2.2 Gestionarea finanțării activelor imobilizate (leasing operațional și financiar)
Finanțarea activelor imobilizate este procedura de furnizare a fondurilor, un sistem de cheltuieli și monitorizare a utilizării direcționate și eficiente a fondurilor. Metodele de finanțare depind de condițiile specifice de funcționare ale întreprinderii.
O metodă este de a emite titluri de valoare - acțiuni, obligațiuni, bonuri, obligațiile de trezorerie ale statului, certificate de depozit și altele, iar cifra de afaceri a acestora pe piața financiară extinde foarte mult oportunități de atragere a fondurilor temporar libere ale întreprinderilor și persoanelor fizice de a investi.
Sursele de finanțare a investițiilor a scăzut brusc proporția creditelor bancare pe termen lung în legătură cu creșterea ratelor dobânzilor bancare și de risc ridicat. Cu toate acestea, pe măsură ce activitatea de investiții și garanțiile de stat pentru implementarea proiectelor de investiții eficiente cresc, această cotă ar trebui luată în considerare.
Credit exprimă relațiile economice dintre debitor și creditor, care rezultă din circulația banilor în condiții de rambursare și de compensare. Un element important al reglementării creditelor este dobânda de împrumut.
Obiectele de împrumut bancar la investițiile de capital ale persoanelor fizice și juridice pot fi costurile:
- pentru construcția, extinderea, reconstrucția și retehnologizarea tehnică a instalațiilor de producție și non-producție;
- pentru achiziționarea de bunuri mobile și imobile (mașini, echipamente, vehicule, clădiri și structuri);
- privind formarea asociațiilor în participațiune.
Baza relațiilor de credit a persoanelor juridice și persoanelor fizice cu banca este un contract de împrumut. În acest document, de regulă, sunt furnizate următoarele condiții:
- valoarea împrumuturilor emise;
- termenii și procedura de utilizare și de rambursare a acestora;
- ratele dobânzilor și alte plăți pentru un împrumut;
- formele de garantare a obligațiilor (gaj, contract de garanție, contract de garanție, contract de asigurare);
- lista documentelor furnizate băncii.
termeni specifici și periodicitatea de rambursare a creditului pe termen lung emise de persoanele juridice care sunt stabilite în acord cu debitorul băncii pe baza recuperării costurilor, solvabilitatea și situația financiară a debitorului, riscul de credit, necesitatea de a accelera cifra de afaceri a resurselor de creditare.
Eliberarea unui împrumut pe termen lung pentru facilități de producție și non-producție este condiționată de furnizarea de către împrumutat a documentelor care confirmă bonitatea sa și posibilitatea de a acorda împrumuturi facilității:
- statutul (decizia de a înființa o întreprindere);
- bilanțul întreprinderii pentru ultima dată de raportare, certificat de inspecția fiscală;
- studiu de fezabilitate (calcul, reflectând eficiența economică și recuperarea costurilor de construcție);
- alte documente care confirmă situația financiară și bonitatea întreprinderii.
Banca monitorizează implementarea activităților care urmează să fie creditate. În cazul în care debitorul nu își îndeplinește obligațiile, banca are dreptul de a aplica sancțiunile economice prevăzute în contractul de împrumut.
Una dintre cele mai promițătoare domenii de investiții este leasingul.
Leasingul este o închiriere pe termen lung a mașinilor, a echipamentelor, a vehiculelor și, de asemenea, a instalațiilor de producție, cu o eventuală răscumpărare ulterioară de bunuri de către locatar la o valoare reziduală. În plus, leasingul este o tranzacție financiară. De fapt, acesta este un împrumut vizat, pe care o bancă de leasing specializată o preia în bancă pentru achiziționarea de echipamente. De asemenea, dă echipamentul achiziționat întreprinderii pentru chirie, cu condiția ca întreprinderea să restituie împrumutul și să plătească dobânzi și comisioane.
Leasing - un tip de activitate de întreprinzător care vizează investirea de fonduri gratuite (proprii sau împrumutate), atunci când în cadrul unui contract de leasing financiar (leasing) locatorul (locator) se angajează să dobândească dreptul de proprietate ca urmare a contracta bunuri dintr-un anumit vânzător și dea proprietatea chiriaș (locatar) pentru o taxă pentru utilizarea temporară în scopuri comerciale.
Leasingul este o formă specială de finanțare a investițiilor pentru achiziționarea de echipamente, care vor fi apoi închiriate.
Operațiunile de leasing sunt echivalate cu creditele. Cu toate acestea, leasingul de împrumut este caracterizat prin aceea că, după încheierea mandatului său de leasing obiect rămâne în proprietatea locatorului (în cazul în care contractul de leasing nu prevede răscumpărare de leasing facilitate la valoarea reziduală sau de a transfera proprietatea locatarului). Cu un împrumut, banca își rezervă dreptul de a deține proprietatea ca garanție pentru împrumut.
Subiectele de leasing sunt:
locatorul este o entitate juridică care desfășoară activități de leasing, și anume leasing în temeiul unui contract de proprietate special achiziționat în acest scop; compania de leasing - o organizație comercială creată pentru a îndeplini funcțiile locatorului; finanțarea achiziției de bunuri închiriate se realizează prin campanii de leasing în detrimentul fondurilor proprii sau împrumutate;
Locatarul - persoană juridică care desfășoară activități de întreprinzător și primește bunuri pentru utilizare în baza unui contract de leasing;
vânzătorul de bunuri închiriate - întreprinderea - producătorul mașinilor și echipamentelor care fac obiectul leasingului.
Toate operațiunile de leasing sunt împărțite în două tipuri: leasing operațional cu rentabilitate incompletă a investiției; leasing financiar cu plată integrală.
Operațiunea de leasing include două tranzacții în care costurile locatorului (locatorul) asociate cu achiziționarea proprietății închiriate se plătesc parțial pe durata contractului inițial de leasing.
Operațiunea de leasing are următoarele caracteristici:
- locatorul nu se așteaptă să acopere toate cheltuielile sale din veniturile unui locatar (locatar);
- închirierea nu acoperă deprecierea fizică totală a proprietății;
- Riscul de deteriorare sau de pierdere a proprietății este în principal pe locator;
- la sfârșitul proprietății termenul limită se restituie locatorului, care vinde sau închiriază la un alt client.
Structura leasingului operațional include: rating - închirierea pe termen scurt a proprietății de la o zi la un an; hairing - închiriere pe termen mediu de la un an la trei ani. Aceste operațiuni implică transferul mai multor echipamente standard de la un chiriaș la altul. Conform contractelor încheiate, locatarul are dreptul să rezilieze contractul în orice moment după ce a respectat termenul specificat în contract.
Leasingul financiar se caracterizează prin termeni contractuali lungi (de la 5 la 10 ani) și amortizarea tuturor sau majorității costurilor echipamentelor. De fapt, leasingul financiar este o formă de împrumut pe termen lung.
Leasingul financiar prevede plata, în timpul perioadei de leasing, a unei sume fixe de chirie suficientă pentru a deprecia integral mașinile și echipamentele și care poate oferi locatorului un profit fix.
Leasingul financiar este împărțit în următoarele operațiuni:
- leasing cu servicii;
- leasing în "pachet".
Leasingul de leasing este un tip special de leasing financiar. În cadrul acestei tranzacții, o mare parte (la cost) a echipamentului închiriat este preluată de la o terță parte - investitorul.
În prima jumătate a contractului de închiriere se realizează amortizarea echipamentelor închiriate și plata dobânzilor aferente sumei necesară pentru ao obține, ceea ce reduce profitul impozabil al investitorului și creează efectul de amânarea plății taxei.
Leasing în „pachetul“ - finanțează un sistem în care clădirile și facilitățile disponibile în împrumut și echipamentul care urmează să fie luate în arendă.
Potrivit sursei achiziției, obiectele tranzacției de leasing pot fi împărțite direct și returnabile.
Închirierea directă implică achiziționarea de către proprietar de către constructor (furnizor) de bunuri în interesul locatarului.
Leaseback este de a reprezenta societatea - fabricantul de propria companie municipale proprietate cu semnarea simultană a contractului de pe contractul de închiriere.
Astfel, compania primeste numerar din inchirierea proprietatii sale, fara a intrerupe functionarea acesteia. O astfel de operațiune este cea mai profitabilă pentru întreprindere, cu atât veniturile din investițiile noi sunt mai mari în comparație cu valoarea plăților de leasing. În ceea ce privește leasingul, proprietatea folosită de locatar pe întreaga durată a contractului este inclusă în bilanțul locatorului, pentru care dreptul proprietarului este menținut.
Resursele financiare ale companiilor de leasing se formează în detrimentul contribuțiilor participanților, veniturilor din chirii, împrumuturilor băncilor, fondurilor primite din vânzarea de valori mobiliare. Profitul societăților de leasing se formează ca diferența dintre suma totală a plăților de leasing primite de locator de la locatar și suma totală care rambursează valoarea proprietății închiriate.
Principalul tip de venit este chiria.
Leasingul are o serie de avantaje față de investițiile directe pentru achiziționarea de active fixe:
1. Chiriașului i se acordă, de fapt, un împrumut pe termen lung pentru întregul cost al echipamentului furnizat și niciun început imediat al plăților. Locatarul are posibilitatea de a folosi echipamentul fără a cheltui sume mari de bani pentru investiții.
2. Operațiunile de leasing sunt, de regulă, efectuate la o rată fixă, care protejează locatarul de inflație.
3. Chiriașul include plăți de leasing în costurile de producție.
4. La sfârșitul perioadei de leasing, locatarul poate achiziționa echipamentul în proprietate la o valoare reziduală și, în unele cazuri, gratuit.
5. Taxa pentru închirierea echipamentului se efectuează după instalarea sau punerea în funcțiune, și, uneori, chiar și după punerea în aplicare a produselor fabricate. Schema de finanțare este, de obicei, individuală, suficient de flexibilă, ținând seama de capacitățile unei anumite întreprinderi.
1. Există o îmbătrânire morală și fizică a echipamentului închiriat;
2. Costul leasingului de echipamente poate fi mai mare decât costul achiziției sale prin credit, astfel încât în fiecare caz în parte este necesar să se compare una sau alta dintre opțiunile de investiții.
Motivul pentru o largă răspândire a leasing-ului este o serie de avantaje față de împrumuturile convenționale:
1. Își asumă 100% din împrumut și atunci când utilizează un împrumut obișnuit pentru a cumpăra proprietăți, întreprinderea ar trebui să plătească din fondurile proprii aproximativ 15% din prețul de achiziție. Atunci când se închiriează un contract pentru valoarea totală a proprietății, plățile de leasing se acumulează după ce echipamentele sunt livrate locatarului.
2. Întreprinderile mici și mijlocii sunt mai ușor de obținut un contract de leasing decât un împrumut.
Unele companii de leasing nu solicită nici o garanție suplimentară din partea locatarului, însă consideră că echipamentul în sine este garanția tranzacției.
3. Contractul de leasing este mai flexibil decât împrumutul și reprezintă o oportunitate de a dezvolta un sistem de finanțare mai convenabil, adică împrumutul presupune limitarea scadenței și mărimea rambursării. Plățile de închiriere pot fi lunare, trimestriale etc. Rata poate fi fixă sau plutitoare.
Secțiunea: Economie
Numărul de caractere cu spații: 136942
Număr de mese: 5
Număr de imagini: 3
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: