Politicile guvernamentale, consumul național, economiile, investițiile și alocarea activelor financiare au un impact direct asupra cursurilor de schimb. Această considerație duce la necesitatea de a discuta despre balanța de plăți.
Soldul plăților și veniturilor externe ale țării include: balanța comercială (balanța comercială sau deficitul comercial) și deficitul de plăți de capital. Excederea veniturilor din străinătate în cazul plăților efectuate în străinătate constituie un balanț de plăți pozitiv și duce la o creștere a monedei naționale. Excederea plăților în străinătate peste venituri creează un deficit în balanța de plăți (sold negativ) și duce la o scădere a cursului de schimb al monedei naționale.
^ DEFICIENȚĂ, ^ BALANȚĂ POZITIVĂ - V CURSURI DE CURS
v DEFICIT. ^ BALANCE POSITIVE - CURRENCY CURS
Balanța comercială este balanța de plăți pentru tranzacțiile comerciale externe.
Dacă exporturile depășesc importurile, acesta este un sold comercial pozitiv.
Dacă importurile depășesc exporturile, acesta este un deficit al balanței comerciale (sold negativ). În această situație, importatorii sunt obligați să vândă moneda națională în schimbul unor bunuri străine pentru achiziționarea de bunuri străine, ceea ce duce la o scădere a cursului de schimb. De exemplu, Marea Britanie, care are un echilibru negativ al comerțului cu Germania, a cunoscut o scădere a ratei lire sterline față de marca germană în ultimii ani.
Competitivitatea exporturilor, precum și puterea de cumpărare a monedei naționale în raport cu bunurile importate, este o funcție a ratei reale de schimb R (t):
Dacă rata de schimb a monedei naționale crește, aceasta va afecta negativ importurile și viceversa. Atunci când soldul actual este în deficit (negativ), atunci este posibil să fie necesară devalorizarea monedei naționale pentru ao contrabalansa. Cu toate acestea, trebuie să se țină seama de faptul că echilibrarea contului curent poate fi influențată și de alți factori (de exemplu, creșterea tendința de a acumulării sau vânzarea de active externe). Acest lucru poate fi înțeles dacă luăm în considerare definiția standard a PNB:
Y = C + I + G + CA (R (t)), unde
C - cheltuielile de consum;
G - cheltuielile publice.
Dacă vom rescrie această identitate în ceea ce privește impozitele (T), atunci ajungem
Y - C - T = I + G - T + CA (R (t))
Dacă interpretăm S = Y- C - T ca net de economii private de taxe, și G - T ca deficitul bugetului de stat, soldul curent poate fi definită după cum urmează:
CA (R (t)) = S- [I + (G-T)]
Cu alte cuvinte, soldul actual este identic cu economiile private, minus investițiile private și deficitul bugetului de stat. Acum este clar ce trebuie făcut pentru ca echilibrul actual să fie echilibrat. Acest lucru se poate întâmpla atât datorită factorului de preț (de exemplu, cursului de schimb), cât și prin modificarea nivelurilor variabilelor macroeconomice.
Soldul fluxurilor de capital. În centrul mișcării internaționale a capitalurilor sunt planurile de investiții ale investitorilor mari - bani, pensii, asigurări și fonduri mutuale (fonduri), acumularea de resurse mari de numerar și corporații publice. Cele mai mari și cele mai active sunt fondurile americane cu active de sute de miliarde de dolari. Pentru a maximiza beneficiile de alocare a activelor, se schimbă periodic structura portofoliului de investiții prin investirea într-o varietate de instrumente de investiții - .. societățile pe acțiuni, obligațiuni de stat și private, depozite bancare, etc. În cazul în care se constată că rentabilitatea de obligațiuni străine este mai mare decât în familie, acest lucru duce la vânzarea în masă a celor din urmă, transferul de fonduri din moneda națională în valută străină și investirea banilor în titluri străine. Rata de schimb a monedei naționale scade.
Având o privire mai atentă, acest factor poate fi redus la nivelul ratelor dobânzilor și rentabilitatea generală a investițiilor în economia țării, care este un motiv mai profund pentru schimbările care au loc, în timp ce circulația capitalurilor - este procesul directă conduce la schimbările pe termen mediu ale ratelor de schimb.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: