Managing Partner al LETA Capital Alexander Chachava despre cine și ce start-up-uri sunt necesare într-o criză
În ultimii cinci ani în Rusia există aproximativ 50 de fonduri de capital de risc. Odată cu declanșarea iernii politice, a sancțiunilor și a crizei care a urmat scăderii prețului petrolului, strategii străini mari au încetat să se uite la piața rusă, iar Rusia nu este încă la cumpărături.
Ce să faci cu portofoliul de start-up-uri, de la care a devenit atât de dificil să ieși?
Managementul cumpără
Aceasta este probabil cea mai simplă opțiune. Este bine în cazul în care un startup sa transformat într-o companie mică, dar profitabilă. Fondatorii unei astfel de afaceri ar putea fi interesant, dar investitorul nu. Cu câțiva ani în urmă am vândut conducerii o participație la Grupul IB. Fondul se concentrează pe proiecte care pot intra pe piața internațională. Aici am înțeles că societatea nu va deveni un jucător global. Desigur, la momentul de a investi fondul spera pentru un randament mai mare, dar compania a rămas în mâini de încredere, a devenit independent și flexibil.
Ați putea fi, de asemenea, interesat
Vindem echipa și tehnologia
Companiile de tehnologie au, de asemenea, șansa de a interesa strategi ruși pentru a obține o echipă, cel puțin - tehnologie. Prețul în acest caz este puțin probabil să depășească câteva milioane de dolari. Un exemplu tipic este achiziția recentă de Yandex de către Metabar, dezvoltator de extensii pentru browserul Advisor. Fondul Runa Capital a investit în Metabar acum trei ani și de atunci probabil că și-a pierdut speranța pentru o ieșire bună. În străinătate, "Metabar" nu a putut ieși: indicatorii financiari erau modesti, toate veniturile reprezentau traficul în "Yandex.Market". Faptul că proiectul avea nevoie de "Yandex", în opinia mea, pur noroc.
În Occident se crede că strategul însuși va veni și va convinge proprietarii să vândă proiectul. În Rusia este o raritate.
Investitorii care au investit într-un stadiu incipient în proiect, se adresează potențialilor strategi cu propuneri.
Pauză în corporația de stat
Opțiunea de a vinde startupuri către societățile de stat rămâne destul de complicată și nepopulară. Statul de stat din Rusia încearcă să facă ceva în institutele antice de cercetare, departe de nevoile afacerilor. Nu se uită la piața de pornire, deși în lume trei sferturi din inovații sunt create de acestea, iar costurile reprezintă doar 13% din bugetul total destinat inovării.
Din punct de vedere al dezvoltării și comercializării, întreprinderile noi sunt mai eficiente decât centrele de cercetare, universitățile și institutele de cercetare. Deci, dacă intenționați să oferiți proiectul dvs. structurii de stat, trebuie mai întâi să demonstrați beneficiile.
În ciuda lipsa de popularitate a temei, afacere este încă acolo: Sberbank a cumpărat „Yandex-bani“, „Gazprom-Media“ - Rutube, VEB a devenit acționar al „Angstrom.“ Într-un fel, o companie de stat a vrut să cumpere un proiect de portofoliu LETA Group cu o valoare estimată de 400 de milioane de ruble. Opinia managerului de supraveghere a citită: "Nu cumpărați. Avem toate tranzactiile de fuziuni si achizitii din cadrul statutului trec prin consiliul de administratie si nu se va ocupa de problema pentru 400 de milioane de ruble ... "
Găsiți un cumpărător cu o memorie cache
Timpul crizei este o șansă bună de a cumpăra active rusești mai ieftine, care câștigă valută. Această opțiune poate fi de interes pentru cumpărător cu un fond de gestiune pregătit în numerar, gata de risc, fond de private equity sau de familie.
Aici cel mai important factor este încrederea cumpărătorului în activ și acționarul care vinde acțiunile.
La urma urmei, vânzătorul poate supraestima cu ușurință indicatorii de rentabilitate a afacerii, mai ales dacă nu este "alb".
A vinde în străinătate
Puteți încerca să oferiți afacerea dvs. unui start străin, care a atras deja investiții (o variantă numită achihire). Cumpărătorul poate fi găsit, de exemplu, în Israel. Acolo, este mai ușor decât în alte țări, se referă la riscurile politice și la conflictele militare. Deși nu existau tranzacții clasice de fuziuni și achiziții, companiile străine deschid adesea centre de dezvoltare în Belarus și Ucraina, așa cum a făcut Viber, de exemplu. Și după devalorizare, acest lucru se va întâmpla probabil în Rusia.
Prietenul meu american spune: "În afaceri, cea mai bună este o ieșire." Acesta este întregul punct al afacerii de risc: să nu aștepte decenii pentru a-și reveni prin dividende, ci să vândă strategului cu profituri multiple la fondurile investite. Chiar și într-o criză.
Articole similare
-
Cum de a vinde un exemplu de lansare a societății de vânzare a "vkarmane" "banca tinkoff"
-
Nouă reguli principale pentru cei care doresc să vândă un startup
Trimiteți-le prietenilor: