrime.
Îmbunătățirea finanțării proiectului de leasing poate fi în detrimentul extinderii semnificative a intereselor părților. În acest sens, este de dorit să se permită participanților mai mulți să împartă riscurile financiare și astfel să le atragă spre implementarea unui număr semnificativ de proiecte de leasing. Iar pentru partea sa de risc, garantul primește o remunerație corespunzătoare.
Următoarea structură de garanți în cadrul tranzacției de leasing este posibilă: locatarul; producător de echipamente; locatorul; banca garantată; o bancă creditor; compania (societățile) de asigurări; federale și regionale; guvernelor federale și regionale.
Experiența interacțiunii cu un număr de companii de leasing arată că sunt gata să ia în considerare riscul în valoare de 5-10 procente din prețul contractului. Aceasta înseamnă că societatea de leasing în momentul conceperii unei tranzacții de leasing va necesita o provizionare de 90-95%.
Astfel, în sistemul de garantare, fiecare participant își asumă riscuri rezonabile în mărime de la 5 la 25 la sută și îl câștigă corespunzător.
Elaborarea schemelor de garantare; luând în considerare toți termenii tranzacțiilor pentru leasing internațional cu justificarea intereselor părților, ar trebui pusă în aplicare o structură specializată.
De regulă, întreprinderea-locatar nu poate organiza întregul proces. Compania de leasing din Vest nu va face acest lucru fără să știe destul de bine condițiile economice și juridice ale relațiilor tuturor participanților la acest proces pe piața internă rusă.
Fără îndoială, aceasta ar trebui să se ocupe de unitățile specializate ale companiilor de leasing rusești sau ale companiilor specializate de consultanță.
Efectul semnificativ are o combinație pe baza acționarilor a intereselor diferitelor entități economice: un grup mic (3-5) de furnizori de echipamente neconcurenți (interesul lor constă în primirea de comenzi și vânzarea de echipamente); consumatorii acestui echipament (locatari); Bănci rusești și occidentale, asigurători și companii de leasing.
Puteți obține un raport comun al fondurilor atrase și al fondurilor proprii în proporție de cel puțin trei la unu. Și acesta este un coeficient foarte mic. În proiectele Corporației Financiare Internaționale această proporție este de douăzeci la unu.
Se pare că cea mai acceptabilă opțiune ar fi ca participanții din partea rusă să fie structuri care fac parte din grupuri financiare și industriale mari. De regulă, acesta acumulează potențialul atât al producătorilor, cât și al capitalului bancar și al asigurătorilor.
Garanțiile de stat au o importanță decisivă. Cu toate acestea, este imposibil să se bazeze pe o extindere semnificativă a practicii de acordare a garanțiilor de către stat. Nu poate și nu ar trebui să ofere garanții pentru majoritatea proiectelor de leasing. În cel mai bun caz, ar trebui să ne așteptăm la participarea parțială a statului.
Este extrem de important să formulăm în mod corect și rezonabil cerințele companiilor de leasing din Rusia și de Vest pentru furnizarea de garanții.
Principala sarcină de garanție revine băncilor, companiilor de asigurări, locatarilor și locatorilor, producătorilor de echipamente.
Acest fapt - unul dintre principalele motive pentru care companiile și băncile de leasing, de credit lor, foarte rar vezi proprietatea lor - obiectul de leasing ca garanție tranzacție de leasing.
Unele companii de leasing din Rusia consideră până la 16 tipuri de garanții:
garanția bancară (contragaranție) și / sau biletele la ordin ale băncilor eligibile; facturi ale întreprinderii, disponibile de bănci ruse fiabile;
proiecte de legi ale organizațiilor și întreprinderilor bugetare mari;
Fonduri pentru acoperirea garanțiilor pentru plățile de leasing; cauțiunea unor societăți solide; gaj de titluri; gaj de bunuri lichide în circulație; ipotecare de bunuri imobiliare;
garanția de răscumpărare a proprietății de către furnizor; a confirmat în contractele onorifice ale băncilor autorizate contracte de livrare a produselor finite în cantități mai mici sau egale cu cel stabilit la momentul încheierii contractelor relevante; Acțiuni REPO lichide;
venituri din export în cadrul contractelor cu exportatorii dintr-o bancă autorizată; gaj de alte bunuri și active; garanții garantate ale fondurilor de stat și municipale cu limite în băncile autorizate;
costul echipamentului furnizat pentru leasing (poate fi considerat acoperire parțială);
deschiderea de conturi bancare speciale pentru a acoperi garanția plăților de leasing (aceste conturi sunt deblocate deoarece datoria este rambursată în baza contractului de leasing sau inclusă parțial în plată).
Cu toate acestea, un număr semnificativ de astfel de garanții nu are valoare pentru locatorii străini. Ei nu le pot implementa și, prin urmare, majoritatea acestor garanții sunt nelichide pentru ei.
GARANȚII PENTRU CONSUMATORI DIN LEASING EXTERIOR
Iată condițiile de garanție, de exemplu, prezentate de o companie germană de leasing unui locatar rus:
Întreprinderea rusă încheie contracte indisolubile privind exporturile de produse fabricate cu cumpărători occidentali pentru o perioadă comparabilă cu durata contractului de leasing.
În cazul în care aceste contracte garantează locatarului primirea unor sume fixe de plată, de preferință în DM, urmează:
transferă cerințele de plată pentru aceste contracte societății de leasing;
să aibă grijă ca cumpărătorii de produse ale locatarului să transfere fonduri într-un cont într-o bancă occidentală, unde suma minimă de fonduri trebuie să rămână constantă;
să instruiască banca să plătească plățile de leasing societății de leasing atunci când vine momentul; înainte de începerea contractului de leasing, transferă în cont la dispoziția societății de leasing o sumă egală cu două plăți de leasing, care vor servi ca garanție. Compensarea acestei sume ca plată de leasing poate fi efectuată concomitent cu ultimele două plăți în cadrul contractului de leasing (cu condiția ca plata plăților anterioare să fie efectuată în mod corespunzător).
O activitate importantă este asigurarea. Experiența mondială a relațiilor economice și juridice arată că, la încheierea de contracte de închiriere, locatarul se angajează să asigure transportul de produse în leasing a echipamentelor, instalarea și punerea în funcțiune, riscurile de proprietate.
de asigurare a riscului de locator în caz de incapacitate de a reveni la proprietate și de asigurare a riscului de neplată al locatarului său - aceste cerințe au devenit o practică comună în leasing financiar în Rusia. Mai multe companii de asigurare rusești oferă asigurări pentru aceste riscuri, întărite de reasigurări în diverse companii de asigurări europene. Leading companii naționale și internaționale de leasing care operează în Rusia, cred că există soluții reale de cele mai multe probleme pe care le pot întâlni. Pentru a evita riscurile evidente, aceste companii respectă prioritatea criteriilor lor aprobate la selectarea tranzacțiilor potențiale.
Necesitatea de a asigura proprietatea transferată în leasing este stabilită și de Convenția de la Ottawa care guvernează relațiile partenerilor în leasingul financiar internațional.
Pentru piața internă de asigurări, aceste tipuri de asigurare sunt tradiționale și problemele, ca regulă, nu apar. Singurul lucru care poate complica rezolvarea problemelor - semnificativ costul echipamentului furnizat polizingu când este necesar un mecanism de reasigurare. Într-un astfel de caz, compania de asigurări rus ia, de exemplu, 10-15 la sută din suma totală de asigurare, iar mare parte rămasă pe circumstanțe transmite asigurător obligatoriu sau facultativ de securitate sau un bazin mai mare de forme de asigurare mai multe companii.
Cel mai adesea, mecanismul de reasigurare este recurs la livrarea echipamentelor străine în sondaj, când valoarea sa este de milioane de dolari, iar cererea unui partener occidental de a participa la o înțelegere de către o companie solidă de asigurări occidentale. Schema cea mai dezvoltată de reasigurare între asigurătorii ruși și germani.
Experiența interacțiunii cu firmele alunecoase din Franța, Italia și Austria demonstrează că au încredere în cooperarea companiilor rusești și germane de asigurări legate de un contract de reasigurare. În conformitate cu legea rusă privind asigurările, indiferent de cota de participare, polița de asigurare este emisă de o societate de asigurări rusă.
În cazul neplății plăților de leasing se întocmește pe baza cărora asigurat după compensarea transferului către asigurătorul dobândește dreptul de a pretinde daune cauzate de locatar. Asiguratorii pot, de asemenea, să ceară pentru ei înșiși dreptul de abandon, adică transferul către ei a dreptului de proprietate asupra echipamentului care este închiriat în proporția plătită asigurătorului din valoarea de răscumpărare a echipamentului.
Mecanismul de asigurare și de reasigurare a operațiunilor de leasing contribuie la formarea și subînchirierea relațiilor. Aceasta înseamnă organizarea furnizării de echipamente de către două companii de leasing: vest și rusă. Scopul unei astfel de tandeme este determinat de împărțirea riscurilor între un număr mare de participanți și de creșterea nivelului garanțiilor pentru fiecare dintre acestea, reducând costul resurselor de credit implicate în operațiunile de leasing.
Un factor important în pierderi minimizând în industria de asigurări de garanție financiară ar trebui să ia în considerare faptul că mai mult de 40 la suta din toate obligațiile asigurate au fonduri de rezervă pentru serviciul datoriei, care sunt utilizate în cazul lipsei de fonduri disponibile pentru plata principalului și a dobânzii aferente.
Asigurarea mărește capacitățile de creditare ale companiilor în cazul în care acestea sunt furnizate cu sprijinul unei societăți de asigurare mari și bine-cunoscute.
Datorită faptului că societățile de asigurare sunt interesate de bunăstarea proiectului asigurat și de securitatea suplimentară, există două niveluri de protecție: în primul rând, venitul și fluxul de capital furnizate de companie sau proiect; în al doilea rând (în cazul în care primul nu este suficient), valoarea de vânzare sau lichidare a proprietății.
Factorul de risc poate fi calculat ca raport între volumul maxim posibil al pierderilor și volumul resurselor financiare proprii, ținând seama de încasările de fonduri definite în mod precis.
Zona minimă de risc este de 25%. În acest domeniu, compania riscă să nu primească un profit net și nu va putea să plătească dividende pentru titlurile emise, dacă există. Nu este posibilă o pierdere semnificativă, dar cea mai mare parte a profitului net va fi primită.
Aria de risc critic este de -50-75%. În acest domeniu firma este în pericolul de a vă pierde pe toți cei care vă ocupați de această operațiune, cu toate acestea poate să efectueze diverse tipuri de leasing.
Studiile efectuate de specialiști au arătat că factorul de risc optim este de 30%. Se pare că acest indicator poate servi drept punct de trimitere pentru locatorii și locatarii ruși în organizarea operațiunilor de leasing.
ÎNTREȚINEREA CONTURILOR DE RĂSPUNDERE
Una dintre modalitățile de consolidare a controlului din partea a situației financiare a societății de leasing și locatarul, în caz de deteriorare, rapid pentru a proteja interesele lor, se deschide sau transferul de decontare existente, de depozit și alte conturi ale locatarului celorlalte bănci în bancă, care este un partener de încredere al companiei de leasing. În special, transferul de conturi către o anumită bancă este oferit de societățile de leasing, care sunt filiale ale acestor bănci.
Avantajele acestei operațiuni pentru o companie de leasing sunt evidente, pot urmări în orice moment orice performanță financiară a locatarului, inclusiv:
valoarea veniturilor și structura costurilor, cercul debitorilor și creditorilor și valoarea obligațiilor lor reciproce, precum și dificultățile legate de punerea lor în aplicare;
actualitatea plății impozitelor și plăților către fonduri extrabugetare;
modificarea capitalului autorizat și a structurii activelor fixe (de exemplu, în cazul vânzării de bunuri scumpe, valori mobiliare, imobiliare)
Accesul legal sau semi-legal la astfel de informații prin intermediul "băncii proprii" permite societății de leasing să solicite locatarului să se conformeze în mod nerezonabil dificultăților financiare temporare. În cazul unor dificultăți obiective, societatea de leasing poate, în anumite condiții, să blocheze operațiunile din conturile locatarului și să asigure plata prioritară a fondurilor în cadrul tranzacției de leasing.
companii de leasing suplimentare interesat în a face bani Locatarului au fost în banca „lui“, aceasta constă în faptul că este benefic pentru băncile care primesc servicii de la un client nou mai mult profit, crește dimensiunea fondurilor acumulate. În represalii, banca poate oferi companiei de leasing mai puține resurse de credit.
Traducere de conturi în bancă, care este un partener al companiei de leasing poate aduce unele beneficii și locatar ca o reducere a riscului de locator și de a crește încrederea în locatarul îi permite să nu prezinte cerințe colaterale suplimentare, în unele cazuri, locatarul poate reduce costul de asigurare pentru riscurile lor financiare în favoarea locatorului și etc.
Prin urmare, în conformitate cu legislația rusă, în plus față de retenție lizinguemoe locatori de proprietate utilizarea în tranzacții și alte modalități de a vă asigura că primiți plăți de leasing, deoarece, în comparație cu alte jurisdicții, restabilirea drepturilor de proprietate ale cel puțin acceptabile în contextul rus. De obicei, operațiunile de leasing din Rusia sunt numai, în cazul în care contractul prevede semnificativ și suprapunerea măsurilor suplimentare de sprijin financiar, în plus față de drepturile de proprietate sunt restaurate în beneficiul forței proprietarului-arendator de drept, în caz de reziliere (anulare) a contractului de închiriere.
Măsurile suplimentare pentru asigurarea tranzacțiilor de leasing includ:
contractul de garanție al furnizorului pentru daune către locator;
contract de garanție al societății afiliate locatarului în favoarea locatorului:
obligația furnizorului de a achiziționa echipament la un preț fix, în caz de neîndeplinire a obligațiilor de către locatar; garanții de preț;
gajarea altor bunuri ale locatarului; disponibilitatea unor fonduri semnificative în conturile escrow cu garanție escrow în băncile rusești și străine;
facturi în favoarea locatorului, acceptate de bancă; și alte modalități de furnizare.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: