Cap de dobândă - engleză. Rata dobânzii. este instrumente financiare derivate (deriative), care îi permit titularului să obțină protecție împotriva creșterii ratelor dobânzilor. Instrumentul permite titularului său să primească plata atunci când rata dobânzii ajunge la un anumit nivel, denumită rată de capitalizare în formă abreviată a ratei de dobândă sau a ratei de grevă în jargonul profesional. Această plată periodică se calculează la sfârșitul fiecărei perioade, în funcție de condițiile de limită a dobânzii, de exemplu, lunar, trimestrial sau semestrial. În cazul în care rata dobânzii de piață depășește rata de capitalizare, titularul efectuează o plată, suma a cărei valoare se calculează pe baza diferenței dintre aceste două rate ale dobânzii. De asemenea, atunci când se calculează această plată, se ține seama de durata perioadei (lună, trimestru sau 6 luni) și cu suma estimată (Suma noțională engleză) a contractului.
Plafonul ratei dobânzii poate fi utilizat de o persoană care primește un împrumut cu dobândă variabilă. În acest caz, titularul său primește protecție împotriva costurilor suplimentare care vor apărea în cazul creșterii ratelor dobânzii. De obicei, când cumperi un procentaj, titularul plătește o primă. Mărimea primei poate fi estimată utilizând o formulă care calculează costul unei limite a procentului bazat pe valoarea unei serii de opțiuni în aceeași perioadă de timp.
Instituția financiară care emite plafonul ratei dobânzii acceptă riscul ratei dobânzii. Acest risc este de obicei acoperit prin dobândirea unui plafon de dobândă compensat de la o altă instituție financiară. Un alt instrument de acoperire a riscului într-o astfel de situație poate fi un swap pe rata dobânzii care implică schimbul de plăți pe împrumut cu o rată a dobânzii flotantă și un împrumut cu dobândă fixă. În plus față de aceste două posibilități, riscul de acoperire a riscurilor poate fi realizat prin contracte futures financiare cu vânzare în lipsă.
Plafonul ratei dobânzii are un evident dezavantaj al fluxului de numerar comparativ cu swap-ul de rată a dobânzii, și anume că prima este plătită integral imediat după încheierea contractului. Cu toate acestea, dintr-un alt punct de vedere, acest dezavantaj poate fi considerat un avantaj, deoarece valoarea exactă a limitei dobânzii este cunoscută încă de la început. Alte instrumente financiare derivate folosite pentru acoperirea riscului de rată a dobânzii pot avea ulterior un cost mai ridicat. De exemplu, un swap pe rata dobânzii care presupune schimbul de obligații pentru un împrumut cu o rată a dobânzii flotantă și un împrumut cu dobândă fixă nu ar permite titularului să beneficieze de rate ale dobânzii mai mici. Dimpotrivă, plafonul ratei dobânzii nu împiedică beneficiarul să beneficieze în cazul în care rata dobânzii scade.
Răscumpărarea de acțiuni
Răscumpărarea de acțiuni
Analiză ABC
Strategii pentru finanțarea activelor curente
Bugetul fondurilor
Sistemul este la timp - JIT
Teoria preferințelor fiscale
Teoria păsării în mână
Teoria irelevanței dividendelor
Utilizarea materialelor "Investiții financiare - Centrul educațional" este permisă sub rezerva unui hyperlink către www.allfi.biz
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: