tranzacții de arbitraj
Arbitrajul este un fel de tranzacționare. la care comerciantul încearcă să obțină profit fără riscuri de piață (el a ghicit, nu a ghicit).
Ideea cheie a arbitrajului constă în prețul ineficient al uneia sau al altui instrument sau grup de instrumente - adică piața nu evaluează în mod corect valoarea activului, ceea ce creează o oportunitate de arbitraj.
O concepție greșită este că arbitrajul presupune tranzacții fără riscuri. De fapt, acordul de arbitraj - este doar o direcție a poziției unui (diferența de preț între cele două active) răspândirea, care este liber de riscul de piață, dar nu exclude alte riscuri [1].
Într-o lume perfectă, tranzacțiile de arbitraj ar fi imposibile. În lumea reală, oportunitățile de arbitraj dispăreau rapid datorită acțiunilor participanților la piață, dacă astfel de acțiuni nu sunt împiedicate de costurile mari ale tranzacțiilor.
Riscurile tranzacțiilor de arbitraj
Arbitrii se ocupă adesea de "riscul de asfalt" - încearcă să ridice câteva monede de la sol chiar în fața dispozitivului de asfalt în așteptare.
Modificările în legislație, reglementare și impozitare pot obliga arbitrul să închidă poziția cu o pierdere de bani. De exemplu, o interdicție bruscă a pozițiilor scurte poate obliga pantalonii scurți să se închidă.
Costurile tranzacției pot constitui o parte semnificativă a profitului arbitrajului. În acest caz, un mare avantaj competitiv este obținut de acele fonduri care lucrează cu comisioane mai mici:
De obicei, costurile tranzacțiilor sunt mai mici pentru cei mai mari și cei mai activi jucători, cărora brokerii reduc comisionul.
Tipuri de tranzacții de arbitraj:
Pârghia arbitrajului este o încercare de a tranzacționa o pereche de instrumente similare din același sector - de exemplu, acțiunile Lukoil și Rosneft. Ideea principală este că acțiunile merg împreună. Dacă diferența dintre prețurile acțiunilor este prea mare, diferența poate fi vândută.
Arbitrajul geografic este un joc asupra diferenței de preț pe diferite piețe. De exemplu, diferența dintre prețurile de la bursa din Moscova și ADR din Londra. Riscul unui astfel de arbitraj este costul tranzacției și viteza de executare a comenzilor pe piața internă și pe bursa americană.
futures pe la fața locului de arbitraj (echivalent la arbitraj) - jocul pe divergența dintre prețurile de intrumenta pe piața spot și prețul futures acest instrument. De exemplu, comerțul cu obligațiuni de trezorerie americane și contracte futures pe acestea.
Arbitraj între contractele futures pe indicele bursier și coșul de acțiuni. De exemplu, în cazul în care indicele prețurilor futures pe valoarea indicelui bursier prevyschaet în mod semnificativ, are sens să vândă contracte futures și să cumpere aceeași cantitate un coș de stocuri care compun indicele de stoc.
Arbitraj de ulei de diferite soiuri. Ideea principală este că, dacă o anumită cantitate de petrol a crescut prea mult față de cea de-a doua, această situație va fi temporară și puteți vinde o cantitate scumpă de petrol și să cumpărați ieftin.
Arbitraj opțional - principiul parității valorii opțiunilor Puneți și apelați.
Arbitrajul cu privire la risc - achiziționarea de obligațiuni sau acțiuni de întârziere supraviețuitoare sau acțiuni ale companiilor cu risc ridicat de faliment.
Arbitrajul dintre Trezoreriile noi și cele în vârstă de 30 de ani. Obligațiunile de 30 de ani emise de Ministerul Finanțelor vor fi întotdeauna lichide și puțin mai scumpe decât aceleași obligațiuni emise cu câteva luni în urmă, a căror piață a devenit nelichidă. Lichiditatea creează oportunitatea arbitrajului
surse:
[1] Filippo Stefanini - Strategii de investiții ale fondurilor speculative
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: