"Fiecare investitor vrea să știe unde se află valoarea adăugată." Investitorul vânează pentru "pradă" - sporirea profitului din investițiile sale. Indicatorul nostru principal este spus de către expertul nostru în coloana săptămânală New Retail.
Investitorul investește 100 de ruble și dorește să primească 100 de ruble plus, ca fiind cel mai necesar minim, indexarea inflației, dar, de fapt, în serios, se așteaptă să obțină o anumită profitabilitate.
Dacă a investit 100 de ruble și un an mai târziu a primit 106 ruble pentru o inflație de 6% pentru un an, este evident că el nu a câștigat nimic și nu a devenit mai bogat, deoarece inflația a mâncat toată valoarea câștigurilor sale.
În consecință, a fost necesar să se investească bani pentru a primi mai mult de 106 ruble - de exemplu 110 sau, chiar mai bine, 120 de ruble. Apoi investitorul va obține valoare adăugată și va deveni puțin bogat.
Când ne gândim la noi investiții, începem un nou proiect, căutăm opțiuni, unde să ne investim banii, trebuie să estimăm valoarea adăugată viitoare - cât de mult vom obține în negru la suma investită.
Estimarea matematică a valorii adăugate viitoare (creșterea viitoare a valorii) din investițiile de astăzi este exprimată într-un indice atât de simplu și, în același timp, complex, ca și NPV, valoarea actuală netă sau, în limba rusă, "valoarea actuală pură".
Semnificația acestui indicator este că este sumă aritmetică a tuturor ieșirilor și intrărilor de numerar ale proiectului pe durata existenței acestuia. În cazul în care această sumă este mai mare decât zero - suntem bogați tocmai acesta (capitalizare crește), dacă este mai mică decât zero - bedneem pe această sumă (scăderi de capitalizare).
Ieșirile vor fi investițiile noastre: au luat bani din cutia de bani și au investit în afaceri - în banca minus. Afluxul de bani care urmează să fie câștigat de proiect: confiscat veniturile din proiect și a pus înapoi în pusculita - „plus“.
Expertul nostru Alexey Grebenyuk
De exemplu, acum - în prezent - vom investi 100 de ruble în proiect, în timp ce știm că proiectul va dura 3 ani. Un an mai târziu, proiectul va aduce 10 de ruble de bani net (10 ruble fluxul de numerar 10 ruble flux de numerar), la sfârșitul celui de al doilea an al proiectului va fi untwisted și încă 50 de ruble de numerar net, iar al treilea este încă 100 $. După aceea, proiectul este finalizat.
Care este rezultatul în cele din urmă? Am investit 100 de ruble și am primit 10 + 50 + 100 ruble = 160 ruble în plus. Suma totală este "-100 + 160" = 60 ruble. Aceasta înseamnă că vom câștiga 60 de ruble timp de 3 ani.
Adevărat, în toată această istorie există un mic, dar foarte important "dar". În toate concluziile noastre, nu am luat în considerare faptul că banii nete câștigați în unul, doi sau trei ani vor avea o valoare diferită, o altă putere de cumpărare.
Aproximativ 100 de ruble astăzi și 100 de ruble în 1 an și chiar mai mult în 2 sau 3 ani vor costa în mod diferit. Faptul că putem cumpăra 100 $ astăzi, va fi mai scump decât un an, de exemplu, au 106 de ruble, pentru că există inflație și alte motive fundamentale pentru astfel de modificări.
Anul trecut, benzina a costat 32 de ruble pe litru în toamnă, iar acum este de 36. Anul trecut, pentru 100 de ruble, am putea cumpăra 3.125 de litri de combustibil și acum doar 2.78. Înțelegi logica?
În general, trebuie să numărăm totul ...
Deci, astăzi am investit 100 de ruble și acesta este un "minus". Într-un an primim 10 ruble și acesta este un plus. Dar acum înțelegem că aceste 10 ruble ar trebui reduse cumva pentru a le aduce la puterea de cumpărare curentă. Suma prin care ne reducem cele 10 ruble se numește "rata de actualizare", iar acest termen este indisolubil legat de întreaga teorie și practică a designului investițional (modelare).
Există multe abordări ale calculului său - prin costul mediu ponderat al capitalului societății, prin costul datoriei pentru companie etc. dar la nivelul gospodăriei poate fi egal cu valoarea inflației anuale.
Deci, reducem cele 10 ruble la inflația noastră de 6%.
Se pare că acest lucru - "10 / (100% + 6%)" sau "10 / (1 + 0,06)" = 9,4 ruble. Ce am făcut? Am adus valoarea viitoare (valoare) de 10 ruble în momentul actual.
Banii sunt, de asemenea, al doilea an trebuie să fie redusă cu 6%, dar în piață, deoarece inflația a primului an suprapus pe a doua inflație.
Calculul este următorul: "50 / (100% + 6%) ^ 2" sau "50 / (1 + 0,06) ^ 2" = 44,5 ruble.
Calculul pentru al treilea an va fi următorul: "100 / (1 + 0,06) ^ 3" = 84,0 ruble.
Acum adăugăm toate fluxurile de numerar ale proiectului:
"-100 + 9,4 + 44,5 + 84" = 37,9 ruble.
Exact - ținând seama de inflația actuală și de previziunile noastre pentru primirea de bani din proiect în perioada de 3 ani, vom obține 37,9 ruble de câștig de bunăstare în actuala (actuală) estimare.
Deci, ne-am ocupat de indicatorul teribil de NPV - "valoare actuală pură":
1) am eliminat viitoarele fluxuri din componenta inflaționistă,
2) le-am adus (tras) la ora actuală,
3) am primit valoarea sau valoarea investițiilor noastre în proiect.
Noroc în calcularea și creșterea prosperității în viitor!
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: