Investiții străine. Caracteristici generale, tipuri
Una dintre cele mai importante sarcini ale dezvoltării Rusiei în stadiul actual este crearea unei societăți concurențiale deschise care să participe activ la relațiile economice mondiale. Aceasta înseamnă nevoia de schimbări cardinale în sfera economică străină, diversificarea tradițională și dezvoltarea de noi forme de cooperare cu țările străine.
Printre noile forme de cooperare economică externă, investițiile au o importanță deosebită. Politica de stat în domeniul reglementării investițiilor, desfășurată în țară, se axează pe atragerea largă a capitalului străin într-o varietate de forme. Se presupune că crearea în Rusia a unor societăți mixte deținute integral de investitori străini, formarea zonelor economice libere, acordarea de concesiuni etc. pot contribui în mod semnificativ la soluționarea problemelor privind retragerea economiei dintr-o criză prelungită, creșterea competitivității produselor, saturarea pieței interne cu produsele alimentare și industriale.
Experiența mondială a demonstrat că investițiile străine au o serie de avantaje semnificative în comparație cu alte tipuri de asistență economică. În primul rând, este o sursă bună de capital pentru investiții în producția de bunuri și servicii, tehnologii moderne, know-how, tehnici avansate de management și marketing. În al doilea rând, spre deosebire de împrumuturi și împrumuturi, ele nu aduc o povară suplimentară datoriei externe. În al treilea rând, investițiile directe asigură cea mai eficientă integrare a economiei naționale în economia mondială.
Ce este investiția străină?
Exportul de capital, care este plasarea lui în străinătate în formă monetară sau de mărfuri, are mai mult de un secol de istorie.
În condițiile moderne, exportul de capital primește o dezvoltare preferențială în comparație cu exportul de bunuri. Esența fenomenului se reduce la retragerea unei părți a capitalului din cifra de afaceri națională într-o țară și includerea acestuia în cifra de afaceri din altă țară. Astfel, în străinătate nu se transferă actul de realizare a profitului, ci procesul de creare a acestuia.
Bazându-se pe exportul de capital, utilizând forma de absorbție diferite, fuziuni de firme și companii cumpăra acțiuni lor, marile companii industriale și bancare stabilite în afara țării lor o rețea mare de sucursale, birouri, filiale și societăți dependente, un sistem de directe și indirecte, evidente și sub acoperire participarea la capitalurile întreprinderilor naționale.
O intensificare bruscă a procesului în a doua jumătate a secolului XX, ajungând la sute de mii de firme si companii, au dus la apariția unui nou tip de monopoluri industriale și bancare internaționale - corporații multinaționale (LIC).
TNC-urile sunt monopoluri internaționale care iau în afara țării de origine nu numai achiziționarea unei părți semnificative a mijloacelor de producție sau de vânzare a produselor finite, ci și o parte din producția însăși. Acestea sunt de cumpărare companii de exploatare de peste mări, sunt construirea de noi fabrici, birouri comerciale și de credit, recruta muncă, angajați, personal parțial senior, cumpăra materii prime, produse semi-finite, o parte din echipament, organizarea de producție, comercializare și servicii pentru clienți poslesbytovoe. Astfel, întreaga circulație a capitalului depășește granițele naționale și dobândește dimensiuni internaționale.
Principalul rol în dezvoltarea producției și exportului de capital în ceea ce privește activele străine aparține celor mai mari 100 de societăți nefinanciare. Aproape 90 dintre acestea se află în țările UE, SUA și Japonia. Ponderea primelor 100 de CTN este de doar 0,16% din totalul lor, dar dețin 11,3% din active. Este semnificativ faptul că lista celor 100 de top TNC-uri practic nu se schimbă.
TNC-urile dezvoltă în mod activ Rusia, unde există deja 7800 de sucursale. Cu toate acestea, TNC practic nu contribuie la dezvoltarea proceselor de investiții în Rusia. Principala lor sarcină rămâne să profite de ponderea pieței rusești pentru a-și extinde vânzările de produse proprii.
Structura industrială a TNC-urilor este destul de largă: 60% dintre companiile internaționale sunt angajate în producție, 37% în servicii și 3% în industria extractivă și agricultură.
Exportul de capital poate fi realizat în două forme de bază: sub formă de capital antreprenorial și sub formă de capital de împrumut.
Investițiile pe termen lung ale capitalului antreprenorial prin investirea țărilor în diverse industrii, agricultură și infrastructură din alte țări se numesc investiții străine.
Investițiile străine sunt împărțite în direct și în portofoliu. În funcție de subiectele de export de capital, se disting investițiile străine private și de stat.
Principala formă de export a capitalului antreprenorial în condițiile actuale este investiția străină privată directă, care asigură controlul direct asupra întreprinderilor sau companiilor străine prin dobândirea unei participații de control.
În statisticile internaționale se folosesc diferite definiții ale investițiilor directe. Experții ONU cred că pachetul majoritar de acțiuni este format cu condiția achiziționarea de cel puțin 25% din capitalul social al unei societăți străine, FMI - 30%. În SUA, investițiile directe sunt luate în considerare în prezența investitorului nu este mai mic de 10% din acțiunile unei societăți străine în Franța - cel puțin 20% din capitalul social, în Germania - 25%, în Rusia - 10%. Trebuie remarcat, totuși, că, chiar și de 100 de proprietate% din capitalul societății nu oferă un control deplin asupra acesteia, din moment ce legislația țării de destinație poate impune anumite restricții cu privire la activitățile investitorilor străini sau firme - furnizori de materii prime sau componente nu respectă clauzele contractuale.
Investițiile directe se realizează prin achiziționarea unui investitor în străinătate a unei întreprinderi locale, creând o întreprindere nouă ca o sucursală, o întreprindere mixtă sau o întreprindere mixtă. Achiziționarea de bunuri în străinătate nu poate fi legată de mișcarea capitalului internațional în sensul obișnuit. De exemplu, întreprinderile care lucrează pentru export pot utiliza fonduri obținute în altă țară pentru a investi în străinătate.
În ultimii ani, investițiile directe nu sunt direcționate din ce în ce mai mult spre construcția de noi, ci pentru achiziționarea (sub formă de fuziuni și achiziții) a firmelor care operează în țările dezvoltate.
metode de investiții directe asigură prezența capitalului străin, dar de investiții care vine în termen de fuziuni și achiziții, nu crește neapărat valoarea totală a capitalului străin al țării gazdă, în timp ce investițiile în noi proiecte contribuie întotdeauna la creșterea acesteia. Investițiile prin fuziuni și achiziții oferă o creștere mai mică a investițiilor de producție în comparație cu investițiile directe în proiecte noi. Cu toate acestea, atunci când o perspectivă reală pentru o firmă devine închiderea sa, fuziunea sau dobândirea este singura cale posibilă de ieșire din situație. Astfel de investiții sunt rareori însoțite de transferul de tehnologii noi sau mai bune decât de investiții în proiecte noi; acestea pot duce la închiderea, reducerea sau reprofilarea producției.
Investițiile în formă de fuziuni și achiziții pot spori de concentrare și de a crea un efect anticoncurențial, în timp ce investițiile directe pentru a crește numărul de firme existente și nu conduc la concentrarea pieței.
Investițiile sunt distribuite fără investiții în capitalul propriu sub forma unor acorduri privind acordarea de licențe, servicii de management, mărci comerciale etc.
Investiții de portofoliu este de investiții în acțiuni ale întreprinderilor (cu excepția achiziției de acțiuni), obligațiuni și alte valori mobiliare ale statelor străine, instituții monetare internaționale, precum și euro-obligațiuni. Astfel de investiții de capital sunt făcute cu scopul de a primi venitul majorat asupra capitalului în detrimentul privilegiilor fiscale, modificărilor cursului de schimb etc.
Investițiile portofoliului străin sunt importante pentru aproape toate firmele care efectuează tranzacții internaționale. Ele sunt folosite în principal pentru a rezolva problemele financiare. Departamentele financiare ale corporațiilor transferă de obicei fonduri dintr-o țară în alta pentru a obține profituri mai mari prin investiții pe termen scurt.
În cazul în care acțiunile unei întreprinderi străine sunt achiziționate, investițiile de portofoliu fac parte din exportul de capital productiv. Dacă sunt cumpărate obligațiuni ale băncilor străine și ale altor instituții financiare, acestea sunt legate de exportul de capital de împrumut.
În cazul investițiilor de portofoliu, sarcina nu este de a dobândi controlul asupra unei întreprinderi străine. În același timp, granița dintre portofoliu și investițiile directe este foarte condiționată. În primul rând, investițiile atribuite țărilor directe în unele țări sunt considerate a fi portofoliu în alte țări. În Germania, investițiile directe sunt cele care reprezintă cel puțin 25% din acțiunile unei societăți străine, în Franța - 20%, iar în Statele Unite - mai puțin de 10%. În al doilea rând, investițiile de portofoliu sunt deseori asociate cu transferul experienței manageriale către o întreprindere străină, participarea la activitatea consiliului de administrație, care pune de fapt întreprinderea în dependență de societatea investitorilor.
Alte investiții sunt creditele comerciale, precum și împrumuturile acordate de organizațiile financiare internaționale și guvernele străine, sub garanțiile țării beneficiare, depozitele bancare, leasingul financiar.
Statul este, de asemenea, un exportator major al capitalului. Exportul de capital de stat poate fi realizat sub formă de asistență economică, tehnică și militară țărilor în curs de dezvoltare. Rolul statului ca garant al exportului de capital privat este în creștere. În cele din urmă, statul participă la activitățile instituțiilor financiare internaționale, precum Fondul Monetar Internațional, Asociația Internațională pentru Dezvoltare, Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare și altele.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: