(1) Un portofoliu de investiții este o colecție de valori mobiliare gestionate ca o singură entitate ca obiect de investiții independent.
Atunci când se formulează un portofoliu de investiții, trebuie luate în considerare următoarele considerente:
- siguranța investițiilor (invulnerabilitatea investițiilor din șocuri pe piața de capital de investiții);
- stabilitatea generării veniturilor;
- lichiditatea investițiilor, adică, capacitatea lor de a se angaja în achiziționarea imediată a mărfii (lucrări, servicii), sau rapid și fără pierderi în preț convertite în numerar.
Nici una dintre valorile investiției nu are toate proprietățile de mai sus. Prin urmare, un compromis este inevitabil. În cazul în care securitatea este fiabilă, randamentul va fi scăzut, deoarece cei care preferă fiabilitatea vor oferi un preț ridicat și vor elimina randamentul. În acest caz, există două compromisuri:
1) cu cât este mai mare lichiditatea, cu atât este mai scăzută randamentul (și inversul este adevărat);
2) cu cât nivelul riscului este mai mare, cu atât este mai mare randamentul (inversul este adevărat).
Problema principală în gestionarea portofoliului este modul de determinare a proporțiilor dintre valori mobiliare cu proprietăți diferite. Prin urmare, principiile de bază ale construirii unui portofoliu clasic conservator (cu risc scăzut) sunt: principiul diversificării și principiul lichidității suficiente; iar portofoliul agresiv are drept scop obținerea unor randamente ridicate prin achiziționarea de titluri promițătoare (subevaluate) cu un nivel scăzut de lichiditate.
Un fel de portofoliu de investiții depinde de raportul dintre cei doi factori majori: nivelul de risc pe care investitorul este dispus să suporte, iar nivelul dorit de rentabilitate a investiției.
Tabelul 1. - Tipuri de portofolii de investiții
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: