Clasificarea tipurilor de curs valutar

Turism (bancnote) Moneda (schimb de depozite)

În funcție de gradul de libertate a fluctuațiilor, ratele de schimb sunt împărțite în categorii fixe, plutitoare și mixte.

Un curs de schimb fix este un sistem unificat al ratelor de schimb pe baza pariurilor oficiale convenite de statele membre ale FMI, exprimate în aur sau în dolari SUA. Ratele de piață ale monedelor naționale se mențin la +/- 2,25% din fluctuațiile în raport cu paritatea.







Rata fixă ​​se bazează pe paritatea valutară, adică raportul oficial stabilit dintre unitățile monetare din diferite țări.

În prezent, se utilizează noțiunea de curs fix fix fix - raportul oficial stabilit între valute, național și străin, permițând o abatere temporară de la acesta într-o direcție sau alta pentru o sumă stabilită oficial.

Fixarea / obligarea este, de regulă, unilaterală și obligatorie numai pentru țara care a ales acest regim al cursului de schimb. Excepția de la această regulă sunt țările UE, care au obligații reciproce de a-și menține monedele.

Opțiunile pentru fixarea / obligarea cursului valutar național includ:

A) stabilirea la o singură monedă - legarea cursului de schimb al monedei naționale de cursul de schimb valutar, care are cea mai mare importanță în volumul total al plăților internaționale ale unei țări;

B) un consiliu monetar - rata de fixare a monedei naționale la baza, care, de regulă, este cel mai utilizat în tranzacțiile internaționale, precum și numărul observat de condiții: acoperire completă a bazei monetare a rezervelor valutare, mecanismul automat de creare de bani, efectuate numai cu achiziționarea de valuta de bază, Creditul intern către Guvern și Banca Centrală este complet exclus;

C) coridorul valutar - limitele stabilite în mod oficial de fluctuații ale cursului de schimb, atunci când statul își asumă obligația de a le menține;

D) fixarea la componenta monetară - stabilirea cursului de schimb al monedei naționale la ratele unităților monetare colective, cum ar fi DST, sau la diferite coșuri de valute ale țărilor - principalii parteneri comerciali.

Ratele de schimb plutitoare depind de cererea și oferta de pe piața monetară și pot varia considerabil în mărime. În regimul cursurilor de schimb flotante, există de obicei valute liber convertibile.

Un curs de schimb flotant este un mecanism pentru stabilirea și menținerea cursului de schimb al monedei naționale, în care acesta se modifică în mod liber ca urmare a interacțiunii ofertei și cererii pe piața valutară.

Majoritatea țărilor care pun în aplicare politica de flotare liberă a monedelor lor, stick-uri, cu toate acestea, politica de-a reușit ( „murdar“) de navigație, în care băncile centrale ale țărilor intervin periodic pe piețele valutare pentru a menține cursul de schimb al monedei sale în puternice fluctuații sale la un moment dat timp. Pentru aceasta, se folosește mecanismul intervențiilor valutare.

Unul dintre cele mai importante concepte utilizate pentru stabilirea cursurilor de schimb sunt conceptele cursurilor de schimb reale și nominale.

Cursul real de schimb poate fi determinat prin împărțirea valorilor aceluiași tip de coș de bunuri și servicii din cele două țări exprimate în monedele naționale. Pentru a evalua gradul de modificare a nivelului general al prețurilor, pot fi utilizați indicatori de preț diferiți. Cel mai adesea este aplicat indicele prețurilor de consum, care reflectă cel mai bine nivelul inflației din țară.

Cursul nominal de schimb indică cursul de schimb al monedelor în vigoare în prezent pe piața valutară a țării.

Rata de schimb care menține o paritate constantă a puterii de cumpărare are o natură similară cu cea a cursului de schimb real. Înseamnă un astfel de curs de schimb nominal, în care rata reală de schimb este neschimbată.

Astfel, indicele general al ratei de schimb lire sterline de la 1980 la 1987 a arătat o depreciere a lirei față de toate monedele, pe parcursul anului 1988, aprecierea ratei. Astfel, în 1988 a fost de 95,5, iar în 1981 a fost de 119,0. În ultimii treizeci de ani, doar trei valute au crescut: marca germană, yenul japonez, francul elvețian.

Alocați un curs de schimb efectiv nominal și un curs de schimb real efectiv.

Rata de schimb efectivă nominală - indicele cursului de schimb calculat ca raport între moneda națională și monedele altor țări, ponderat în funcție de gravitatea specifică a acestor valute în tranzacțiile valutare ale țării.

Evaluarea experților este importantă în calculul ratei nominale efective. De exemplu, conform metodologiei FMI, este necesar să o compilați:

1) selectați anul de bază la care vor fi recalculate toți indicii cursului de schimb

2) alege metoda de mediere a cursului de schimb pentru anul,







3) determinarea țărilor care pot fi considerate principalii parteneri comerciali ai statului dat

4) determină greutatea specifică a fiecăruia în cifra de afaceri comercială a statului respectiv

5) se calculează indicii cursului mediu anual de schimb al monedei naționale pentru moneda țărilor-marii parteneri comerciali în raport cu anul de bază

6) să le cântăriți în funcție de ponderea relativă a acestor țări în cifra de afaceri.

Ca rezultat, rata nominală efectivă de schimb reflectă o schimbare nu numai în valoarea monedelor în sine, ci și în nivelul prețurilor din fiecare țară. Pentru a determina tendințele reale efective ale cursului de schimb în ea, la fel ca în cazul cursului de schimb real, mișcarea prețurilor sau costurile cifrelor de producție, atât în ​​propria lor țară, și în toate luate în considerare țările străine.

Un curs real efectiv de schimb este un curs de schimb nominal, efectiv, ajustat pentru o modificare a nivelului prețurilor sau a altor costuri de producție, caracterizând dinamica cursului de schimb real al unei țări date pentru monedele țărilor care sunt principalii parteneri comerciali.

tendințele de dezvoltare ale cursului de schimb real efectiv este un indicator cheie al unei dinamici generalizate și direcția de deplasare a monedelor majore, și poate servi drept bază pentru a trage concluzii cu privire la tendințele de dezvoltare a acestora. În plus, este principalul indicator care caracterizează competitivitatea țărilor de pe piața mondială. În cazul în care cursul de schimb real efectiv al monedei naționale crește, poziția competitivă a țării pe piața mondială sa deteriorat: exporturile devin mai scumpe, dimensiunile sale sunt reduse. Importul, dimpotrivă, va fi mai ieftin și mărimea acestuia va crește. În plus, amploarea creșterii cursului de schimb real efectiv, în comparație cu perioada în care economia a fost la un nivel favorabil de dezvoltare, arată dimensiunea de devalorizare a monedei necesare pentru restabilirea competitivității internaționale și pentru a atinge un echilibru echilibrat de plăți.

Prin metoda de stabilire a ratelor de schimb sunt împărțite în oficiale și actuale.

Cursul oficial de schimb este dat de schimbul valutar oficial al țării. În acest ritm, toate așezările guvernamentale se fac cu lumea exterioară. În Federația Rusă, un astfel de curs este rata băncii centrale, stabilită la Bursa Interbancară Interbancară din Moscova (MICEX).

Rata reală este rata la care rezidenții acestui curs pot face aranjamente cu parteneri străini. De obicei, un astfel de curs este oferit de principalii participanți ai pieței valutare - băncile comerciale.

În ceea ce privește paritatea, rata de schimb actuală poate fi fie prea mare. sau subevaluate. care are un impact semnificativ asupra dezvoltării comerțului exterior al țării prin modificări ale raportului prețurilor dintre exporturi și importuri, determinând schimbări în situația economică internă, precum și schimbarea comportamentului firmelor care lucrează pentru export sau care concurează cu importurile.

În general, deprecierea monedei naționale oferă exportatorilor din această țară posibilitatea de a reduce prețurile pentru produsele lor în valută străină, primind aceeași sumă în unitățile monetare naționale atunci când este schimbată. Aceasta crește competitivitatea bunurilor și creează oportunități pentru creșterea exporturilor. Importurile sunt, de asemenea, dificile, deoarece exportatorii străini sunt obligați să ridice prețurile pentru a obține aceeași sumă în moneda lor. În același timp, există o creștere a prețurilor de import (dacă cererea de import este inelastică la prețuri) și apoi creșterea nivelului lor global. Fenomenele inverse sunt observate atunci când moneda națională este consolidată.

Multe țări manipulează cursurile de schimb pentru a asigura sarcini, atât în ​​domeniul dezvoltării economice, cât și în domeniul protecției împotriva riscului valutar. Manipularea include o serie de activități - de la reduse în mod artificial sau, dimpotrivă, supraevaluarea monedei naționale, utilizarea de tarife și de licențe, la mecanismul de intervenție.

Un curs de schimb supraevaluat al monedei naționale este o rată oficială stabilită la un nivel peste rata de paritate. La rândul său, un curs de schimb subevaluat este o rată oficială stabilită mai mică decât paritatea. Uneori, pentru diferiți participanți pe piața valutară se stabilesc diferite regimuri de schimb valutar, în funcție de operațiunile desfășurate: comerciale sau financiare. Adesea, pentru tranzacțiile comerciale, se aplică cursul oficial de schimb, iar pentru tranzacțiile legate de circulația capitalului - piața.

Cursul privind tranzacțiile comerciale este, de obicei, subevaluat. La început, pentru țările care au subevaluat în mod artificial moneda proprie, există o revigorare a economiei cauzată de creșterea competitivității exporturilor. Cu toate acestea, alte restricții sunt în creștere realocarea intra și inter-sectorială a resurselor, cea mai mare parte din venitul național merge la sfera producției datorită unei scăderi a cotei sale de consum, ceea ce conduce la o creștere a nivelului prețurilor de consum în țară, din cauza căreia deteriorarea nivelului de trai al oamenilor muncii.

Impactul negativ al unei schimbări în proporțiile economiei pot avea, și menținerea artificială a unei rate de schimb constante, nivelul care diferă în mod semnificativ de paritatea, ceea ce duce la consolidarea orientării unilaterale în dezvoltarea unor sectoare ale economiei.

Modalitatea de stabilire a cursului de schimb se numește cotație. Există cotație directă și inversă a monedei.

Prin cotare directă se înțelege o astfel de stabilire a cursului de schimb, în ​​care o unitate de valută străină este dată o anumită sumă de monedă națională. De exemplu, pentru un dolar american, sunt furnizate 23 de ruble rusești. Aceasta este o cotație directă a dolarului american pe piața valutară a Rusiei.

Atunci când este cotată pentru o unitate de monedă națională, este dată o anumită sumă de valută străină. În mod tradițional, monedele străine sunt mai puternice decât dolarul american, în special lire sterline (engleză și irlandeză) și euro. De exemplu, 1 lire sterlină este schimbată pentru 1,7850 dolari SUA pe piața valutară din Marea Britanie.

Moneda este cotată la punctul de bază - 0,01%, adică până la a patra zecimală. De exemplu: 1.2138 dolari SUA pentru 1 euro.

Aici punctul de bază este cifra "8". Dacă rata dolarului SUA față de euro va crește cu 10 puncte, cotatia va fi de 1.2128 dolari pentru 1 euro. Dacă dolarul american se depreciază cu 100 de puncte, rata de schimb a euro va fi de 1,2238 USD.

Moneda care reprezintă unitatea de măsură în cotare este moneda de bază. În exemplul nostru, acesta este euro. O monedă, o anumită sumă din care este echivalată cu o unitate de altă monedă, se numește cotată. În exemplul nostru, această monedă este dolarul american.

Unele valute au o scară mică, astfel că, atunci când se citează pentru bază, nu se ia o singură unitate, ci 10 unități, 100 de unități (de exemplu, yenul japonez), 1000 de unități.

Astfel, în citație există cinci cifre semnificative în funcție de amploarea monedei. Deci, cotatia rublei ruse pe piata rusa se efectueaza la a patra zecimala, de exemplu, 23,4558 ruble la dolarul american. În acest caz, vorbim despre moneda, dar nu despre cursul de schimb turistic al rublului cu dolarul american.







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: