Efectul Fisher este teoria ratei de schimb dezvoltată de marele economist din Statele Unite ale Americii, Irving Fisher, în anii 1930.
Valoarea nominală a monedei - valoarea monedei, pe care emitentul o stabilește, este cel mai des indicată direct pe bancnote.
Prețul real al monedei este o valoare nominală, cu ajustări ale raportului dintre moneda unei țări și monedele altor țări.
Rata de schimb - valoarea unei unități monetare, reflectată în moneda unei alte țări, valori mobiliare sau metale prețioase.
Ideea de bază a efectului Fisher
Această teorie oferă o corelație directă între inflație și ratele nominale ale dobânzii, adică o modificare a ratei anuale a inflației conduce la modificări corespunzătoare ale ratelor nominale ale dobânzii. Particularitatea modelului este că nu se bazează pe inflația netă, ci pe ratele dobânzilor actuale și viitoare. Valoarea acestei descoperiri economice este că, cu ajutorul ei, se poate înțelege cursul de schimb actual și se poate anticipa dinamica ratei de schimb viitoare.
De ce sa născut ideea efectului Fischer?
Model de rate ale dobânzii simple, a devenit o utilizare mai activă decât modelul de inflație, sau o combinație a prognoza cursului de schimb, deoarece Fischer a constatat că, în fapt, fluctuațiile în dinamica inflației preconizate nu au nici un efect asupra ratelor dobânzilor reale, pentru motivul că într-o perioadă de timp, ambele aceste cifre vor fi echilibrate prin arbitrajul pieței. La rata nominală a dobânzii și în prognoza pieței pentru perechea valutară, inflația este deja luată în considerare. Experții sunt de părere că modul natural prețul spot al monedei va ajunge la paritate, într-un moment când mandatele de piață perfect distribuite. Această dependență a cursurilor de schimb a fost numită efectul Fisher. Există, de asemenea, un efect internațional Fisher, al cărui efect este ușor diferit, astfel încât să nu confundați aceste concepte.
Fisher a crezut că modelul ratelor dobânzii nete merită mai mult statutul principalului indicator, care prevede cursurile de schimb spot în 12 luni. Principala problemă cu astfel de previziuni este că nu este niciodată posibil să spun cu certitudine exact ce va fi rata dobânzii sau cursul de schimb în viitor.
O astfel de declarație este definită ca o paritate a dobânzii neacoperită. O problemă actuală care provoacă controverse în rândul oamenilor de știință moderni este cât de mult efectul lui Fisher este în măsură să funcționeze în condiții de curs valutar flotant.
Din 1930 până în 1970, căutarea unui răspuns la această întrebare a fost nereușită, deoarece statul de atunci păstraa sub control strict cursul de schimb al monedelor.
Care este diferența dintre efectul Fisher și efectul Fisher internațional?
Conform modelului Fisher, ratele nominale ale dobânzilor reprezintă deja un indicator al randamentului real și al nivelului așteptat al inflației. Din acest motiv, diferența dintre ratele nominale și cele reale este determinată de ratele inflației proiectate. Nivelul nominal al veniturilor este aproximativ egal cu suma nivelului real și așteptat al inflației.
În acest caz, efectul internațional Fisher este un pas înainte față de modelul precedent - se crede că costul de creștere sau scădere a prețurilor valută direct proporțional cu diferența ratelor dobânzilor nominale. Acestea reflectă automat diferența de inflație prin paritatea puterii de cumpărare sau prin sistemul non-arbitraj.
Relevanța efectului Fisher
În acest moment, ratele dobânzilor nu se schimbă la fel de rapid ca este necesar pentru calcularea inflației pe efectul internațional Fisher, astfel încât teoria a pierdut statutul de fiabilitatea unei astfel de intensitate așa cum era înainte. Acum atenția specialiștilor este atrasă în mare măsură de nivelul țintă al inflației, și nu de ratele dobânzilor. Acum, indicele prețurilor de consum este un indicator al inflației, a cărui dinamică este de interes pentru toți funcționarii, în scopul de a evalua nivelul real al prețurilor și a ratelor dobânzilor sunt acum să se adapteze la ele.
Dar chiar și acum, când moneda de comercializare de zi cu zi teoria lui Fisher nu se aplică, vă permite să demonstreze relația dintre ratele dobânzilor, inflația și ratele de schimb.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: