Schimb valutar
Schimbul valutar este o combinație de două tranzacții de conversie pentru aceeași sumă cu date diferite. Cu alte cuvinte, un swap este un acord între două contrapartide cu privire la schimbul viitor de fluxuri de trezorerie. În cazul swap-urilor valutare, contrapartidele fac schimb de fluxuri de trezorerie în diferite valute. Swap-urile sunt, de asemenea, de interes, în acest caz, companiile de schimb de fluxuri de numerar în aceeași monedă, cu o singură companie Alte venituri din dobânzi fixe, al doilea - plutitoare (de multe ori legat la rata LIBOR).
Definirea unui swap valutar
Swap-urile sunt un instrument eficient pentru gestionarea lichidității rublei și monedelor. De exemplu, o companie sau banca are obligația de a plăti o anumită sumă pentru contractori într-o anumită monedă (de exemplu, ruble), dar nu au suficienți bani în moneda, dar compania are un surplus de fonduri într-o altă monedă (de exemplu, dolari SUA). Prin mecanismul de swap, compania obține accesul la lichiditatea rublei prin vânzarea valutei pentru ruble prin calcularea "azi" și prin cumpărarea simultană a valutei pentru ruble prin calcularea "mâine". În cazul în care ratele dobânzilor în ruble mai mult decât rata dobânzii la dolar SUA, diferența de cost pentru schimbul vânzătorul este negativ și el plătește contrapartea așa-numita „diferenta de swap.“ În prezent, ratele ruble pe termen scurt se situează în intervalul de 7 pe an, iar pentru valutele în jurul valorii de zero. În acest caz, diferența de swap este de aproximativ 0,7 copeici pe zi, pe care vânzătorul de valută face swap-ul cumpărătorului valutei pe tranzacția swap. Dar nu a fost întotdeauna așa. De exemplu, în urmă cu 10 ani, ratele valutare au fost mai mari decât ratele rublești, iar vânzătorul valutar a primit deja o diferență de swap de la cumpărător. În cazul special în care ratele rublelor sunt egale cu rata swap, diferența este zero.
Pe cursul valutar swap valutar puteți citi pe site-ul Bank of Russia.
În Rusia, swap-urile valutare sunt tranzacționate la Bursa de Valori din Moscova în secțiunea Piața valutară (denumită și UTS). Taxa de schimb este cu comercianții, care este plătită organizatorului de tranzacționare - Bursa de Valori din Moscova.
Cele mai lichide swap-uri valutare, care sunt tranzacționate la Bursa de Valori din Moscova - o de o zi swap-uri valutare - rublă dolari USD_TODTOM iar rubla - Euro EUR_TODTOM.
Volumul de tranzacționare pe ele poate ajunge la peste zece miliarde de dolari pe zi.
În continuare, oferim câteva informații de bază din documentele Bursei de Valori din Moscova cu privire la exemplul swap-ului USD_TODTOM:
"USD_TODTOM este o tranzacție swap constând în cumpărarea sau vânzarea simultană a instrumentului USDRUB_TOD și vânzarea sau achiziționarea unui instrument USDRUB_TOM.
Lotul tranzacțiilor swap USD_TODTOM este stabilit la 100.000 $ (o sută de mii) de dolari americani.
Lotul tranzacțiilor swap EUR _TODTOM este stabilit la 100 000 (o sută de mii) de euro.
Prețul de cumpărare pentru tranzacțiile swap se stabilește la a patra zecimală. "
Rata primei tranzacții swap este egală cu rata Bursei de Valori din Moscova, care este stabilită de un anumit algoritm. Cu câțiva ani în urmă, rata primei tranzacții a fost rata băncii din Rusia a zilei actuale, însă ar putea fi foarte diferită de cea actuală, așa cum a fost stabilită în dimineața zilei de tranzacționare anterioare.
Captură de ecran din programul Micex Trade Info
Din cifră se poate observa că au fost realizate 425 tranzacții pe swap-uri USD_TODTOM pentru un total de 6.277 milioane USD (240.914 milioane ruble). Ultima tranzacție swap a fost făcută la prețul de 0,0071. Loturi - 100.000 de unități de monedă swap. Participanții la piață își desfășoară tranzacțiile în terminal, care au fost dezvoltate de schimbul propriu-zis. Odată ce accesul la piața valutară a primit investitorilor privați, afacerea a început să fie în terminalele tradiționale, care sunt disponibile pentru clienții de brokeri (Quik, Transaq, Smart Trade, Alpha Direct, etc.).
Luați în considerare o tranzacție virtuală cu privire la schimbul dintre banca "Krabinvest", care cumpără un swap USD_TODTOM și banca "Rybinvest", care vinde un swap. Tranzacția este anonimă prin intermediul unei burse de valori, iar băncile nu știu cine este partenerul în tranzacție. Acest lucru este cunoscut numai de bursa din Moscova.
prima parte a tranzacției
a doua parte a acordului
Prețul tranzacției în acest exemplu va fi 0,0071 - diferența dintre rata la care o bancă dă la o altă rată de bancă și moneda la care va cumpăra înapoi în al doilea inversa o tranzacție care face swap.
Această diferență este denumită de obicei o diferență de swap și este măsurată în moneda pentru care sunt efectuate decontări pentru această tranzacție. În acest caz, sunt ruble. Adică, o bancă a vândut moneda la o rată diferită de prețul tranzacției inversate cu 0,0071 ruble. În același timp, suma tranzacției era de 100 000 de dolari SUA (dimensiunea lotului swap-ului). Condiționat, vom lua mărimea tranzacției 1 lot.
Rata de vânzare este stabilită de Bursa de Valori din Moscova 38.3681. Rata de cumpărare este egală cu rata de vânzare plus diferența de swap 38,3681 + 0,0071 = 38,3752.
În consecință, o bancă a dat această monedă altor 710 ruble mai ieftine / mai scumpe (0,0071 x 100 000 USD).
Aceasta este plata pentru lichiditatea rublei, care este primită de o singură bancă care o reprezintă și o plătește pe cea care o primește.
Este important să înțelegeți că swapurile valutare au prețuri de piață, ale căror prețuri se modifică în timpul zilei de tranzacționare. Această caracteristică vă permite să efectuați operațiuni speculative, de exemplu, pentru a vinde în ruble dimineața lichiditatea este costisitoare și să cumpere înapoi mai ieftin seara. Cu toate acestea, este necesar să se recunoască faptul că amplitudinea acestor oscilații este mică.
Ce a făcut Banca Rusiei atunci când a anunțat că este gata să furnizeze băncilor valută prin operațiuni de swap și cum a afectat această schimbare în rata dolarului american
Anterior, Banca Rusiei a participat la tranzacționarea la Bursa de Valori din Moscova ca sursă de furnizare a lichidității rublei băncilor. Despre lichiditatea monedei, în cazul băncilor sale lipsite de bănci, băncile comerciale trebuiau să aibă grijă de ele însele. Cu toate acestea, în ceea ce privește sancțiunile internaționale, accesul la împrumuturi în dolari SUA a încetat brusc. Și banca a fost forțată să reumpționeze lichiditatea monetară prin achiziționarea de dolari pe piața valutară, ceea ce a provocat o cerere suplimentară extraordinară pentru monedă și creșterea dolarului american la licitație.
Prin furnizarea lichidității în valută, Banca Rusiei elimină această cerere suplimentară din cadrul licitațiilor. Ca urmare, în sistemul bancar apare lichiditatea monetară suplimentară, ceea ce îi conferă o stabilitate suplimentară la scară națională.
Roman Nekrasov. MarketLab: Inovații financiare
Asigurați-vă că vă abonați la telegrama canalului nostru
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: