Clasificarea licitațiilor

Emitenții străini trebuie să informeze acționarii despre discrepanțe cu normele în vigoare pentru emitenții americani.

Doar 75% dintre companiile americane ale căror acțiuni sunt cotate la NYSE corespund noilor cerințe ridicate, iar restul corectării situației este dat la doi ani. Aceste cerințe nu se aplică companiilor străine, dar vor trebui, de asemenea, să divulge date privind primele către managerii de vârf și pe tranzacțiile majore cu titluri proprii.







Tendința de a restrânge regulile de listare și de standardizare este de asemenea observată pe bursele europene.

Lucrări similare se desfășoară pe cele mai mari burse rusești - MICEX și RTS. Astfel, procedura de listare este costisitoare, consumatoare de timp și supărătoare, așa cum este asociată cu necesitatea de a furniza un volum mare de raportare, divulgarea de informații, necesitatea de a efectua o plată pentru listare, etc.

În același timp, din punct de vedere juridic, nici o societate pe acțiuni nu este obligată să contribuie cu acțiunile și alte valori mobiliare la foile de schimb; are doar dreptul de a face acest lucru. Cu toate acestea, companiile continuă să facă acest lucru. De ce?

Problema este că listarea are o importanță fundamentală. În primul rând, atractivitatea de securitate în ochii investitorului și a lichidității sale crește, deoarece includerea în lista celor mai mari burse confirmă fiabilitatea proiectului, precum și dezvăluirea publică a unor informații credibile / în contrast cu informațiile publice oficiale nu are nevoie de privilegii pentru a avea acces la ea / reduce probabilitatea de elemente de fraudă și abuz. Prin urmare, în ciuda faptului că în acest caz schimbul nu garantează rentabilitatea investițiilor, datorită includerii pe listă, interesele investitorului sunt protejate într-o mai mare măsură. În al doilea rând, o serie de avantaje, iar compania emitentă: sporit prestigiul, plasarea facilitat a problemelor ulterioare de valori mobiliare, crește gradul de încredere din partea băncilor, atunci când au nevoie de credite, etc. În plus, în unele țări practicate companii de impozitare preferențiale .. listate la bursele de valori.

Întrebarea 4: Organizarea tranzacțiilor pe piața valutară.

Bursa este un conglomerat de piețe, alocate în funcție de diferite criterii:







A) pe tipuri de titluri de valoare: segmente de acțiuni, obligațiuni, warrante, contracte pe durată determinată.

B) pe tipuri de tranzacții: numerar, urgent.

B) privind calitatea investițiilor în valori mobiliare: "a doua", "a treia", o piață liberă cu condiții de acces ușor, o piață pentru întreprinderile tinere, o piață pentru companiile de înaltă tehnologie etc.

D) pe mărimea tranzacțiilor: piața blocurilor mari, piața tranzacțiilor cu loturi incomplete, sistemul de executare a comenzilor mici etc.

E) tranzacții inter-schimb.

E) Tehnologie: podea de tranzacționare sistem „deschis cu strigare“, sistem de intrare de calculator a comenzilor, de licitație automată și dezvăluirea, reconcilierea automată a tranzacțiilor și de compensare, etc.

G) pe tipuri de sisteme de tranzacționare: sistemul de promovare a cotațiilor și sistemul de avansare a ordinelor.

Sistemul de avansare a ordinelor este o piață de licitație, în cadrul căreia sunt introduse oferte de cumpărare și oferte de vânzare, iar apoi potrivirea automată a acestora se efectuează pe baza cărții de comandă limită. Există sub forma unei rețele de calculatoare (licitație automată).

Licitațiile sunt caracterizate de:

- vocale publice;

- concurența deschisă a cumpărătorilor și / sau a vânzătorilor în stabilirea prețului și a altor condiții pentru tranzacțiile cu valori mobiliare;

- prezența unui mecanism de comparare și identificare a unor astfel de aplicații și propuneri care se pot satisface reciproc și pot servi drept bază pentru încheierea tranzacțiilor.

Există diferite tipuri de licitații. Clasificarea acestora este prezentată în tabelul 4.1.

Cu privire la tehnica vânzării cu licitație:

Prin numărul de părți concurente:

La o licitație simplă, o parte concurează: fie cumpărători (cu un volum mic de aprovizionare), fie vânzători (cu un volum mic de cerere). O licitație simplă este împărțită în:

- Engleză. în care creșterea prețurilor (competitorii concurează). Vânzarea se efectuează la cel mai înalt preț oferit de cumpărător.

- Olandeză. în care prețul scade (vânzătorii concurează). Vânzarea se efectuează la cel mai mic preț sau la "prețul de închidere". Se efectuează, dacă este necesar, plasarea valorilor mobiliare cât mai curând posibil.

- Corespondența. sau o licitație "întunecată". la care toți cumpărătorii își oferă ofertele simultan, iar valorile mobiliare sunt achiziționate de cel care a oferit cel mai mare preț.

O dublă licitație se bazează pe o concurență simultană între vânzător și cumpărător. O licitație continuă se bazează pe înregistrarea ordinelor orale în cartea de comandă sau fixarea acestora pe un tablou de bord electronic în podeaua de tranzacționare a bursei. Această licitație poate avea loc direct la bursă, "în mulțime." Achiziția - vânzarea se face la cel mai înalt preț la cumpărare și la prețul minim la vânzare.

Licitația la licitație este tipică pentru o piață nelichidă, unde tranzacțiile sunt rareori încheiate și există un decalaj mare între prețul cumpărătorului și prețul vânzătorului. Această licitație este, de asemenea, numită salvo. deoarece toate tranzacțiile sunt efectuate simultan în momentul atingerii unui echilibru aproximativ între cerere și ofertă.

Din punct de vedere al tehnicii de dirijare. în plus față de soiurile deja luate în considerare de licitație continuă (ordine de carte, tablou de bord, mulțime), puteți selecta următoarele tipuri de licitații:







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: