Organizarea tranzacționării cu valori mobiliare este o activitate care vizează furnizarea de servicii pentru încheierea tranzacțiilor care implică utilizarea valorilor mobiliare între participanții la piață.
organizator de comerț - este întotdeauna o persoană juridică, un reprezentant al pieței de valori mobiliare, care este direct implicată în controlul tranzacțiilor financiare și desfășoară activități pentru a facilita încheierea de tranzacții. Pot exista mai mulți organizatori, în acest caz sarcinile lor sunt distribuite prin acord.
Organizarea comerțului presupune încheierea tranzacțiilor în condițiile diferitelor licitații. Structura pieței implică o divizare în licitații simple și duble. Simplu, la rândul său, pot fi licitații ale vânzătorului sau ale cumpărătorului și, de asemenea, în absență. Dublul este împărțit în volei și continuu.
Tranzacții comerciale pentru valori mobiliare
Tranzacțiile cu valori mobiliare pot avea loc în diverse locații, și anume:
- Schimb - atunci toate tranzacțiile de cumpărare și vânzare sunt încheiate pe piața valorilor mobiliare. Aceasta este o educație economică, prin urmare toate operațiile sunt efectuate în conformitate cu normele stabilite. Toate tranzacțiile sunt efectuate într-un anumit loc și în funcție de program. Pentru a avea acces la tranzacționare pe piața valutară, este necesară trecerea procedurii de listare. Membrii permanenți sunt obligați să respecte toate regulile și de obicei plătesc comisia organizatorilor bursei.
Modalități de organizare a tranzacțiilor cu valori mobiliare
Există două modalități principale de organizare a tranzacțiilor: o licitație simplă și o dublă. Alegerea metodei depinde de numeroși factori: dimensiunea pieței, numărul investitorilor și participanților, volumul titlurilor circulante, numărul comenzilor pentru tranzacții, rata de schimbare a prețurilor. Licitațiile diferă în ceea ce privește regulile și responsabilitățile părților.
O licitație simplă este o modalitate de organizare a tranzacțiilor cu valori mobiliare, în care se fac ocazional tranzacții. iar părțile interacționează direct, negocind termenii între ei.
Există trei modalități de a organiza o licitație simplă, care depinde în principal de oferta și cererea de pe piață:
- Vânzător de licitații, se mai numește engleza, este o licitație în care poate participa un număr limitat de vânzători, iar cumpărătorii sunt atrași mult mai mult. Concurența apare între cumpărătorii care ridică prețul inițial stabilit de vânzător. În consecință, există doar unul care dorește să cumpere valori mobiliare. cu care vânzătorul și încheie tranzacția. Trebuie remarcat faptul că vânzarea de valori mobiliare în timpul privatizării în Rusia a avut loc exact prin sistemul licitației vânzătorului.
- Licitația cumpărătorului (sau licitația olandeză) - tranzacționează cu un număr mare de vânzători și restricționează numărul de cumpărători. Practica de a organiza licitația olandeză este obișnuită în rândul întreprinderilor care se află în lichidare sau care se află în dificultăți financiare și sunt forțate să vândă acțiuni. Principiul efectuării tranzacțiilor este acela de a reduce costul titlurilor, iar câștigătorul licitației este cumpărătorul care este de acord în primul rând să plătească prețul necesar.
- Licitația închisă (sau absentă) începe cu vânzătorul care anunță numărul de valori mobiliare care sunt oferite spre vânzare. Licitarea este efectuată pentru o perioadă limitată de timp, într-o perioadă determinată, cumpărătorii pot solicita, indicând prețurile acestora. După aceasta, schimbul contează numărul de valori mobiliare disponibile și valoarea medie. Vânzătorul, după ce a analizat informațiile, stabilește independent prețul. O hârtie de cumpărare poate fi făcută numai de cei care licitează același preț ca vânzătorul sau mai mult.
Licitația dublă este o formă de organizare în care concurența se desfășoară atât între vânzători, cât și între cumpărători. Licitația dublă este împărțită în două tipuri, în funcție de modul în care sunt satisfăcute ofertele participanților și câștigătorul licitației este selectat:
- O licitație la licitație (sau volei) este o formă de organizare a tranzacțiilor care este comună pe o piață nelichidă. Tranzacțiile se fac fără un program fix, neregulat, volumul ofertei este mic, răspândirea prețurilor nu este puternică. Un voleu este satisfacția cererii și are loc cu o frecvență care depinde de lichiditatea pieței. Esența licitației on-call este că un preț uniform este stabilit pentru toți vânzătorii și cumpărătorii.
- Licitație continuă - forma organizării meseriei, în care prețurile de vânzare și de cumpărare sunt înregistrate în aceeași perioadă. Uneori, licitația poate avea loc în așa-numitul „principiu al mulțimii,“ atunci când brokerii de pe ringul de tranzacționare sunt colectate în spațiul oferit în cadrul licitației și să facă oferte „cu vocile.“ Întregul proces de licitație continuă este controlat de angajații bursei. Pentru comoditatea tuturor informațiilor cu privire la cel mai bun pret este indicat pe ecran, precum și fluctuațiile în costul și timpul ultimei cumpărare. După sesiunea se încheie licitație continuă, Bursa publică informații cu privire la cursul de tranzacționare, volumul de achiziții, titluri de valoare, cele mai profitabile oferte, mărimea tranzacțiilor în diferite zile de tranzacționare din valoarea inițială a valorilor mobiliare, precum și cu privire la prețurile curente la momentul operației de închidere participante . Astfel, putem spune că cele mai lungi licitații sunt continue, ele sunt, de asemenea, cele mai informative pentru viitorii investitori.
Activitatea organizatorilor
organizatori de lucru al licitației este de a controla punerea în aplicare a normelor de licitație, în primirea cererilor și colectarea de informații după închidere. Pentru a desfășura activități organizatorice, este necesară o licență. Există două tipuri de licențe: pentru tranzacționarea pe bursele de valori și pentru susținerea tranzacțiilor de tip over-the-counter. Fiecare specie, la rândul ei, este împărțită în două subspecii. Primul permite deținerea de tranzacții cu valori mobiliare cu garanții guvernamentale, iar a doua pentru tranzacționarea altor tipuri de valori mobiliare. Licența este valabilă timp de 10 ani. Pentru profesioniști, care combină activitatea de organizatori și alte tipuri de activități economice și financiare, precum și pentru schimbul de personal, în același timp la aceasta petrecere, perioada de valabilitate a licenței nu trebuie să depășească trei ani.
Există reguli care interzic participarea acționarilor bursieri la meserii. Numai organizatorii care participă simultan la schimb sau la oficiali pot efectua tranzacții. Cu toate acestea, tuturor angajaților nu li se permite să participe la tranzacții, care sunt efectuate de organele de conducere ale bursei. Pentru a cumpăra sau a vinde, capitalul unui participant care lucrează la bursă trebuie să fie cel puțin 200.000 salarii minime.
Măsurile furnizate de organizatorii de tranzacționare cu valori mobiliare, având drept scop crearea unui site eficient pentru tranzacție:
- Elaborarea unei liste a condițiilor și a circumstanțelor de forță majoră în care tranzacțiile sunt oprite.
- Crearea unei liste de valori mobiliare care pot face obiectul licitatiei.
- Controlul asupra manipulării prețurilor și suprimării unor astfel de acțiuni.
- Elaborați reguli pentru formatorii de piață, creați o listă de sancțiuni pentru participanții care încalcă regulile de licitare.
- Creați o listă de reguli care să permită intervenția organizatorilor în cazuri excepționale.
- Aplicarea regulilor de compensare a pierderilor asociate cu întreruperea activității de tranzacționare sau cu îndeplinirea necorespunzătoare a sarcinilor de către angajații bursei.
- Dezvoltarea unui sistem care să permită compararea cea mai potrivită a costurilor propuse, în funcție de tipul de valori mobiliare.
- Un sistem de comparare a contractelor de valori mobiliare între participanți și organizatorii de meserii.
Toate regulile schimbului trebuie ratificate de către Comisia Federală.
O organizare eficientă a tranzacțiilor cu valori mobiliare vă permite să asigurați punerea în aplicare a regulilor de către ofertanți, precum și să creați cele mai favorabile condiții pentru încheierea tranzacțiilor.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: