În "bani", "pe bani" și în timp.
Opțiunile sunt o știință complexă. Cei care l-au stăpânit, sunt capabili să câștige cu un risc minim. Riscul are șansa de a sparge un jackpot mare. Cei care se confundă sunt grav pedepsiți.
Credeți că este posibil să vă creșteți contul de tranzacționare de 25 de ori în doar trei luni? Nu? Vă greșiți! Încă cât este posibil. Un jucător de schimb familiar a dovedit acest lucru prin experiența personală pe cont propriu, nu virtual, ci destul de real, care elimină în mod regulat banii "în direct". Era norocos? Da, dar numai parțial. Înainte de a fi atât de inteligent să câștige, comerciantul a deținut mai mult de un sezon fierbinte pe piața de valori. trecând prin foc și apă. Acum, el a părăsit tranzacționarea acțiunilor și a trecut complet la instrumente derivate. Câștigă propriul său pâine (uneori cu caviar), tranzacționează în contracte futures și opțiuni.
Atunci când cumpărați contracte futures, sunteți obligat să cumpărați în viitor o anumită sumă a activului suport la un preț prestabilit. Vânzarea contractelor futures este o operație inversă, sunteți de acord să puneți bunul în termeni cunoscuți. Atunci când se lucrează cu astfel de contracte, valoarea lor completă nu este plătită, iar garanția - ca rezultat, se obține un mecanism care este similar cu efectul de levier atunci când se tranzacționează pe piața spot. Un umăr este adesea ucis de jucători neexperimentați, dar lacomi.
Noroc neașteptat
Opțiunea, dimpotrivă, reduce riscul de a pierde suma investită. Acestea sunt caracteristici constructive. Spre deosebire de contractele futures, acest instrument nu este o obligație, ci dreptul de a cumpăra sau de a vinde un anumit activ la un preț prestabilit. Cu toate acestea, se acordă numai titularului (cumpărătorului) opțiunii. Aceasta înseamnă că, în cazul în care piața se îndepărtează de cumpărător, puteți refuza executarea contractului. Vânzătorul nu are astfel de avantaje - trebuie să-și îndeplinească obligațiile indiferent de dorința sa, pentru care primește o primă.
Opțiunile diferă în "direcția" tranzacției. De exemplu, în cazul în care un investitor se așteaptă o scădere a valorii activelor de bază, aceasta dobândește o opțiune de vânzare dă dreptul de a vinde activul suport. Opțiunea de cumpărare, dimpotrivă, oferă o oportunitate de a cumpăra un activ la prețul convenit la momentul tranzacției. Unul dintre parametrii cheie ai instrumentului este prețul de grevă sau greva (de la lovitura engleză, lovitură neașteptată). În funcție de raportul preț de exercitare pe piața spot, există mai multe "state agregate" opțiuni "în bani" (in-the-money), "în afara banilor" (out-of-the-money) și "la bani" ( la-the-money).
Deci, tradus din expresia jargon „opțiunea de apel este“ în bani „15%“ înseamnă că prețul contractului este mai mic decât prețul activului suport la aceeași 15%. Pentru opțiunea de a pune, totul este strict invers. Apropo, diferența dintre indicii de preț (prețul de exercitare și valoarea activului suport, sau invers - în funcție de opțiunea „orientare“) se numește valoare intrinsecă. Dacă este negativ, se spune că un astfel de contract "din bani", este zero - "pe bani".
Robot Killer
Calculul primei pe această opțiune, cu toate acestea, precum comerțul cu instrumente derivate, nu este o sarcină ușoară. Astăzi, din întregul set de formule de stabilire a prețurilor, se pot distinge două abordări cele mai populare: modelul Cox-Ross-Rubinshtein și modelul Black-Scholes. Dar pentru a studia formula nu este suficientă. Pe piața futures se aplică aceleași legi ale ofertei și ale cererii. Deci, pe de o parte, trebuie să oferim vânzătorului o primă acceptabilă pentru el, pe de altă parte - să încercați să nu plătiți în plus, crescând profitul posibil.
Cu toate acestea, situația a fost rezolvată. „În continuare după incident săptămâna în tranzacțiile registru off-sistem a trecut prin mai multe tranzacții, indicând faptul că cumpărătorii au revenit aproape toate“ accidental „a câștigat un rezultat al unui cost angajat eroare Compania Invest.“ Doar „100 mii $.“ - a spus „F . " Ilya Yefimchuk.
Reamintim: prima depinde de mulți factori, una dintre cheia - prețul activului suport. Prin urmare, în cazul în care opțiunea put este "în bani", atunci prima la care vânzătorul este de acord. nu va fi mai mică decât valoarea intrinsecă a opțiunii. În consecință, cu scăderea în continuare a prețului activului suport, prima din opțiunea de vânzare va crește. „În cazul în care opțiunea este“ în bani „cumpărătorul benefic să-l vândă, dar nu pentru a efectua - Consiliul Ilya Efimchuk -. Pentru că atunci agentul economic nu va doar în interiorul, dar, de asemenea, valoarea de timp a opțiunii, iar rata de operare de rentabilitate poate ajunge la zeci de procente“ .
Nu uitați banii!
Valorile tranzacțiilor optează (și sunați și puneți) cu expirare timp de două luni, o lună și două zile înainte de executarea activului suport (contracte futures). Dar nu este necesar să așteptăm acești termeni. Problema este că în Forts funcționează cu așa-numitele opțiuni americane. Cumpărătorul contractului are dreptul de a cere executarea în orice moment al apelului său.
Din punct de vedere tehnic, acest lucru se întâmplă după cum urmează. Investitorul aplică brokerului să execute opțiunea, după care activul de bază este creditat în cont. Dacă opțiunea de apelare este executată, se deschide o poziție lungă pe contul futures pe care se bazează, poziția este scurtă. Apoi, puteți stabili profitul prin închiderea poziției corespunzătoare. Merită să ne amintim că opțiunile "în bani" nu sunt executate automat. Chiar dacă termenul de circulație sa încheiat, totodată este necesar să depuneți cererea. Uitarea promite o pierdere de bani.
"Se crede că piața derivatelor este o piață de risc, dar opțiunile permit un profit nelimitat la un anumit nivel de pierderi", susține Andrei Loskutov. La urma urmei, cumpărătorul opțiunii are dreptul să refuze executarea acestuia, în acest caz pierde doar prima plătită. Există multe strategii. De exemplu, managerii achiziționează adesea punte, al căror activ suport este un contract futures pe indicele RTS. Acest lucru ajută la acoperirea împotriva scăderii puternice a întregii burse de valori.
Există și strategii "interne", fără a intra pe piața spot. Luați, de exemplu, "firul" - achiziționarea simultană de opțiuni de plasare și de apelare cu aceeași grevă și maturitate. Avantajul acestei tehnici, cu un risc mai scăzut, este acela că puteți câștiga atât cu creștere cât și cu căderea pieței. Cu toate acestea, pentru această valoare a activelor de bază ar trebui să depășească valoarea oricărei grevă și premium „pur“ (prețul de ambele opțiuni) sau să scadă sub prețul de exercitare minus prima plătită.
În anticiparea creșterii consum redus de energie, este posibil să se încerce „răspândirea taur verticală“, adică cumpere și să vândă opțiuni de apel pe acelasi activ suport cu aceeași perioadă de maturitate, dar diferite prețuri de exercitare. Iar prețul de execuție al opțiunii de achiziție achiziționate ar trebui să fie mai mic decât cel al opțiunii de vânzare vândute. Pierderea unei astfel de strategii este limitată la diferența dintre valoarea de cumpărare și de vânzare, dar câștigurile nu va depăși diferența dintre prețul de exercitare minus premiul „curat“. În general, totuși, strategiile care limitează riscul nu sunt o duzină.
ATENȚIE: Toate datele sunt valabile la momentul scrisului.
Trimiteți-le prietenilor: