Fi obligat să cumpere sau să vândă acțiuni până în momentul în care ați planificat inițial pentru a face acest lucru înseamnă cranking posibilul risc sau să afecteze profitabilitatea întreaga poziție și chiar dureri de cap devin nedemn. Dar există întotdeauna o posibilitate ca prin vânzarea unei opțiuni - fie că vindeți un contract separat, fie construiți o strategie complexă - vă veți confrunta cu expirarea prematură. Mulți comercianți nu includ în mod eronat o astfel de posibilitate în planurile lor și apoi sunt forțați să simtă că poziția lor se ruinează chiar înaintea ochilor lor când se produce expirarea prematură.
Strategiile care pot fi stricau serios de expirare mai devreme - de obicei strategii „multilegged“, cum ar fi tartinabile scurte, fluturi, tartinabile calendaristice lungi sau se extinde pe diagonală. Cele două strategii din urmă pot fi confundate, în special, ca urmare a expirării anticipate, deoarece aveți de-a face cu o serie de date de expirare pentru opțiunile incluse în strategie.
În majoritatea cazurilor, expirarea anticipată a titularului opțiunii nu este cea mai bună idee. Cu toate acestea, există mai multe cazuri în care poate fi potrivit.
Dacă vindeți opțiuni, sunteți în permanență expuși riscului de expirare precoce. Și este imposibil să se prevadă din ce motive titularul opțiunii dorește să-l execute.
Dar înțelegerea tuturor argumentelor pro și contra vă poate împiedica să aveți riscuri excesive în cazul în care expirarea prematură este cea mai probabilă.
Probabilitatea ca opțiunile de vânzare pe termen scurt să expire înainte de termen va depinde de ce sunt aceste opțiuni - cola sau obligațiuni. Să analizăm ambele cazuri separat.
Trei motive pentru a nu îndeplini Coca-Cola înainte de termen
Riscul este limitat
Când cumpărați o miză, riscul dvs. este limitat numai de suma plătită la cumpărare, chiar dacă prețul acțiunilor scade la zero. Dar dacă aveți 100 de acțiuni de bază și se destramă, puteți rămâne cu o mână întinsă.
Dacă miza dvs. este înainte de expirare "în bani", nu are sens să o executați înainte de termen. Acest lucru se întâmplă deoarece puteți participa la profit din creșterea fără riscul de a participa la pierderi din scăderea stocului însuși. Dacă executați miza dvs. "în numerar" înainte de termen și cumpărați o acțiune, și apoi scade sub nivelul de grevă chiar înainte de sfârșitul duratei contractului, ați intrat într-adevăr în necaz. În acest caz, ați putea da doar opțiunea de a se evapora pur și de a cumpăra stocul mai ieftin pe piața deschisă.
Dacă executați o miză mai devreme și cumpărați acțiuni, veți cheltui, de asemenea, bani mai devreme, în loc să le cheltuiți mai târziu. Știți deja cât plănuiți să plătiți pentru acțiuni, deoarece prețul grevei de pariere este cunoscut. Deci, poate fi mai ușor să punem banii pe un depozit purtător de dobândă cât mai mult timp înainte de a plăti aceste acțiuni?
Investitorii disciplinați caută orice posibilitate de a obține profitul maxim din activele lor și cine nu o face - probabil are un cap complet gol.
Nu pierdeți costul de timp
Execuția timpurie a mizei, puteți obține mai puțini bani sub forma unei valori de timp, inclusă în prețul curent al opțiunii. Dacă are încă cel puțin o parte din valoarea de timp, miza va fi întotdeauna tranzacționată peste suma pe care o reprezintă "în bani" pentru grevă. Prin urmare, dacă doriți să cumpărați imediat o cotă, puteți să vindeți pur și simplu miza și apoi să cheltuiți veniturile pentru a cumpăra acțiuni. Luând în considerare „suplimente“, sub forma valorii de timp rămasă, prețul total pe care îl plătiți pentru acțiunile vor fi mai mici decât dacă ați fi exercitat pur și simplu opțiunea lor de a pune încorporat în ea drept.
O circumstanță, când este logic să executați miza înainte de termen: apropiați de dividende
O excepție de la aceste trei reguli nu poate fi decât o situație - când se apropie data calculării dividendelor pe acțiune. Cumpărătorii de cocs nu sunt beneficiari ai acestor dividende, astfel încât, în cazul în care doresc să primească aceste dividende, aceștia trebuie să își expună devreme cola "în numerar" și să devină acționari ai acțiunilor.
Dacă mărimea plăților care se apropie de dividende este mai mare decât valoarea timpului rămas în prețul opțiunii, este posibil ca expirarea anticipată să fie o soluție rezonabilă. Dar trebuie să o faceți înainte de data ex-dividend.
De aceea, păzește-te a dividendelor, dacă ați vândut „pe scurt“ cola - mai ales atunci când data ex-dividend are loc aproape de data de expirare, Colas sunt „în bani“, și dividende relativ ridicate.
Putas prezintă un risc ridicat de expirare prematură, când valoarea de timp devine nesemnificativă
În cazul pozițiilor, regulile se schimbă. Când bancul este expirat, vindeți acțiunile și obțineți banii. Deci este mai bine să obțineți bani acum decât să le primiți mai târziu. Fie ca atare, ia în considerare întotdeauna factorul de timp în calculele tale.
Dacă dețineți pachetul și doriți să vindeți acțiunile până la sfârșitul duratei contractului, este de obicei o idee bună: să vindeți mai întâi banca și apoi imediat după aceasta. Astfel, veți lua, de asemenea, costul temporar al putului, împreună cu încasările din vânzarea acțiunilor "scurte".
În orice caz, pe măsură ce se apropie data de expirare a contractului și valoarea acestuia este redusă, există mai puține și mai puține obstacole în calea expirării anticipate. Prin executarea unui put, vă puteți realiza obiectivele într-o singură tranzacție fără complicații suplimentare.
Dacă vinzi un put, amintiți-vă că mai puțin valoarea de timp rămasă în prețul de vânzare așa cum ne apropiem de sfârșitul vieții contractului, cu atât mai probabil că veți întâlni riscul de expirare înainte de termen. Deci, nu țineți-vă ochii în afara valorii de timp a deficitului dvs. și aveți un plan în cazul executării precoce a contractului de către cumpărător.
Dividendele ca o barieră pentru expirarea prematură a puilor
În opoziție cu colmul, apropierea datei ex-dividend poate fi un obstacol în calea executării timpurii a jocului. Îndeplinind pumnul, proprietarul său primește bani acum. În același timp, se creează o poziție scurtă în stoc, în cazul în care titularul puțului nu la avut inițial. Prin urmare, expirarea termenului de plasare cu o zi înainte de data ex-dividend înseamnă că deținătorul pachetului va fi obligat să plătească dividende.
Deci, dacă ați vândut piatra, este puțin probabil ca probabilitatea executării sale rapide să vă amenințe, cel puțin până la acumularea dividendelor pe baza de acțiuni.
Ce trebuie făcut dacă opțiunea scurtă este executată prematur în strategia "multi-picioare"
Expirarea prelungită a opțiunilor scurte în strategiile cu mai multe picioare vă poate pune cu adevărat pe bord. Dacă se întâmplă acest lucru, nu există un răspuns rapid și neechivoc la întrebarea "ce trebuie făcut". Uneori veți fi înclinați să executați o opțiune lungă, uneori, pentru a închide întreaga poziție. Dar este întotdeauna o idee bună să păstrați o mică cantitate mică de bani lângă computer. Doar în caz.
Dacă opțiunile dvs. sunt cheltuite prematur într-o strategie multi-picioare, nu ezitați să ne sunați la Duntonse și vă vom ajuta să rezolvați situația în cel mai bun mod.
Stiluri de opțiuni: american versus european
Când vine vorba de executarea opțiunilor, există două "stiluri" - americane și europene. Dar nu fiți înșelați de nume - nu este vorba despre unde se tranzacționează aceste opțiuni. De fapt, ambele stiluri sunt tranzacționate pe bursele din SUA. Diferența este atunci când aceste două tipuri de opțiuni pot fi executate.
Opțiuni Stilul american poate fi folosit de titular în orice moment înainte de sfârșitul termenului de circulație. Astfel, vânzătorul se poate confrunta cu obligații cauzate de exercitarea opțiunii, în orice moment pe parcursul duratei contractului.
La momentul redactării acestor linii, toate opțiunile pentru valori mobiliare sunt stilul american. Și vorbind în general, opțiunile ETF (fonduri tranzacționate la bursă) sunt, de asemenea, tranzacționate în stil american.
Opțiunile de stil european nu pot expira decât la data specificată în contract, prin urmare vânzătorii lor nu trebuie să se îngrijoreze de expirarea prematură. Cele mai multe opțiuni de index sunt de stil european.
Înainte de a crea o poziție, este vital să știți - ce stil de opțiuni veți include în ea. Procedând astfel, veți ști dacă vă puteți confrunta cu o expirare prematură a contractelor.
Și, în același timp, rețineți că, indiferent de stilul opțiunii, toți pot fi cumpărați sau vânduți pe piața deschisă pentru a închide poziția în orice moment al duratei contractului.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: