Durata - obligațiune - enciclopedie mare de petrol și gaze, articol, pagina 1

Durată - obligațiune

Durata unei obligațiuni este termenul ponderat al tuturor fluxurilor de numerar dintr-o obligațiune, inclusiv cupoane, în cazul în care ponderile se bazează pe momentul și suma fluxurilor de trezorerie. Fluxurile de numerar mai mari și mai vechi au o greutate mai mare decât cele mai mici și cele ulterioare. [1]







Durata obligațiunii va fi întotdeauna mai mică decât scadența obligațiunilor cuponului și egală cu scadența obligațiunilor cu cupon zero în absența oricăror caracteristici speciale. În general, durata obligațiunii va fi redusă dacă crește rata de cupon a obligațiunii. [2]

Cu cât este mai lungă legătura. cu atât mai sensibilă este modificarea ratelor dobânzilor. [3]

În ceea ce privește durata legăturii. atunci acest grup de investitori poate recomanda titluri de valoare pe termen scurt și să evite încercările de a specula asupra ratelor dobânzilor în schimbare. [4]

Aproximarea constă în utilizarea în modelul de evaluare a unei opțiuni ponderate la valoarea nominală a duratei obligațiunilor cu cupon zero. [5]







Obligațiunile de trezorerie cu o rată de 83/4% au aceeași scadență ca și obligațiunea de 125/8%, dar plățile cupoanelor din primii 4 ani reprezintă o pondere mai mică în valoarea obligațiunilor. Durata obligațiunii cu o rată de 83/4 este de 4.276 ani. [6]

Durata obligațiunii va fi întotdeauna mai mică decât scadența obligațiunilor cuponului și egală cu scadența obligațiunilor cu cupon zero în absența oricăror caracteristici speciale. În general, durata obligațiunii va fi redusă dacă crește rata de cupon a obligațiunii. [7]

Obligațiunile de trezorerie cu o rată de 83/4% au aceeași scadență ca și obligațiunea de 125/8%, dar plățile cupoanelor din primii 4 ani reprezintă o pondere mai mică în valoarea obligațiunilor. În acest sens, o obligațiune cu o rată de 83/4% obligațiuni pe termen lung cu o rată de 125/8% - Durata de obligațiuni cu o rată de 83/4 este de 4.276 de ani. [8]

Pentru a măsura sensibilitatea prețului obligațiunii, se iau veniturile agregate din obligațiune - suma plăților cuponului, contribuțiile la fondul de rambursare și taxa de rambursare. Cheltuielile de rambursare reprezintă doar o componentă a venitului. Pentru obligațiunile cu termen lung, comisionul de rambursare poate fi doar o mică parte din valoarea sa actuală. Este clar că un indicator mai fiabil ar trebui să țină cont de valoarea curentă a tuturor componentelor veniturilor pentru a obține o formulă pentru variația procentuală a prețului unei obligațiuni ca răspuns la modificările mici ale ratei de actualizare. Ceea ce măsoară formula se numește durata legăturii. [9]

Pagini rezultate: 1

Distribuiți acest link:






Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: