Elevii, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și activitatea lor vor fi foarte recunoscători.
1. Formarea capitalului împrumutat
1.1 Conceptul și esența capitalului împrumutat
1.2 Structura capitalului împrumutat
2. Esența leasingului
2.1 Conceptul de leasing
2.2 Tipuri de leasing
3. Avantaje și dezavantaje ale capitalului împrumutat și ale leasingului
În prezent, principalele modalități de a atrage capitalul împrumutat sunt creditele bancare, finanțarea emisiilor, leasingul. În cele mai multe cazuri, sursele de întreprindere de împrumut folosind un împrumut bancar, din cauza resurselor financiare relativ mari ale băncilor rusești, precum și faptul că, în obținerea unui împrumut bancar nu este necesară dezvăluirea publică a informațiilor cu privire la întreprindere.
Leasingul utilizează o pondere mai mică a întreprinderilor rusești. Catalizatorul său este cererea, iar în acest stadiu al dezvoltării economice acest element important al relațiilor de piață începe să câștige impuls.
În condițiile moderne, problema atragerii de resurse pentru finanțarea renovării activelor fixe, extinderea producției și îmbunătățirea economiei naționale în ansamblu este acută pentru întreprinderile rusești.
O parte semnificativă a companiilor naționale continuă să se bazeze pe fondurile proprii într-un moment în care este posibil să atragă în mod eficient resursele de investiții pentru a crește rata de creștere economică a întreprinderii.
Relevanța subiectului se datorează dezvoltării actuale a pieței de capital împrumutate, de către întreprinderile rusești pentru creșterea ratei de creștere economică.
Scopul acestei lucrări este de a studia similaritatea și diferența dintre capitalul datoriei și leasing.
Sarcinile lucrării sunt:
- să ia în considerare conceptul și esența capitalului împrumutat, structura sa;
- ia în considerare conceptul și tipurile de leasing.
1. Formarea capitalului împrumutat
1.1 Conceptul și esența capitalului împrumutat
împrumut de leasing
Un împrumut este primirea de la împrumutător a banilor sau a bunurilor aflate în proprietatea împrumutatului la întoarcere. Potrivit acordului de împrumut, o parte (creditor) oferă proprietatea celeilalte părți (împrumutatul) bani sau alte anumite lucruri fungibile în proprietate, iar debitorul se obligă să restituie creditorului aceeași sumă de bani sau un număr egal de alte lucruri pe care le-a primit același tip și de calitate. Codul civil al Federației Ruse st.807 p. 1RF).
Capitalul împrumutat este capitalul primit sub forma datoriei. Spre deosebire de capitalul propriu, acesta are un termen limită și este supus unei rambursări necondiționate. În mod tipic, dobânda periodică este percepută în favoarea creditorului. Capitalul împrumutat este împărțit pe termen scurt (până la un an) și pe termen lung.
Capitalul împrumutat al întreprinderii constă în datorii pe termen lung și curente, furnizarea de cheltuieli viitoare și plăți și venituri din perioadele viitoare.
Datoriile pe termen lung sunt datorii care nu se așteaptă să fie rambursate în timpul ciclului operațional și a căror scadență depășește douăsprezece luni de la data bilanțului.
Necesitatea de a mobiliza fonduri împrumutate poate să apară ca urmare a abaterilor în cursul normal al circulației fondurilor din motive care nu țin de controlul întreprinderii.
Cum de a finanța anumite active - în detrimentul pe termen scurt sau (datorii pe termen lung și de capital) de capital, întreprinderile urmează adesea regula potrivit căreia elementele de capital fix, precum și partea cea mai stabilă a capitalului de lucru (de exemplu, stocurile de asigurare, o parte din creanțe) care urmează să fie finanțate cont de capital pe termen lung. Restul activelor curente, a căror valoare depinde de fluxul de mărfuri, dimpotrivă, este finanțată prin capital pe termen scurt.
Obiectivul principal al formării capitalului întreprinderii create este de a atrage un volum suficient al acesteia pentru a finanța achiziția bunurilor necesare, precum și pentru a optimiza structura sa din punctul de vedere al asigurării condițiilor pentru o utilizare eficientă ulterioară.
Susținerea resurselor întreprinderii este o condiție necesară pentru dezvoltarea acesteia. Este disponibilitatea resurselor financiare care determină oportunitățile de formare a capitalului împrumutat în întreprinderi. Capitalul împrumutat este catalizatorul proceselor de afaceri, permițând întreprinderilor să crească profitul și costul companiei. Esența capitalului împrumutat al unei societăți se manifestă prin punerea în aplicare a funcțiilor operaționale, de coordonare, de control și de reglementare a procesului de atragere a surselor externe de finanțare. Esența capitalului împrumutat este, de asemenea, determinată de impactul acesteia asupra valorii întreprinderii.
1.2 Structura capitalului împrumutat
Structura capitalului împrumutat este prezentată schematic în figura 1
Fig.1. Structura capitalului împrumutat
Sursele și formele de împrumut de către întreprindere sunt foarte diverse. Fondurile împrumutate sunt clasificate după scop, sursă, formă și perioadă de atracție, precum și sub formă de garanții. Prin urmare, structura de capital suplimentar poate fi diferită în funcție de accesorii Industry Company, disponibilitatea unei surse de finanțare și t. D. Trebuie remarcat faptul că, în condițiile actuale transformate economie în plante rusești, de obicei din fonduri împrumutate mai mare parte a credite bancare pe termen scurt.
Atragerea fondurilor împrumutate este o practică destul de frecventă. Pe de o parte, acesta este un factor în funcționarea cu succes a întreprinderii, care contribuie la depășirea rapidă a deficitului financiar, ceea ce indică credibilitatea creditorilor și asigură o creștere a profitabilității fondurilor proprii.
Pe de altă parte, întreprinderea își schimbă obligațiile financiare. Mărimea și eficiența utilizării fondurilor împrumutate reprezintă una dintre principalele caracteristici de evaluare a eficacității deciziilor de gestionare. În ciuda plății fondurilor împrumutate, utilizarea acesteia din urmă asigură o creștere a rentabilității întreprinderii.
2. Esența leasingului
2.1 Conceptul de leasing
Termenul "leasing" înseamnă "a lua și a lua proprietatea pentru chirie". Cu alte cuvinte, să ia și să primească proprietate pe bază de arendă.
În țara noastră, termenul de leasing a început să fie utilizat relativ recent și, probabil, această împrejurare a cauzat motivul că leasingul este considerat un nou produs de piață.
Leasingul este un tip de activitate de investiții care combină elemente de leasing și de creditare.
Leasing - cea mai frecventă în practica de afaceri natură internațională de leasing pe termen lung, în cazul în care locatorul păstrează proprietatea asupra obiectului tranzacției de leasing, în timp ce acesta din urmă este utilizat de locatar, în conformitate cu setările de țintă.
Leasingul este una dintre modalitățile de a strânge fonduri pentru o întreprindere care este o alternativă la un împrumut tradițional.
Cu ajutorul leasingului, o întreprindere își poate finanța sau reînnoi activele fixe în suma necesară. Spre deosebire de un împrumut obișnuit, leasingul are mai multe avantaje legate de calculul plăților fiscale, cu posibilitatea de a reduce TVA, cu termenii contractului. Pentru a minimiza riscurile de credit, bunurile dobândite în baza unui contract de leasing sunt supuse asigurării obligatorii.
2.2 Tipuri de leasing
Se obișnuiește să se facă distincția între cele trei forme principale de leasing: leasing financiar, leasing operațional (sau leasing operațional) și leasing de întoarcere.
Leasingul financiar este cea mai comună formă de leasing în Rusia. În cazul leasingului financiar, tranzacția implică trei părți principale: o companie de leasing, un locatar și un furnizor de bunuri închiriate. Compania de leasing cumpără proprietatea de la furnizor și transferă această proprietate locatarului. La rezilierea contractului de leasing, proprietatea devine proprietatea clientului. Contractele de leasing financiar se încheie pe o perioadă comparabilă cu deprecierea integrală a activului închiriat.
leasing operațional (în caz contrar se numește contract de leasing operațional) este diferit de leasing financiar în care încheierea contractului de închiriere nu este destinat să transfere activul închiriat în proprietatea locatarului, iar revenirea companiei de leasing. În prezent, în Rusia nu există o piață de leasing operațional. Programele de leasing operațional oferă doar câteva companii de leasing, în timp ce aceste programe implică leasingul de mașini. O astfel de stare deplorabilă a pieței de leasing operațional se datorează în primul rând prezenței contradicțiilor dintre legislația actuală și natura leasingului operațional. Atunci când retransmisia în leasing de proprietate, care a fost returnat companiilor de leasing de locatar în baza unui contract de leasing operațional nu este una dintre condițiile prevăzute de lege cu privire la leasing - achiziționarea de active închiriate care urmează să fie închiriate locatarului specifice.
Rentul de leasing este o formă de leasing, în care locatarul și furnizorul sunt aceeași persoană. La încheierea unui contract de închiriere, proprietarul proprietății de bunuri vinde această proprietate societății de leasing și ia aceeași proprietate în leasing. Returnarea leasingului permite folosirea tuturor avantajelor și avantajelor fiscale ale leasingului financiar, precum și obținerea capitalului circulant pentru desfășurarea activităților curente pe termen lung (termenul contractului de leasing).
3. Avantaje și dezavantaje ale capitalului împrumutat și ale leasingului
Avantajele capitalului împrumutat sunt:
- pentru a atrage, în special cu un rating de credit ridicat al întreprinderii;
- menținerea creșterii potențialului financiar al întreprinderii;
- cost redus în comparație cu capitalul propriu;
- capacitatea de a îmbunătăți rentabilitatea capitalului.
În același timp, utilizarea capitalului împrumutat are următoarele dezavantaje:
1) apariția în activitatea economică a întreprinderii a riscului de scădere a stabilității financiare și a pierderii solvabilității;
2) dependența mare a costului capitalului împrumutat de fluctuațiile situației pieței financiare;
3) complexitatea procedurii de atragere (mai ales în cantități mari).
Principalele avantaje ale leasingului sunt următoarele:
oferă finanțare pentru operațiunea de investiții în întregime și nu necesită o plată imediată, ceea ce îi permite să achiziționeze active cu valoare ridicată fără a deduce sume semnificative de fonduri din activități economice;
în mod oficial întreprinderea mai ușor pentru a obține active de leasing decât un împrumut pentru achiziționarea lor, ca subiect de leasing cu lichidități suficiente poate acționa simultan ca un depozit;
o sursă mai flexibilă decât un împrumut, deoarece oferă o oportunitate pentru ambele părți să dezvolte o schemă convenabilă a plăților (de exemplu, plățile de leasing pot fi efectuate după primirea veniturilor din vânzarea de bunuri produse în echipamentul închiriat, să ia în considerare caracterul sezonier al activității etc.);
permite diferite forme și tipuri de garanții;
reduce riscurile asociate cu deținerea de active;
plățile de leasing sunt incluse integral în costul de producție (prețul de cost) al locatarului și, prin urmare, reduc profitul impozabil;
Activele primite, de regulă, nu aparțin locatarului în bilanț, ceea ce îl eliberează de plata impozitului pe această proprietate;
oferă posibilitatea obținerii unor servicii calificate de întreținere și de întreținere etc.
Dezavantajele specifice ale leasingului includ următoarele:
costul final al leasingului este de obicei mai mare decât achiziționarea de echipamente pe credit;
necesitatea de a face un avans de 25-30% din valoarea tranzacției;
plățile sunt obligatorii și se fac la timp, indiferent de starea echipamentului și rezultatele activității economice;
Beneficiile deprecierii accelerate a echipamentelor revin locatorului;
mărirea riscurilor financiare ale întreprinderii;
sunt necesare garanții suplimentare sau garanții;
complexitatea juridică a tranzacției, etc. Enciclopedia de economist - URL: www.Grandars.ru
În cazul în care proiectarea detaliată a proiectelor de investiții și compararea cu opțiunea de a cumpăra orice bunuri în detrimentul fondurilor de credit, și opțiuni pentru achiziționarea aceleași active prin leasing manager trebuie să realizeze comparabilitatea condițiile acestor opțiuni. În special, este necesar să se ia în considerare următoarele circumstanțe.
1. Condițiile de împrumut care trebuie incluse în calcul trebuie să fie disponibile atât împrumutatului, cât și locatarului. Inadecvat pentru a compara opțiunile pentru contractul de închiriere de proprietate, cu o perioadă de amortizare lungă, de exemplu, șapte sau opt ani, și credite bancare pentru achiziționarea de echipamente din aceeași perioadă. Este necesar să pornim de la situația reală care se dezvoltă pe piața creditelor. Posibilitatea companiei de leasing pentru a obține credite în condiții avantajoase, nu înseamnă că exact aceeași oportunitate, și exact în aceleași condiții are orice companie de constructii, este interesata sa cumpere art.
2. Pentru ambele opțiuni, frecvența de rambursare este plătibilă creditorului (societății de leasing și băncii). În calcule, se ține seama de așa-numitul principiu de echivalență financiară a plăților, și anume plățile pentru împrumut și leasing ar trebui efectuate în același timp.
3. Sursa de rambursare a împrumutului pentru organizație este amortizarea, care se calculează în obicei, și nu pe bază de urgență (de exemplu, fără posibilitatea de a obține beneficii oferite în regim de leasing), și venitul net al debitorului, restul după impozitare.
Pentru a determina rentabilitatea leasingului financiar, este necesar să se calculeze fluxul de numerar al aceleiași societăți în următoarele două cazuri.
1) Societatea dobândește proprietatea necesară pentru aceasta în baza contractului de vânzare, folosind împrumutul primit în bancă.
2) Aceeași companie achiziționează aceeași proprietate în conformitate cu contractul de leasing.
Fiecare companie de leasing efectuează calcule multivariabile de determinare a avantajelor leasingului în comparație cu un împrumut. În practică, se utilizează o serie de tehnici. Astfel de calcule sunt necesare pentru convingerea și interesul economic al clienților în serviciile pe care le oferă. În cele din urmă, rezultatele obținute depind de factori precum:
- costul resurselor de credit atrase de societatea de leasing;
- termenul contractului de leasing;
- periodicitatea plății plăților de leasing;
- suma avansului;
În lucrare am analizat conceptele, esența și tipurile de capital împrumutat și leasing, deficiențele și avantajele acestora, rezultând următoarele concluzii generale:
1. Capitalul împrumutat este un tip de capital care a fost primit sub forma datoriei, este supus unui profit indispensabil și are un termen finit. Creditele pe termen scurt ale băncilor ocupă cea mai mare parte din formarea capitalului împrumutat al întreprinderilor.
2. Leasing - un contract de închiriere pentru fabrica, bunuri industriale, echipamente, active imobiliare pentru a fi utilizate mai târziu, într-un chiriaș comercial, în timp ce bunurile achiziționate de către locator și că își rezervă dreptul de proprietate
Printre avantajele leasingului se numără: facilitatea leasingului pe termen scurt, posibilitatea încheierii unui contract de leasing, furnizarea de servicii, stimulentele fiscale, finanțarea suplimentară etc. Astfel, leasingul este o formă destul de profitabilă de închiriere pe termen lung, adesea folosită în lumea modernă. În plus, leasingul este una dintre cele mai eficiente metode de atragere a capitalului necesar pentru investiții, ceea ce este deosebit de important în economia de piață actuală. sistemul de management al companiei ar trebui să răspundă rapid la schimbarea factorilor de mediu intern și extern, și anume: modificări ale condițiilor de împrumut, modificări în metodele de împrumut, apariția unor noi modalități de a atrage surse de finanțare a datoriilor. Având în vedere caracteristicile companiilor rusești pentru a ridica de capital, precum și condițiile economice actuale, putem spune că există o relație între creșterea economiei naționale și volumul împrumuturilor contractate de companii rusești.
Codul civil al Federației Ruse st.807 p. 1RF.
Enciclopedia de economist - URL: www.Grandars.ru
Găzduit pe Allbest.ru
Trimiteți-le prietenilor: