Rezultatul pe acțiune este raportul dintre profitul societății și numărul de acțiuni ordinare emise. Rezultatul pe acțiune (EPS) este un indicator simplu al rentabilității companiei.
Calculul câștigurilor pe acțiune este de obicei efectuat după cum urmează:
Profitul net - Dividende pe acțiuni preferențiale / număr mediu de acțiuni ordinare emise.
În calcul, se utilizează numărul mediu de titluri emise, deoarece se schimbă în mod constant. Cu toate acestea, multe resurse și publicații utilizează o formă simplificată de calcul, care ia în considerare numărul de acțiuni la sfârșitul perioadei de facturare.
EPS diluat este o versiune mai complicată a calculului, care ia în considerare toate acțiunile rămase, precum și cele care pot fi obținute ca urmare a conversiei obligațiunilor și a altor obligațiuni.
Câștigurile pe acțiune sunt adesea considerate cel mai important indicator pentru determinarea valorii titlurilor. Aceasta este, de asemenea, o componentă-cheie în calcularea raportului preț-profit (raportul prețuri / câștiguri P / E).
De exemplu, imaginați-vă că profitul net al companiei este de 25 milioane de dolari. Să presupunem că un milion de firme vor plăti dividende proprietarilor de acțiuni preferate. Acțiunile ordinare au fost emise la începutul anului la 10 milioane, iar la sfârșitul lor au existat deja 15. Atunci câștigurile pe acțiune ar fi de 1,92 dolari (24 / 12,5).
În primul rând, am scazut din profit un milion, care a mers să plătească dividende pe acțiuni preferențiale. Încă 24 milioane de dolari, după care am împărțit această sumă cu numărul mediu de acțiuni ordinare (10 + 15/2 = 12,5) care sunt în circulație.
Un aspect important în sensul EPS, care este adesea ignorat, este capitalul necesar pentru a genera un profit net. Două companii pot arăta aceeași valoare a câștigurilor pe acțiune, însă acea firmă care ar putea să o facă cu mai puțin capital (mai puțin decât acțiunile ordinare, adică investițiile) va fi mai eficientă în utilizarea investițiilor pentru a genera profituri. Aceasta, desigur, presupunem că în restul ei sunt, de asemenea, similare.
Diferite calcule ale câștigurilor pe acțiune (EPS)
Deși matematica din spatele valorilor EPS este destul de simplă, există mai multe tipuri diferite ale acestui indicator, iar calcularea câștigurilor pe acțiune poate fi făcută în moduri diferite.
De exemplu, rezultatul pe acțiune declarat de companie poate diferi de valoarea pe care o vedeți în situațiile financiare sau în titlurile resurselor de știri. Ca urmare, acțiunile pot fi subevaluate sau supraevaluate, în funcție de scorul EPS pe care l-ați utilizat.
Prin definiție, EPS este profitul net împărțit la numărul de acțiuni ordinare emise. Cu toate acestea, atât numitorul, cât și divizorul pot diferi în funcție de modul de calculare a profitului și de numărul de valori mobiliare emise.
Numărul de acțiuni emise (Acțiuni excepționale)
Numărul de acțiuni ordinare poate fi considerat primar (EPS primar) sau EPS diluat (EPS diluat). Cantitatea primară sunt toate acțiunile care au fost emise, sunt disponibile pe piață și pot fi cumpărate sau vândute.
Diluat EPS sau rezultatul pe acțiune diluat implică un calcul mai complex, care va lua în considerare nu numai acțiunile ordinare, ci și toate titlurile convertibile. Rezultatele diluate pe acțiune sunt considerate mai exacte și mai conservatoare. Într-o astfel de formulă, numitorul se poate schimba și în mod constant, dar, de obicei, datele specificate în rapoartele 10-Q și 10-K (pentru piața de capital din SUA) sunt de obicei luate pentru simplitate.
Companiile raportează atât valorile, cât și veniturile principale pe acțiune și se diluează și, de obicei, se concentrează asupra celor din urmă. Cu toate acestea, aveți grijă, acest lucru nu este întotdeauna cazul.
De asemenea, se întâmplă ca câștigurile pe acțiune primare și diluate să nu fie diferite.
Câștigurile pe acțiune pot fi așa cum compania dorește să arate (în mod figurat vorbind), în funcție de politica internă a firmei. Specialiștii companiei încearcă întotdeauna să concentreze atenția presei și a publicului asupra cifrelor pe care le arată mai profitabile. Aceste lecturi pot coincide sau diferă de EPS, pe care le veți găsi în situațiile financiare. pe care compania la furnizat comisiei de valori mobiliare.
Compania poate arăta un EPS ridicat pentru a reduce raportul preț-câștiguri (P / E), ceea ce, la rândul său, va însemna o subevaluare a stocului. Cu toate acestea, rapoartele pot avea cifre foarte diferite. Prin urmare, investitorii ar trebui să fie întotdeauna abordarea foarte prudentă a unor astfel de indicatori financiari critici și modul în care acestea sunt calculate.
Aici trebuie să înțelegi un lucru simplu. Profitul companiei poate fi calculat foarte diferit, în funcție de obiective. Uneori se întâmplă ca societatea însăși să calculeze profitul mai mic decât ar trebui făcut în conformitate cu instrucțiunile pentru comisia pentru valori mobiliare. Deci, uneori, se pare că, dacă societatea nu include elemente bugetare în cheltuieli, care, conform comisiei de valori mobiliare pot fi incluse acolo.
Prin urmare, dacă EPS este unul dintre cei mai importanți indicatori ai strategiei dvs. de selecție a capitalului propriu pentru investiții (echitabil pentru aproape toți investitorii pe termen lung), trebuie să calculați această valoare pe baza datelor din situațiile financiare oficiale înainte de a lua o decizie finală.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: